Sight Sciences מעלה את תחזית 2026 לאחר צמיחה ברבעון השני, המניה יורדת

Sight Sciences דיווחה כי הכנסות הרבעון השני עלו ב-20% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, והגיעו ל-$23.4 מיליון — שיעור הגידול המהיר ביותר מאז 2023. הפסד הנקי צומצם בחדות ומרג’ין הברוטו התרחב. החברה גם העלתה את תחזית ההכנסות השנתית, אך המניה ירדה ב-1.95% במסחר הרגיל ואיבדה 5.59% נוספים במסחר לאחר שעות המסחר הרגילות, ל-$5.24 — מה שמרמז כי משקיעים ציפו ליותר מצמיחה חזקה בהכנסות ושיפור במרג’ינים.

נקודות מפתח

- ההכנסות טיפסו ל-$23.4 מיליון ברבעון השני, עלייה של 20% משנה לשנה — הרבעון השני ברציפות עם צמיחה דו-ספרתית.

- מרג’ין הברוטו השתפר ל-91% לעומת 85% שנה קודם לכן, בזכות עליות מחירים והחזרי מכסים.

- הפסד הנקי צומצם ל-$4.4 מיליון, או $0.08 למניה, לעומת $11.9 מיליון, או $0.23 למניה, ברבעון המקביל אשתקד.

- החברה העלתה את תחזית ההכנסות הפיננסית לשנת 2026 במלואה לטווח של $88 מיליון–$92 מיליון, לעומת $83 מיליון–$89 מיליון קודם לכן.

- המניה ירדה לאחר הדוח, וסיימה את מושב הבורסה הרגיל ב-$5.53, ולאחר מכן החליקה ל-$5.24 במסחר לאחר שעות.

ביצועי החברה

Sight Sciences רשמה רבעון שני חזק, כאשר שתי עסקיה המרכזיות תרמו לצמיחה. הכנסות מגלאוקומה אינטרוונציונית עלו ב-8% ל-$20.7 מיליון, בעוד שהכנסות מעין יבשה אינטרוונציונית כמעט הוכפלו לעומת הרבעון הראשון, והגיעו ל-$2.7 מיליון.

ההנהלה ציינה כי החברה נהנית ממגמה רחבה יותר לעבר טיפולי עיניים אינטרוונציוניים. עסק הגלאוקומה המשיך להרוויח מפעילות גבוהה יותר בחשבון ומניצולת גוברת, בעוד TearCare — פלטפורמת העין היבשה של החברה — ראתה יותר חשבונות הזמנות ושימוש גבוה יותר ב-SmartLids.

הרבעון הציג גם יעילות תפעולית משופרת. סך ההוצאות התפעוליות ירד ב-11% משנה לשנה ל-$25.3 מיליון, וההוצאות התפעוליות המתואמות ירדו ב-8% ל-$22.3 מיליון. החברה ציינה כי היא מאזנת בין השקעות צמיחה לבין משמעת עלויות בעקבות ארגון מחדש שנערך אשתקד.

עיקרי הנתונים הפיננסיים

- הכנסות: $23.4 מיליון, עלייה של 20% משנה לשנה.

- הכנסות גלאוקומה אינטרוונציונית: $20.7 מיליון, עלייה של 8% משנה לשנה.

- הכנסות עין יבשה אינטרוונציונית: $2.7 מיליון, כמעט כפול מ-$1.4 מיליון ברבעון הראשון.

- מרג’ין ברוטו: 91%, לעומת 85% ברבעון השני של 2025.

- מרג’ין ברוטו גלאוקומה אינטרוונציונית: 92%, או 86% בלא תגמול החזר מכס של $1.2 מיליון.

- מרג’ין ברוטו עין יבשה אינטרוונציונית: 85%, או 80% בלא תגמול החזר מכס של $0.1 מיליון.

- סך הוצאות תפעוליות: $25.3 מיליון, ירידה של 11% משנה לשנה.

- הוצאות תפעוליות מתואמות: $22.3 מיליון, ירידה של 8% משנה לשנה.

- הפסד נקי: $4.4 מיליון, לעומת $11.9 מיליון שנה קודם לכן.

- הפסד נקי למניה: $0.08, לעומת $0.23 ברבעון השני של 2025.

רוצים תובנות מעמיקות יותר? InvestingPro מציע גישה בלעדית ליותר מ-1,400 דוחות מחקר Pro, כולל דוח עבור Sight Sciences, המתרגם נתונים פיננסיים מורכבים למודיעין ברור וניתן לפעולה. הפלטפורמה חושפת כי בעוד החברה מחזיקה יותר מזומן מאשר חוב ביתרה שלה ושומרת על יחס שוטף חזק של 5.86, אנליסטים אינם צופים רווחיות השנה — תובנות קריטיות למשקיעים השוקלים את מסלול החברה קדימה.

תוצאות מול תחזיות

הכנסות Sight Sciences של $23.4 מיליון עלו על תחזית האנליסטים של $21.69 מיליון — הפרש של $1.71 מיליון, או כ-7.9%. התחזית צפתה הפסד של $0.154 למניה, אך טבלת ההערכות שסופקה לא כללה נתון רווח בפועל למניה להשוואה ישירה.

התוצאות שדווחו מצביעות בכל זאת על שיפור משמעותי. שיעור גידול ההכנסות האיץ ל-20% משנה לשנה, וההפסד הנקי צומצם ביותר ממחצית. שילוב זה מרמז כי העסק נע בכיוון הנכון, גם אם משקיעים נראו כמצפים לראיות נוספות לכך שהצמיחה תתורגם לרווחיות מתמשכת.

תגובת השוק

המניה סיימה את מושב הבורסה הרגיל ב-$5.53, ירידה של 1.95% מהסגירה הקודמת של $5.64. במסחר לאחר שעות, היא ירדה עוד ל-$5.24 — ירידה של 5.59% מסגירת מושב הבורסה הרגיל, וכ-7.1% מתחת לסגירה הקודמת בסך הכל. עם שווי שוק של $302 מיליון ובטא של 2.42, המניה הציגה תנודתיות משמעותית — מאפיין המאושר על ידי ניתוח InvestingPro. למרות החזר חזק של 61.6% בשנה האחרונה, המניה ירדה ב-28.88% מתחילת השנה. לפי הערכת השווי ההוגן של InvestingPro, המניה נראית מוערכת ביתר ברמות הנוכחיות, מה שעשוי להסביר חלק מהזהירות של המשקיעים. משקיעים יכולים לבחון הזדמנויות נוספות ברשימת המניות המוערכות ביתר.

המניות נותרות מעל השפל של 52 שבועות של $3.19, אך הרחק מתחת לשיא של 52 שבועות של $9.24. הירידה מרמזת על תגובת משקיעים זהירה, גם לאחר שהחברה העלתה את תחזיתה הפיננסית ודיווחה על מרג’ינים חזקים יותר. ללא נתוני מחזור, לא ניתן לקבוע האם המהלך שיקף מסחר כבד במיוחד.

תחזית והנחיות

Sight Sciences העלתה את תחזית ההכנסות הפיננסית לשנת 2026 במלואה לטווח של $88 מיליון–$92 מיליון, לעומת טווח קודם של $83 מיליון–$89 מיליון. החברה גם הורידה את תחזית ההוצאות התפעוליות המתואמות ל-$92 מיליון–$94 מיליון, לעומת $93 מיליון–$96 מיליון קודם לכן.

לרבעון השלישי, ההנהלה צופה צמיחה כוללת בהכנסות בטווח של אמצע עד גבוה של עשרות אחוזים משנה לשנה. הכנסות גלאוקומה אינטרוונציונית צפויות לצמוח בטווח של ספרות בודדות בינוניות, בעוד שהכנסות עין יבשה אינטרוונציונית מוערכות בכ-$3 מיליון.

ההנהלה ציינה כי OMNI Ultra — התקן הגלאוקומה שאושר לאחרונה של החברה — אינו כלול בתחזית הפיננסית לשנת 2026, ועשוי לספק פוטנציאל עלייה בהמשך. החברה גם ציינה כי היא מצפה לעוד ניצחונות בכיסוי חייבים עבור TearCare במחצית השנייה של השנה, אם כי אלה אינם משולבים בתחזיות הנוכחיות.

דברי מנהלי העסקים

"סיפקנו רבעון שני חזק עם צמיחת הכנסות של 20% משנה לשנה — שיעור הגידול הגבוה ביותר שלנו מאז 2023, והרבעון השני ברציפות עם צמיחה דו-ספרתית," אמר מנהל העסקים הראשי פול בדאווי.

"אנו חלוצים בשוק טיפולי עין יבשה אינטרוונציוניים עם החזר. סיפקנו רבעון חזק נוסף עם הכנסות שיא של $2.7 מיליון, כמעט כפול מהרבעון הראשון של 2026," הוסיף בדאווי.

מנהל הכספים הראשי ג’יימס רודברג אמר: "בלא פריטים חד-פעמיים אלה, המזומן שנוצל ברבעון היה $1.4 מיליון, ירידה של 81% מ-$7.3 מיליון ברבעון השני של 2025. זה משקף שיפור משמעותי ומדגיש את ההתקדמות שאנו עושים לעבר איזון תזרים המזומנים."

סיכונים ואתגרים

- החברה עדיין אינה רווחית, ולכן משקיעים עשויים להמשיך להתמקד בקצב שיפור המרג’ין ובשריפת המזומנים.

- המזומן והשווי מזומן ירדו ל-$79.8 מיליון מ-$85 מיליון בסוף הרבעון הראשון, מה שמשאיר את הנזילות בתמונה.

- ההנהלה צופה הוצאות גבוהות יותר במחצית השנייה של השנה, בעיקר במכירות, גישה לשוק ועבודת צנרת.

- חלק ממנועי הצמיחה הצפויים, כולל OMNI Ultra והחלטות חייבים נוספות עבור TearCare, טרם נכללו בתחזית הפיננסית.

- פריטים הקשורים לליטיגציה ולמכסים עלולים ליצור רעש בתוצאות המדווחות ולהקשות על ההשוואות עבור משקיעים.

שאלות ותשובות

אנליסטים לחצו על ההנהלה בנושאים שונים, כולל קצב הצמיחה בגלאוקומה אינטרוונציונית, השקת החזר TearCare ותוכנית ההשקה של OMNI Ultra.

בנוגע לגלאוקומה, ההנהלה ציינה כי השוק נראה יציב וחזר למצב צמיחה, עם צמיחה צפויה בספרות בודדות בינוניות. בנוגע לעין יבשה, מנהלי העסקים ציינו כי לוחות זכות בעלות חדשים בתוכניות Medicare Advantage מתחילים לתמוך בחיוב, אך השפעת ההכנסות לטווח הקרוב הייתה צנועה מכיוון שפעילות התביעות עדיין בשלב מוקדם.

אנליסטים גם שאלו על רוחב החשבונות ב-TearCare. ההנהלה ציינה כי הניצולת מתפשטת מעבר לכמה חשבונות מובילים, אם כי החשבונות הגדולים ביותר עדיין תורמים יותר נפח. בנוגע ל-OMNI Ultra, מנהלי העסקים ציינו כי המוצר נמצא בשחרור מוקדם עם מנתחים נבחרים, ויהיה לו השקה רחבה יותר סביב כנס AAO ברבעון הרביעי.

שאלות בנוגע להוצאות התמקדו בשאלה האם החברה יכולה להמשיך להשקיע תוך שמירה על משמעת. ההנהלה ציינה כי היא צופה הוצאות גבוהות יותר במחצית השנייה, אך מאמינה שיש לה את האיזון הנכון בעודה עובדת לעבר איזון תזרים המזומנים.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.