מדד ת"א 125 עלה במהלך המסחר; ת"א-ביטוח עלה ב־4.31%
NCR Voyix Corp. עקפה את ציפיות וול-סטריט ברבעון השני של 2026, ודיווחה על רווחים מתואמים של $0.17 למנית סטוק על הכנסות של $523 מיליון. האנליסטים ציפו ל-$0.15 למנית סטוק על הכנסות של $516.62 מיליון. מנית הסטוק עלתה ב-2.48% במסחר לפני פתיחת השוק ל-$9.10, לעומת סיום המסחר הקודם של $8.88, מה שמעיד על כך שמשקיעים התעודדו מהכאת התחזיות ומהתקדמות החברה במעבר להכנסות חוזרות מתוכנה ושירותים.
נקודות מפתח
- NCR Voyix עקפה את הציפיות הן ברווחים והן בהכנסות, אם כי ההפתעה בשורה העליונה הייתה צנועה.
- ההכנסות המדווחות ירדו ב-21% לעומת השנה הקודמת, אך ההכנסות החוזרות עלו ב-3% ומהוות כעת 83% מסך ההכנסות.
- ה-EBITDA המתואם עלה ב-5% ל-$98 מיליון, והמרג’ין התרחב ל-18.7%.
- החברה הודיעה כי חתמה על 25 לקוחות לפלטפורמת Voyix Commerce Platform, לעומת 22 ברבעון הראשון.
- ההנהלה השאירה את התחזית הפיננסית השנתית ללא שינוי, תוך הצבעה על שיפור רציף במחצית השנייה.
ביצועי החברה
הרבעון השני של NCR Voyix שיקף את המעבר המתמשך של החברה מחומרה לכיוון מודל חוזר יותר של תוכנה, שירותים ותשלומים. החברה דיווחה כי ההכנסות המדווחות ירדו ל-$523 מיליון לעומת השנה הקודמת, בעיקר בשל השלמת מעבר עסק חומרת ה-ODM בסוף הרבעון הראשון. בנטרול תוצא זה, ההכנסות עלו ב-1% בהשוואה שנתית.
ההכנסות החוזרות של החברה עלו ב-3% לעומת השנה הקודמת, בסיוע עלייה של 6% בהכנסות מתוכנה ועלייה של 1% בהכנסות משירותים. ההכנסות החוזרות היוו 83% מסך ההכנסות — שינוי משמעותי עבור עסק שניסה להפחית את התלות במכירות חומרה בעלות מרג’ין נמוך יותר ואופי לא אחיד.
ה-EBITDA המתואם עלה ב-5% ל-$98 מיליון, בעוד המרג’ין התרחב ב-460 נקודות בסיס ל-18.7%. בנטרול תוצא החומרה, המרג’ין עדיין השתפר ב-80 נקודות בסיס, מה שמראה כי מאמצי היעילות של החברה מניבים תוצאות מעבר לתגמול החשבונאי של מעבר החומרה.
מגזר הקמעונאות דיווח על הכנסות של $365 מיליון, ירידה של 20% על בסיס מדווח, אך ה-EBITDA המתואם עלה ב-20% ל-$97 מיליון. מגזר המסעדות רשם הכנסות של $158 מיליון, ירידה של 23% על בסיס מדווח, עם EBITDA מתואם שירד ב-15% ל-$58 מיליון. שני החטיבות נהנו מתמהיל חוזר גבוה יותר, גם כאשר מכירות החומרה נותרו תחת לחץ.
עיקרי הנתונים הפיננסיים
- הכנסות: $523 מיליון, ירידה של 21% בהשוואה שנתית על בסיס מדווח; עלייה של 1% בנטרול מעבר חומרת ה-ODM.
- EBITDA מתואם: $98 מיליון, עלייה של 5% לעומת השנה הקודמת.
- מרג’ין EBITDA מתואם: 18.7%, עלייה של 460 נקודות בסיס.
- EPS שאינו לפי GAAP: $0.17, פלט לעומת השנה הקודמת.
- EPS לפי GAAP: הפסד של $0.03 למנית סטוק, לעומת רווח בשנה הקודמת.
- הכנסות חוזרות: עלייה של 3% בהשוואה שנתית.
- הכנסות מתוכנה: עלייה של 6% בהשוואה שנתית.
- הכנסות משירותים: עלייה של 1% בהשוואה שנתית.
- הכנסות קמעונאות: $365 מיליון, ירידה של 20% על בסיס מדווח.
- הכנסות מסעדות: $158 מיליון, ירידה של 23% על בסיס מדווח.
- שווי שוק: $1.22 מיליארד.
- יחס חוב להון עצמי: 1.42, המשקף את נטל החוב המשמעותי של החברה.
- תזרים מזומנים חופשי: שלילי $288 מיליון במהלך שנים עשר החודשים האחרונים, המדגיש את צריכת המזומנים המתמשכת בתקופת המעבר.
רווחים מול תחזית
NCR Voyix דיווחה על EPS מתואם של $0.17, עקפה את הקונצנזוס של $0.15 ב-$0.02 למנית סטוק, או 13.33%. הכנסות של $523 מיליון עקפו את התחזית של $516.62 מיליון ב-$6.38 מיליון, או 1.23%.
הכאת תחזית הרווחים הייתה חזקה יותר מהכאת תחזית ההכנסות. תבנית זו מעידה בדרך כלל על ניהול עלויות טוב מצד החברה, וכך נראה שהדבר אכן קרה כאן. מרג’ין ה-EBITDA המתואם התרחב בחדות, בסיוע מעבר החומרה ויעילות תפעולית.
הכאת התחזית לא הייתה גדולה במונחים מוחלטים, אך היא הגיעה עם תמהיל הכנסות טוב יותר ורווחיות משופרת. עבור חברה שעדיין בתהליך מעבר, קומבינציה זו עשויה להיות חשובה יותר מהפתעת הכנסות גדולה יותר ברבעון אחד.
תגובת השוק
מנית הסטוק עלתה ב-2.48% במסחר לפני פתיחת השוק ל-$9.10, עלייה של $0.22 לעומת סיום המסחר הקודם של $8.88. המהלך מצביע על תגובה חיובית אך מדודה. משקיעים נראו מברכים על הכאת תחזית הרווחים, יציבות התחזית הפיננסית וסימנים לכך שאסטרטגיית התוכנה של החברה צוברת תאוצה.
גם לאחר העלייה לפני פתיחת השוק, מנית הסטוק נותרה מתחת לשיא של 52 שבועות של $13.81 ומעל לשפל של 52 שבועות של $6.02. הדבר מרמז כי השוק עדיין רואה מקום לשיפור, אך גם שמנית הסטוק לא התאוששה במלואה מחששות קודמים לגבי צמיחה ומעבר החומרה.
לא סופקו נתוני נפח מסחר, ולכן לא ניתן לקבוע האם המהלך התלווה בפעילות חריגה במיוחד.
תחזית והנחיות
NCR Voyix השאירה את התחזית הפיננסית השנתית לשנת 2026 ללא שינוי. החברה עדיין צופה:
- הכנסות של $2.188 מיליארד עד $2.303 מיליארד
- EBITDA מתואם של $432 מיליון עד $447 מיליון
- EPS מתואם של $0.89 עד $0.92
ההנהלה ציינה כי היא צופה שיפור רציף ברבעון השלישי והרביעי, כאשר הרבעון הרביעי צפוי להיות החזק ביותר מבחינה עונתית. החברה ציינה גם כי ההכנסות החוזרות צפויות להישאר המנוע העיקרי של הצמיחה, בעוד רישיונות תוכנה חד-פעמיים ממשיכים לרדת.
אבני דרך במוצרים נותרות חלק מרכזי בתחזית. החברה צופה:
- עוד 1,000 נתיבי קופה פעילים על פלטפורמת Voyix Commerce Platform עד סוף הרבעון השלישי
- פיילוטים ראשוניים של Aloha Next עד סוף שנת 2026
- מעבדות לקוחות של Store-in-a-box עד סוף הרבעון השלישי
- פיילוטים של Store-in-a-box ברבעון הראשון של 2027
ההנהלה ציינה גם כי Voyix Connect, פלטפורמת הגייטווי והתשלומים של החברה, כבר פעילה בארה"ב ובאמריקה הלטינית, עם הרחבה לאירופה ואסיה הצפויה בשנת 2027.
דברי ההנהלה
המנכ"ל James Kelly אמר כי החברה בונה מומנטום מאחורי שינוי הפלטפורמה שלה. "אנו רואים שיפור בביצועים התפעוליים תוך בניית מומנטום מאחורי פלטפורמת Voyix Commerce Platform שלנו," אמר. "תיק המוצרים שלנו מודרני כעת, ויוצר הצעה משולבת של תוכנה מבוססת ענן, תשלומים ושירותים שמהדהדת עם לקוחות."
Kelly הצביע גם על עניין הלקוחות בכלי ההגירה של החברה. "הדרך שבה הייתי מתאר זאת, בפשטות עבורי — אני לא מתוחכם בזה כמו Nick — היא בדיוק כמו כשמוציאים iPhone חדש מהקופסה," אמר. "מניחים אחד מול השני, והוא מעביר את כל המידע הקיים לחדש. אנחנו מסוגלים לעשות זאת אפילו עם בקשה מקומית."
מנהל הכספים הראשי Brian Webb-Walsh הדגיש את השינוי בתמהיל ההכנסות. "הבשורה הטובה היא ש-83% מהכנסותינו היו חוזרות ברבעון השני," אמר. "זהו שיפור משמעותי עם מודל החומרה החדש."
מנהל המוצר הראשי Nick East אמר כי התעשייה נעה לכיוון אוטומציה רבה יותר. "התעשייה שלנו מתפתחת מעבר למערכות שפשוט מתעדות עסקאות," אמר. "לקוחות מצפים יותר ויותר לתוכנה שמבינה מה קורה בכל רחבי העסק שלהם, ממליצה על פעולות ומבצעת אותן באופן עצמאי."
סיכונים ואתגרים
- לחץ ממעבר החומרה: ההכנסות המדווחות עדיין מושפעות לרעה ממעבר חומרת ה-ODM שהושלם, מה שמקשה על השוואות שנה לשנה.
- עלויות שבבי זיכרון: ההנהלה ציינה כי עלויות שבבים גבוהות יותר מועברות ללקוחות, מה שעיכב חלק מהרכישות.
- זהירות בהוצאות מסעדות: החברה תיארה את שוק המסעדות כאופטימי בזהירות, אך עדיין תחת לחץ מעלויות עבודה, מזון, ביטוח ואנרגיה.
- מחזורי רענון חומרה איטיים: לקוחות מעכבים רענונים, מה שעלול לדחות חלק מההכנסות לשנת 2027.
- סיכון ביצוע על מוצרים חדשים: סיפור הצמיחה של החברה תלוי באימוץ VCP, Aloha Next ו-Voyix Connect, שכולם עדיין בשלבים מוקדמים.
- לחץ תחרותי: ההנהלה ציינה כי התחרות נשארת פעילה, במיוחד בשווקי מסעדות SMB ו-Enterprise.
שאלות ותשובות
האנליסטים התמקדו באימוץ לקוחות, ביטחון בתחזית הפיננסית, ביקוש לפלטפורמה ותחזית החומרה.
השאלות התרכזו סביב השאלה האם אימוץ פלטפורמת Voyix Commerce Platform מואץ. Kelly אמר כי נפגש עם יותר מ-100 לקוחות וכי רובם נמצאים בפיילוטים או מבקרים במרכזי חוויית לקוח. הוא אמר כי המשוב היה חיובי מאוד וכי חלק מהלקוחות הופתעו מכמה שהפלטפורמה יכולה לעשות ללא שינויים מהותיים במערכות הקיימות שלהם.
האנליסטים שאלו גם על תפקיד ה-AI והאוטומציה בהאצת פריסות. ההנהלה אמרה כי כלי AI מסייעים לחברה להגר תצורות לקוח מהר יותר, כולל התקנה מרחוק מלאה עבור קמעונאית מכולת אירופאית גדולה.
תחום נוסף שזכה לתשומת לב היה התחזית הפיננסית של החברה למחצית השנייה. ההנהלה אמרה כי יש לה נראות טובה מחוזים חוזרים וצופה שיפור רציף הן בהכנסות והן ב-EBITDA.
שאלות על שוק החומרה נגעו לאינפלציה בשבבי זיכרון ומחזורי רענון מעוכבים. ההנהלה אמרה כי לקוחות דוחים רכישות, אך שהתוכנה של החברה יכולה לסייע להאריך את חיי החומרה הקיימת מבלי לאלץ שדרוגים.
האנליסטים שאלו גם על תחרות ואסטרטגיית ההפצה של החברה. ההנהלה אמרה כי הרקע התחרותי לא השתנה הרבה, אך שהפלטפורמה המודרנית ושילוב התשלומים מסייעים לחברה לבלוט בשיחות עם לקוחות.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
