מדד ת"א 125 עלה במהלך המסחר; ת"א-ביטוח עלה ב־4.31%
Diodes Incorporated דיווחה על תוצאות חזקות מהצפוי לרבעון השני של 2026, עם רווח מותאם של $0.70 למניה על הכנסות של $445.5 מיליון. האנליסטים ציפו ל-$0.60 למניה על הכנסות של $434.6 מיליון. החברה ציינה כי המכירות עלו ב-22% לעומת השנה הקודמת וב-10% לעומת הרבעון הקודם, בעוד שהמרג’ין הגולמי התרחב ל-33.1%. המניה סיימה את מושב הבורסה הרגיל ב-$85.59, ירידה של 3.06% ביום, ולא השתנתה במסחר לאחר שעות הפעילות.
נקודות מפתח
- הרווח המותאם למניה עקף את תחזיות וול-סטריט ב-16.67%, בעוד ההכנסות עלו על התחזיות ב-2.51%.
- ההכנסות צמחו ב-22% לעומת השנה הקודמת, וסימנו את הרבעון השישי הרצוף של צמיחה שנתית דו-ספרתית.
- המרג’ין הגולמי השתפר ב-160 נקודות בסיס לעומת השנה הקודמת ל-33.1%.
- ההנהלה סיפקה תחזית פיננסית להכנסות ברבעון השלישי של $510 מיליון, פלוס מינוס 3%, מה שמשמע צמיחה של כ-30% לעומת השנה הקודמת.
- תשתיות AI, רכב ומחשוב היו מנועי הצמיחה העיקריים, בעוד שתחום התקשורת נותר חלש יחסית.
ביצועי החברה
Diodes רשמה אחד מהרבעונים החזקים שלה לאחרונה, בזכות ביקוש רחב בשווקי הרכב, המחשוב, התעשייה ותחומים הקשורים ל-AI. החברה ציינה כי שיא עולמי בפעילות נקודות המכירה והרחבת תכולת המוצרים האנלוגיים ומוצרי הכוח תרמו לתוצאות.
הכנסות הרכב הגיעו לשיא של 21% מהכנסות המוצרים, בעוד הכנסות המחשוב עלו ב-33% לעומת השנה הקודמת. הכנסות התעשייה עלו ב-24%, והכנסות הצרכנות עלו ב-17%. הכנסות התקשורת היו חלשות יותר, ירדו ב-7% ברצף וכ-3% לעומת השנה הקודמת.
הרבעון הציג גם מינוף תפעולי משופר. בקרת עלויות שיושמה בתקופת האטת התעשייה סייעה לשפר את הרווחיות, וההנהלה ציינה כי ניצול הכושר השתפר באתרי הייצור. החברה ציינה כי היא מאזנת בין ייצור פנימי לשותפים חיצוניים כדי לתמוך בביקוש.
עיקרי הנתונים הפיננסיים
- הכנסות: $445.5 מיליון, עלייה של 22% לעומת השנה הקודמת ו-10% ברצף.
- רווח מותאם למניה: $0.70, עלייה מ-$0.32 שנה קודם לכן ו-$0.43 ברבעון הראשון של 2026.
- רווח GAAP למניה: $1.00 למניה מדוללת, לעומת $0.99 שנה קודם לכן.
- רווח גולמי: $147.6 מיליון, עלייה מ-$115.3 מיליון שנה קודם לכן.
- מרג’ין גולמי: 33.1%, לעומת 31.5% ברבעון השני של 2025 ו-31.8% ברבעון הראשון של 2026.
- הוצאות תפעוליות GAAP: $114.3 מיליון, או 25.6% מההכנסות.
- הוצאות תפעוליות non-GAAP: $108.6 מיליון, או 24.4% מההכנסות.
- תזרים מזומנים תפעולי: $68.5 מיליון.
- תזרים מזומנים חופשי: $34.8 מיליון לאחר $33.6 מיליון בהוצאות הון.
- מזומן, שווי מזומן, מזומן מוגבל והשקעות לטווח קצר: $442 מיליון, עם חוב כולל של $40 מיליון.
המאזן של החברה נותר יציב, עם יחס חוב להון עצמי של 0.06 בלבד ויחס שוטף של 3.17, המעידים על נזילות גבוהה. על פי ניתוח InvestingPro, העוקב אחר למעלה מ-1,400 מניות אמריקאיות עם מדדים מקיפים, Diodes מחזיקה במזומן רב יותר מחובותיה במאזן. עם שווי שוק של $3.93 מיליארד ויחס מחיר-רווח של 46.21, המניה נראית מוערכת ביתר על פי הערכת השווי ההוגן של InvestingPro — ומציבה אותה בין החברות ברשימת המוערכות ביתר. יחס ה-PEG של 0.2, לעומת זאת, מרמז כי המניה נסחרת בכפולה נמוכה ביחס לצמיחת הרווחים הצפויה בטווח הקרוב.
תוצאות מול תחזיות
Diodes עקפה את הציפיות בשני המדדים המרכזיים. הרווח המותאם למניה הגיע ל-$0.70, מעל התחזית של $0.60 ב-$0.10 למניה. ההכנסות הגיעו ל-$445.5 מיליון, עולות על האומדן של $434.6 מיליון ב-$10.9 מיליון.
הפתעת הרווח למניה של 16.67% הייתה הביצוע הבולט יותר. ההכנסות עקפו את התחזיות בשיעור קטן יותר של 2.51%, אך החברה גם הציגה צמיחה חזקה לעומת השנה הקודמת וברצף, מה שמרמז כי הרבעון לא היה רק סיפור של עמידה בתחזיות בקושי. במקום זאת, הוא שיקף שיפור בביקוש ויעילות תפעולית משופרת.
הרבעון המשיך תבנית אחרונה של ביצוע חזק יותר. ההכנסות עלו ב-10% ברצף, והרווחים non-GAAP יותר מהכפילו את עצמם לעומת השנה הקודמת. קומבינציה זו עשויה לחשוב למשקיעים יותר מהעקיפה הכותרתית לבדה.
תגובת השוק
המניה סיימה את מושב הבורסה הרגיל ב-$85.59, ירידה של 3.06% מהסגירה הקודמת של $88.29. במסחר לאחר שעות הפעילות, המניות לא השתנו ב-$85.59, מה שמרמז על תגובה ראשונית מרוסנת לדוח.
המניה נמצאת מעל השפל של 52 השבועות שלה ב-$42.28 ומתחת לשיא של 52 השבועות שלה ב-$125.99. זה ממקם אותה הרחק מתחתית הטווח, אך עדיין מתחת לשיא שהושג בשנה האחרונה.
התנועה המרוסנת לאחר שעות הפעילות עשויה לשקף מספר גורמים. ייתכן שהמשקיעים כבר ציפו לרבעון חזק לאחר המומנטום האחרון בביקוש לרכב ותחומים הקשורים ל-AI. ייתכן גם שהם עוקבים אחר שאלת האם אילוצי ההיצע יגבילו את הפוטנציאל בטווח הקרוב, או האם התחזית הפיננסית הייתה חזקה מספיק כדי להצדיק תנועה גדולה יותר.
למרות הירידה ביום, המניה הניבה החזר של 73.9% בשנה האחרונה ועלתה ב-73.5% מתחילת השנה, המשקפים אמון חזק של משקיעים במסלול הצמיחה של החברה. לחותמי InvestingPro יש גישה ל-11 טיפים בלעדיים נוספים על Diodes, בנוסף לדוח מחקר Pro מפורט המתרגם נתוני וול-סטריט מורכבים למודיעין ברור וניתן לפעולה באמצעות ויזואליות אינטואיטיביות וניתוח מומחים.
תחזית פיננסית והנחיות
לרבעון השלישי, Diodes סיפקה תחזית פיננסית להכנסות של $510 מיליון, פלוס מינוס 3%, שיייצגו צמיחה של כ-30% לעומת השנה הקודמת בנקודת האמצע וצמיחה ברצף של 14%. החברה גם צופה מרג’ין גולמי של 35%, פלוס מינוס 1%, מה שמשמע שיפור נוסף של 190 נקודות בסיס ברצף.
ההנהלה סיפקה תחזית פיננסית לרווח מותאם למניה של $1.05, פלוס מינוס $0.10, וציינה כי היא צופה שיפור של 2.8 פעמים לעומת השנה הקודמת ברווחים non-GAAP. לשנה המלאה, החברה שמרה על שיעור המס הצפוי שלה ב-18%, פלוס מינוס 3%.
המנהלים ציינו כי יישומים הקשורים ל-AI צפויים להישאר מנוע הצמיחה הגדול ביותר, במיוחד בצד לוחות האם של שרתים. הרכב צפוי להישאר חזק, בעוד שהתעשייה צפויה להשתפר עם פינוי עודפי המלאי. הביקוש הצרכני צפוי להשתפר ברבעון השלישי החזק עונתית, וביקוש הרשתות הקשור לתשתיות AI צפוי להישאר בריא.
Diodes גם חזרה על יעדיה ארוכי הטווח של $2 מיליארד בהכנסות שנתיות ויותר מ-$4 ברווח non-GAAP למניה.
אנליסטים בוול-סטריט נותרים אופטימיים, עם דירוג קנייה חזקה קונצנזוסי ויעדי מחיר הנעים בין $120 ל-$139, מה שמשמע פוטנציאל עלייה של עד 62% מהרמות הנוכחיות. InvestingPro מעניק לחברה ציון בריאות פיננסית "FAIR" של 2.33 מתוך 5, עם ציונים חזקים במיוחד לתזרים מזומנים ומומנטום מחיר. משקיעים המחפשים תובנות מעמיקות יותר יכולים לגשת לדוח המחקר המלא של Pro, כלי סינון מתקדמים וניתוח ללא פרסומות על פני מספר התקנים.
דברי ההנהלה
"ההכנסות גם עלו ב-10% ברצף, יחד עם שיא עולמי בנקודות המכירה," אמר המנכ"ל Gary Yu. "כרבעון השישי הרצוף של צמיחה דו-ספרתית לעומת השנה הקודמת, רבעון זה משמש אישור נוסף להתחזקות הביקוש."
Yu ציין כי פעולות העלויות של החברה נושאות פרי. "במהלך הרבעון, יוזמות העלויות והתפעול שיישמנו בעבר בתקופת האטת השוק מניבות תגמול מדיד למרג’ין הגולמי ולשורה התחתונה שלנו," אמר.
לגבי התחזית, Yu אמר כי Diodes צופה "הכנסות שצפויות לעלות ב-30% לעומת השנה הקודמת וב-14% ברצף בנקודת האמצע," תוך הצגת "שיפור ברצף נוסף של 190 נקודות בסיס במרג’ין הגולמי."
סיכונים ואתגרים
- אילוצי היצע: ההנהלה ציינה כי חלק מהתחומים נותרים הדוקים יותר מאחרים, מה שעלול להגביל משלוחים אם הביקוש ימשיך לעלות על כושר הייצור.
- חולשה בתקשורת: ביקוש הסמארטפונים בסין נותר חלש, ומכביד על חלק מהעסק.
- ביקוש צרכני: החברה ציינה כי שווקי הצרכנות מתמודדים עם מחסור בזיכרון וביקוש איטי יותר בחלק מהתחומים.
- תלות בכושר ייצור: הצמיחה תלויה בחלקה בניצול מפעלים פנימיים ובשותפי ייצור חיצוניים, שהרחבתם עשויה לקחת זמן.
- סיכון ביצוע ברכישות: Diodes מקדמת את עסקת Elevate Semiconductor, והשילוב יצטרך להתנהל בצורה חלקה כדי שהתגמולים הצפויים יתממשו.
שאלות ותשובות
האנליסטים התמקדו בכושר הייצור, מגמות הביקושים ורכישת Elevate Semiconductor המוצעת.
שאלות על מפעל הגלים SPFAB של החברה התמקדו בניצול ותרומת ההכנסות. ההנהלה ציינה כי לקוחות מתחילים להשתמש בגלים מהמפעל במוצריהם, וניצול הכושר צפוי להמשיך לעלות.
האנליסטים גם שאלו האם הביקוש חזק מספיק כדי ליצור אילוצי היצע. ההנהלה ציינה כי הביקוש חזק מאוד, אך ישנם כיסים של היצע הדוק יותר. החברה ציינה כי היא עובדת בשיתוף פעולה הדוק עם לקוחות אסטרטגיים כדי למנוע מחסורים או בעיות עצירת ייצור.
נושא נוסף היה מלאי הערוצים. ההנהלה ציינה כי מלאי הערוצים ירד הן במונחי דולרים והן בשבועות, והוא נמצא כעת מתחת לטווח הרגיל של 11 עד 14 שבועות. המנהלים ציינו כי הם אינם רואים סימנים להזמנות כפולות או משלוחים עודפים.
רכישת Elevate עוררה עניין גם כן. ההנהלה ציינה כי החברה ה-fabless תרחיב את נוכחות Diodes בציוד בדיקה אוטומטי, תוסיף כ-$15 מיליון בהכנסות ב-12 החודשים הראשונים לאחר הסגירה, ותפתח שוק שהחברה מעריכה בלפחות $1 מיליארד.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
