Nvidia שוקלת השקעה של $3 מיליארד ב-SB Energy למרכז נתונים של OpenAI באוהיו
Cytek Biosciences דיווחה כי הכנסותיה ברבעון השני עלו ב-6% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, והגיעו ל-$48.1 מיליון, בזכות ביקוש חזק בארה"ב ובסין. עם זאת, החברה דיווחה גם על הרחבת ההפסד הנקי ועל תנודה חדה לשלילי ב-EBITDA המתואם. המניה ירדה ב-2.34% במסחר הרגיל ל-$4.18, ואיבדה עוד 3.41% במסחר לאחר שעות ל-$4.04, כך שסך הירידה מהסגירה הקודמת עמד על כ-5.6%.
נקודות מפתח
- ההכנסות עלו ל-$48.1 מיליון לעומת $45.6 מיליון בתקופה המקבילה אשתקד – הרבעון השני ברציפות של צמיחה.
- הכנסות ארה"ב עלו ב-18% לשיא של $28.2 מיליון, בעוד סין רשמה צמיחה חזקה דו-ספרתית.
- הכנסות השירות עלו ב-10%, והכנסות משולבות מריאגנטים ושירות עלו ב-8%, מה שתומך במכירות חוזרות.
- Cytek השיקה את Borealis – ציטומטר זרימה ספקטרלי מלא ראשון מסוגו בתעשייה עם 60 צבעים ושבעה לייזרים.
- החברה העלתה את הקצה התחתון של התחזית הפיננסית השנתית לשנת 2026 לטווח של $207 מיליון עד $212 מיליון.
ביצועי החברה
Cytek ציינה כי עסקיה המשיכו לצבור תאוצה ברבעון השני, כאשר הצמיחה הובלה על ידי ארה"ב וסין. פלטפורמת ציטומטריית הזרימה המרכזית של החברה ממוקדת בלקוחות מחקר, אך ההנהלה ציינה כי הביקוש מתרחב באמצעות מכשירים ברמה גבוהה יותר, חוזי שירות ומכירות ריאגנטים חוזרות.
הרבעון הציג גם פיצול אזורי. ארה"ב הייתה השוק החזק ביותר, בעוד EMEA נותרה תחת לחץ בשל אילוצים תקציביים ושינויים בסדרי העדיפויות של הוצאות ממשלתיות. APAC מחוץ לסין הייתה פלט, המשקפת דפוסי רכישה לא אחידים לאחר רבעון ראשון חזק.
ההנהלה ציינה כי החברה כובשת נתח שוק בשוק המחקר הגבוה, כאשר לקוחות עוברים מציטומטרי זרימה קונבנציונליים לטכנולוגיה ספקטרלית מלאה. Cytek גם הדגישה את עמדתה בסין, שם היא נמנית עם שלושת השחקנים המובילים בשוק.
עיקרי הנתונים הפיננסיים
- הכנסות: $48.1 מיליון, עלייה של 6% משנה לשנה.
- הכנסות ארה"ב: $28.2 מיליון, עלייה של 18% משנה לשנה.
- הכנסות EMEA: $11.3 מיליון, ירידה של 8% משנה לשנה.
- הכנסות APAC: $7.9 מיליון, פלט משנה לשנה.
- הכנסות ממוצרים: $32.6 מיליון, עלייה של 4% משנה לשנה.
- הכנסות שירות: $15.6 מיליון, עלייה של 10% משנה לשנה.
- הכנסות משולבות מריאגנטים ושירות: $18.5 מיליון, עלייה של 8% משנה לשנה.
- רווח גולמי לפי GAAP: $28.3 מיליון, עם מרג’ין גולמי של 59%, הכולל החזר מכס חד-פעמי של $2.8 מיליון.
- הוצאות תפעוליות: $39.7 מיליון, עלייה של 15% לעומת אשתקד.
- הפסד נקי לפי GAAP: $12.2 מיליון, לעומת הפסד של $5.6 מיליון בתקופה המקבילה אשתקד.
- שווי שוק: $539.82 מיליון.
- יחס שוטף: 4.69, המעיד על נזילות חזקה.
- יחס חוב להון עצמי: 0.08, המשקף מינוף מינימלי.
תוצאות מול תחזיות
הכנסות Cytek של $48.1 מיליון הגיעו מעט מתחת לתחזית של $48.61 מיליון, ופספסו את ההערכות בכ-$0.51 מיליון, או כ-1%. החברה לא סיפקה רווח מתואם למניה בנתונים הזמינים להשוואה, ולכן לא ניתן היה למדוד הפתעה ישירה ברווח למניה.
הפער בהכנסות היה קטן, אך המשקיעים נראו ממוקדים ברווחיות. ההפסד הנקי לפי GAAP התרחב לעומת אשתקד, ו-EBITDA המתואם עבר להפסד של $1.5 מיליון מרווח של $1.3 מיליון. שילוב זה מרמז כי השוק אולי ראה את הרבעון כחיובי מבחינת מכירות, אך עדיין לא חזק מספיק מבחינת מרג’ינים ורווחים.
תגובת השוק
המניה ירדה ב-2.34% במהלך מושב הבורסה הרגיל ל-$4.18, ולאחר מכן ירדה עוד 3.41% במסחר לאחר שעות ל-$4.04. סך הירידה מהסגירה הקודמת עמד על כ-5.6%.
גם לאחר המהלך שלאחר הדוח, המניה נותרה בתוך טווח 52 השבועות שלה בין $3.28 ל-$6.18, אם כי קרוב יותר לקצה התחתון. התגובה מרמזת כי המשקיעים נזהרו בשל הרחבת ההפסד של החברה והעלייה בעלויות התפעוליות, גם כאשר ההכנסות צמחו והתחזית הפיננסית השתפרה מעט.
תחזיות והנחיות
Cytek העלתה את הקצה התחתון של התחזית הפיננסית השנתית לשנת 2026 לטווח של $207 מיליון עד $212 מיליון, לעומת התחזית הקודמת. ההנהלה ציינה כי נקודת האמצע עלתה ב-$1 מיליון וכי לחברה עדיין יש כסת מסוימת בהנחות המחצית השנייה.
החברה ציינה כי היא צופה:
- EBITDA מתואם לשנת 2026 המלאה יהיה סביב איזון.
- צמיחה בהכנסות שירות של 10% או יותר.
- הכנסות ממכשירים יישארו בקנה אחד עם הרבעונים האחרונים.
- הכנסות מריאגנטים יהיו פלט עד גבוהות מעט.
ההנהלה ציינה גם כי מרג’ינים גולמיים צפויים להשתפר ברבעונים מאוחרים יותר ככל שההכנסות יעקבו אחר התבנית העונתית הטיפוסית, כאשר הרבעון הרביעי צפוי להיות חזק יותר מהשלישי. החברה גם מתחילה ארגון מחדש לשלוש יחידות עסקיות ממוקדות-לקוח: Solutions and Clinical, Research Technology ו-Service.
דברי ההנהלה
המנכ"ל Wenbin Jiang אמר כי הרבעון שיקף "צמיחה חזקה דו-ספרתית בהכנסות בארה"ב ובסין, רווחי תמהיל מכלי ה-FSP שלנו, וצמיחה עקבית דו-ספרתית בעסקי השירות שלנו."
הוא גם הדגיש את מערכת Borealis החדשה, וכינה אותה "ציטומטר הזרימה הספקטרלי המלא הראשון בתעשייה עם 60 צבעים ושבעה לייזרים." החברה ציינה כי הפלטפורמה מיועדת להרחיב את מספר הביומרקרים שמדענים יכולים לנתח בריצה אחת.
סמנכ"ל הכספים Bill McCombe אמר כי החברה "מעלה את הקצה התחתון" של התחזית הפיננסית השנתית להכנסות וצופה "EBITDA מתואם סביב איזון" לשנת 2026. הוא גם ציין כי שיעור הגידול של Cytek נראה חזק יותר מזה של המתחרים על בסיס נתונים ציבוריים, בסיוע המעבר מציטומטרי זרימה קונבנציונליים לטכנולוגיה ספקטרלית מלאה.
סיכונים ואתגרים
- לחץ על רווחיות: החברה רשמה הפסד נקי מורחב ו-EBITDA מתואם שלילי, מה שעלול לדאוג למשקיעים המחפשים מינוף תפעולי.
- חולשה אזורית: הכנסות EMEA ירדו ב-8%, מה שמראה כי לחץ תקציבי באירופה עדיין משפיע על הביקוש.
- עלויות גבוהות יותר: הוצאות כלליות ומנהליות עלו ב-24%, בחלקן בשל ליטיגציה בתחום פטנטים ועלויות פיצויי פיטורים.
- מגבלות בשוק הקליני: ההנהלה ציינה כי העסק נותר קטן בחלקו מכיוון שהוא חסר קיום בארה"ב למוצרים קליניים.
- אי-ודאות מאקרו: החברה ציינה כי שילבה מרכיב של מגירה בתחזית הפיננסית, המשקף אי-ודאות בסביבת המימון הרחבה יותר.
שאלות ותשובות
אנליסטים שאלו על סביבת מימון הביוטק, ביקוש להחלפה בציטומטריית זרימה, שוק סין ותוכנית הארגון מחדש של החברה.
ההנהלה ציינה כי הביקוש האקדמי והממשלתי בארה"ב נותר חזק, בעוד ביופארמה בארה"ב הייתה פלט ברבעון אך עלתה בכ-20% במחצית הראשונה. באירופה, לחץ המימון נותר גורם מעכב. סין המשיכה להציג צמיחה חזקה, והחברה ציינה כי המוצר הקליני שלה מאושר לשימוש בבתי חולים שם.
שאלות התמקדו גם בשאלה האם הארגון מחדש של החברה יכול לשפר תוצאות בתקופה קרובה. ההנהלה ציינה כי הארגון מחדש נועד לשפר את המיקוד בלקוח ואת חדירת השוק, אך כי היתרונות ייקחו זמן להופיע בנתונים הפיננסיים. המנהלים ציינו כי אינם צופים שיבוש ללקוחות.
אנליסטים שאלו גם על מחזור ההחלפה של ציטומטרי זרימה. ההנהלה ציינה כי ההנפקות הפרטיות השנתיות בשוק עומדות על כ-7,000 עד 10,000 יחידות, וטענה כי Cytek נהנית ממעבר הלקוחות למערכות ספקטרליות מלאות.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
