תמליל שיחת רווחים: Veeco עוקפת את תחזית ההכנסות לרבעון השני של 2026, המניה עולה

Veeco Instruments הודיעה כי הכנסות הרבעון השני עקפו את ציפיות וול-סטריט, והחברה העלתה את תחזית המכירות השנתית שלה, מה שסייע לדחוף את מנית הסטוק כלפי מעלה במסחר לאחר שעות המסחר הרגילות - גם כשההנהלה איתתה על הוצאות כבדות יותר לתמיכה בצמיחה ב-2027. יצרנית ציוד המוליכים למחצה דיווחה על הכנסות של $193 מיליון לרבעון השני של 2026, מעל לתחזית של $180.08 מיליון, ואמרה כי הרווח המדולל שאינו לפי GAAP הגיע ל-$0.33 למניה. המניה עלתה ב-5.67% לאחר שעות המסחר ל-$55.96, לאחר שסיימה את מושב הבורסה הרגיל ב-$52.96, ירידה של 1.56%.

נקודות מפתח

- הכנסות של $193 מיליון עקפו את התחזית בכ-7.2%.

- החברה העלתה את התחזית הפיננסית להכנסות לשנת 2026 המלאה לטווח של $780 מיליון עד $810 מיליון.

- Veeco רשמה הזמנות אריזה מתקדמת בהיקף של $200 מיליון במהלך הרבעון, רובן לאספקה ב-2027.

- ההנהלה אמרה כי הנראות לשנת 2027 חזקה מהרגיל, כאשר לקוחות משתפים תחזיות לטווח ארוך יותר.

- המניות עלו לאחר שעות המסחר, מה שמרמז כי המשקיעים התמקדו בעוצמת הביקוש ולא בלחצי המרווח לטווח הקצר.

ביצועי החברה

Veeco אמרה כי הרבעון שיקף ביקוש רחב בפעילויות העיקריות שלה, בהובלת כלי מוליכים למחצה, אריזה מתקדמת ואחסנת נתונים. הכנסות המוליכים למחצה עלו ב-20% ברצף ל-$131 מיליון והיוו 68% מסך המכירות. הכנסות אחסנת הנתונים יותר מהכפילו את עצמן מהרבעון הקודם ל-$22 מיליון, בעוד הכנסות מוליכי למחצה מורכבים עלו ב-9% ל-$21 מיליון.

החברה אמרה כי מערכות ה-laser annealing שלה נותרו כלי הייצור הרשמי אצל שלושת לקוחות הלוגיקה מדרג 1. כמו כן נאמר כי מערכת ה-nanosecond annealing מהדור הבא הגיעה לאבן דרך חשובה בתהליך האימות, כאשר לקוח אחד ביצע הזמנת המשך. ההנהלה הציגה את הרבעון כחלק ממהפך תעשייתי רחב יותר הקשור לתשתיות AI, אריזה מתקדמת ורשתות אופטיות.

עיקרי הנתונים הפיננסיים

- הכנסות: $193 מיליון, עלייה מהרבעון הקודם ומעל לתחזית של $180.08 מיליון.

- EPS מדולל שאינו לפי GAAP: $0.33 על בסיס 67 מיליון מניות מדוללות.

- מרג’ין ברוטו שאינו לפי GAAP: 39.5%.

- הכנסה תפעולית שאינה לפי GAAP: $23 מיליון.

- הכנסה נקייה שאינה לפי GAAP: כ-$22 מיליון.

- תזרים מזומנים תפעולי: $51 מיליון.

- מזומן והשקעות לטווח קצר: $429 מיליון, עלייה של $46 מיליון מהרבעון הקודם.

- פיקדונות לקוחות: $114 מיליון, עלייה של $45 מיליון.

- מלאי: $292 מיליון, עלייה של $10 מיליון.

- הוצאות הון: $4 מיליון.

רווחים מול תחזית

Veeco עקפה את תחזית ההכנסות ב-$12.92 מיליון, או כ-7.2%. החברה לא סיפקה תחזית EPS להשוואה בנתונים שנמסרו, אך ציינה כי EPS המדולל שאינו לפי GAAP עמד על $0.33. ההנהלה ציינה גם כי ההכנסות הגיעו מעל לנקודת האמצע של התחזית הפיננסית הקודמת שלה.

גודל העקיפה של תחזית ההכנסות היה משמעותי, במיוחד עבור עסק הקשור להוצאות הון במוליכים למחצה, שם משקיעים עוקבים לרוב אחר סימנים של מומנטום הזמנות ומצבת הזמנות. התוצאה עקבה אחר תבנית של ביצוע חזק וביקוש גובר בכמה קווי מוצרים, כולל אריזה מתקדמת ואחסנת נתונים. החברה גם שידרגה את תחזית ההכנסות השנתית, מה שסייע ככל הנראה לקזז את הדאגה מפני הוצאות לטווח הקצר.

תגובת השוק

המניה עלתה לאחר הדוח, ועלתה ל-$55.96 במסחר לאחר שעות מסיום מושב הבורסה הרגיל ב-$52.96. מדובר ברווח של $3.00, או 5.67%, לאחר ירידה קודמת במהלך יום המסחר. בהשוואה לסיום הקודם של $53.80, המניות עלו בכ-4.0% לאחר שעות המסחר.

המניה נותרת רחוקה מהשיא של 52 שבועות שעמד על $86.63, אך היא גבוהה בהרבה מהשפל של 52 שבועות שעמד על $19.29. המהלך מרמז כי המשקיעים קיבלו בברכה את ההכנסות החזקות יותר, התחזית הפיננסית המשופרת והנראות הגדולה להזמנות 2027. מניות החברה זינקו ב-166% במהלך השנה האחרונה, מה שמעניק ל-Veeco שווי שוק של $3.25 מיליארד. למרות המומנטום החזק, ניתוח InvestingPro מצביע על כך שהמניה נסחרת כעת מעל שוויה ההוגן, ומציב אותה בקרב שמות ציוד מוליכים למחצה המוערכים ביתר. לא סופקו נתוני נפח חריגים.

תחזית והנחיות

Veeco העלתה את התחזית הפיננסית להכנסות לשנת 2026 המלאה לטווח של $780 מיליון עד $810 מיליון, מנקודת אמצע של $795 מיליון. החברה גם הנחתה לגבי EPS מדולל שאינו לפי GAAP של $1.36 עד $1.61, עם מרג’ין ברוטו צפוי של 40% עד 42% והוצאות תפעוליות של $215 מיליון עד $225 מיליון.

לרבעון השלישי, החברה חזתה הכנסות של $200 מיליון עד $220 מיליון, מרג’ין ברוטו של 41% עד 42%, הוצאות תפעוליות של $57 מיליון עד $58 מיליון ו-EPS מדולל של $0.35 עד $0.49. החברה נסחרת כיום במכפיל רווח (P/E) של 139, המשקף אופטימיות משקיעים לגבי צמיחה עתידית למרות לחצי מרווח לטווח הקצר. לחותמי InvestingPro יש גישה ל-14 ProTips נוספים עבור Veeco, בנוסף לדוח מחקר Pro מקיף המזקק נתוני וול-סטריט מורכבים למודיעין ברור וניתן לפעולה.

ההנהלה אמרה כי רוב ההכנסות מהרמפות של אריזה מתקדמת ופוטוניקה של סיליקון צפויות להתחיל בסוף הרבעון הרביעי ולהאיץ ב-2027. החברה מתכננת להכפיל יותר מפי שניים את הכושר באריזה מתקדמת ופוטוניקה של סיליקון במהלך 2027, תוך שימוש בשילוב של ייצור פנימי ושותפי חוזה בדרום מזרח אסיה. כמו כן נאמר כי הזמנת האריזה המתקדמת בהיקף $200 מיליון מיועדת בעיקר לאספקה ב-2027 ואינה משפיעה ישירות על מרג’יני הברוטו של 2026.

דברי ההנהלה

המנכ"ל Bill Miller אמר כי התעשייה נמצאת ב"נקודת מפנה חשובה" כאשר הוצאות ה-AI מניעות ביקוש לטכנולוגיות מוליכים למחצה מאפשרות. הוא אמר כי Veeco "ממוקמת באופן ייחודי" בתחום המחשוב בעל הביצועים הגבוהים, האריזה המתקדמת ופוטוניקה של סיליקון.

Miller גם אמר כי החברה הבטיחה $200 מיליון בהזמנות אריזה מתקדמת במהלך הרבעון, מה שלדבריו מחזק את הנראות לשנת 2027. נקודה זו חשובה מכיוון שהיא מרמזת כי ספר ההזמנות הנוכחי כבר תומך בצמיחה עתידית.

סמנכ"ל הכספים John Kiernan אמר כי Veeco מבצעת "השקעות מכוונות לפני ההכנסות" במחצית השנייה של 2026. הוא אמר כי החברה מצפה לכ-$10 מיליון בהוצאות תפעוליות נוספות במחצית השנייה של 2026 ולהשפעה של כ-75 נקודות בסיס על מרג’ין הברוטו לשנה המלאה.

סיכונים ואתגרים

- הוצאות גבוהות יותר: החברה מגדילה את ההוצאות התפעוליות לבניית כושר לפני הגעת ההכנסות, מה שעלול ללחוץ על המרג’ינים.

- דילול מרג’ין: יוזמות הצמיחה צפויות להפחית את מרג’ין הברוטו בכ-75 נקודות בסיס ב-2026.

- סיכון ביצוע: הרחבת הייצור פנימית ודרך שותפים מוסיפה מורכבות.

- סיכון תזמון: חלק גדול מההכנסות החדשות צפוי ב-2027, כך שהתוצאות לטווח הקצר תלויות בביצוע הרמפה.

- ביקוש מחזורי: הזמנות ציוד מוליכים למחצה יכולות להשתנות במהירות אם הוצאות ההון של הלקוחות יאטו.

- סיכון הערכת שווי: המניה נסחרת במכפילות גבוהות ביחס לרווחים הנוכחיים, אם כי נתוני InvestingPro מראים כי החברה שומרת על יחס שוטף חזק של 4.23, המצביע על נזילות מוצקה לתמיכה בתוכניות ההתרחבות שלה.

שאלות ותשובות

האנליסטים התמקדו בפער בין תחזית ההכנסות החזקה יותר לבין ציפיות ה-EPS הנמוכות יותר. שאלה אחת בדקה האם לחץ המרג’ין קשור להזמנת האריזה המתקדמת בהיקף $200 מיליון. Kiernan אמר שלא, והסביר כי החברה משקיעה לקראת עסקים עתידיים באריזה מתקדמת ופוטוניקה של סיליקון.

שאלה נוספת עסקה במועד שבו מוצרים והזמנות חדשים יהפכו להכנסות. המנכ"ל Bill Miller אמר כי רוב הרמפה מתחילה בסוף הרבעון הרביעי של 2026, ואז מתחזקת לאורך הרבעון הראשון והשני של 2027. הוא אמר כי רוב ההכנסות מרמפות אלו יגיעו ב-2027.

האנליסטים גם שאלו עד כמה רחוק לקוחות מספקים נראות. Miller אמר כי הנראות לשנת 2027 חזקה מהרגיל וכי חלק מהלקוחות משתפים תחזיות מעבר ל-2027, מה שתיאר כחריג לשלב זה של השנה.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.