מה העלאות הריבית של הפד אומרות על מחיר הזהב ב-2027, לפי גולדמן זאקס
AGNT הודיעה כי הכנסות הרבעון השני הגיעו לשיא של $1.4 מיליארד, עקפו את תחזית וול-סטריט של $1.37 מיליארד ועלו ב-11% לעומת השנה הקודמת, כאשר פלטפורמת הנדל"ן ייחסה זאת לשיפור בפריון המורשים, לרווחים בנתח שוק ולשימוש גובר בכלי הבינה המלאכותית שלה. החברה דיווחה גם על EBITDA מתואם של $25.7 מיליון, מעל הקצה העליון של התחזית הפיננסית, בעוד שהכנסה תפעולית הפכה לחיובית ועמדה על $1.6 מיליון. המניה סיימה את מושב הבורסה הרגיל ב-$4.22, עלייה של 2.93%, וסיימה ללא שינוי במסחר לאחר שעות הפעילות.
נקודות מפתח
- ההכנסות רשמו שיא רבעוני של $1.4 מיליארד, בזכות פריון גבוה יותר של המורשים ונפח עסקאות.
- EBITDA מתואם של $25.7 מיליון עלה על טווח התחזית הפיננסית של החברה.
- הכנסה תפעולית השתפרה בחדות ל-$1.6 מיליון לעומת הפסד תפעולי שנה קודם לכן.
- החברה ציינה כי הברוקר האמריקאי שלה רשם עלייה של 3% בנתח שוק ביחס לשוק הכולל.
- ההנהלה הדגישה מוצרי בינה מלאכותית חדשים, כולל AGNT מ"ר ו-DocAI, כמנועי יעילות לטווח ארוך.
ביצועי החברה
AGNT ציינה כי השיגה תוצאות שיא על אף רקע שוק הדיור המאתגר, המאופיין באינפלציה דביקה, שערי ריבית גבוהים ואי-ודאות רחבה בשוק הנדל"ן. ההכנסות עלו ב-11% לעומת אותו רבעון בשנה שעברה, בעוד שהרווח הגולמי עלה ב-7% ל-$98.8 מיליון.
עסק הברוקר הליבתי של החברה נותר המנוע המרכזי של הצמיחה. North American Realty ייצרה כ-$1.4 מיליארד בהכנסות, עלייה של 10% לעומת שנה קודמת, והניבה $30.7 מיליון ב-EBITDA מתואם, עלייה של 55%. ההכנסות הבינלאומיות טיפסו ב-44% ל-$46.4 מיליון, בעוד שההפסדים צומצמו. ההנהלה ציינה כי מספר מדינות מתקרבות לרווחיות.
AGNT ציינה גם שיפור בפריון. לחברה היו 87,338 מורשים בסוף הרבעון, עלייה של 6% לעומת שנה קודמת, ויותר מ-132,000 עסקאות מכירה בנדל"ן, עלייה של 12%. הפריון לאדם עלה ב-6% ל-5.5 עסקאות למורשה.
עיקרי הנתונים הפיננסיים
- הכנסות: $1.4 מיליארד, עלייה של 11% משנה לשנה ובקצה העליון של התחזית הפיננסית.
- רווח גולמי: $98.8 מיליון, עלייה של 7% משנה לשנה.
- הכנסה תפעולית: $1.6 מיליון, לעומת הפסד תפעולי ברבעון השני של 2025.
- EBITDA מתואם: $25.7 מיליון, עלייה של 129% משנה לשנה ומעל הקצה העליון של התחזית הפיננסית.
- הוצאות תפעוליות: $97.2 מיליון, כ-$200,000 מעל טווח התחזית הפיננסית.
- יתרת מזומן: $111.2 מיליון, עלייה של 18% משנה לשנה.
- מספר מורשים: 87,338, עלייה של 6% משנה לשנה.
- עסקאות מכירה: יותר מ-132,000, עלייה של 12% משנה לשנה.
- פריון לאדם: 5.5 עסקאות למורשה, עלייה של 6% משנה לשנה.
- נתח שוק בארה"ב: עלייה של 3% ביחס לשוק הנדל"ן הכולל.
תוצאות מול תחזית
AGNT דיווחה על הכנסות של $1.4 מיליארד לעומת תחזית של $1.37 מיליארד, הפרש של כ-$30 מיליון, או כ-2.2%. מדובר בהפתעה צנועה בשורת ההכנסות, אך היא הגיעה לצד רווחיות חזקה מהצפוי.
EBITDA מתואם של $25.7 מיליון עלה על הקצה העליון של התחזית הפיננסית, מה שמרמז כי החברה שלטה בעלויות טוב יותר ממה שמשקיעים רבים ציפו. גם הכנסה תפעולית השתפרה בחדות, ממצב של הפסד שנה קודמת לרווח קטן.
נתון רווח למניה לא נכלל בתוצאות הזמינות, ולכן לא ניתן לבצע השוואה ישירה עם תחזית של 7 סנט. עם זאת, הרבעון נראה חזק יותר ממה שהפער בהכנסות לבדו מרמז, שכן החברה הניבה מכירות שיא, הכנסה תפעולית חיובית ושיפור גדול משנה לשנה ב-EBITDA המתואם.
תגובת השוק
המניה סגרה את מושב הבורסה הרגיל ב-$4.22, עלייה של 2.93% לעומת הסגירה הקודמת של $4.10. במסחר לאחר שעות הפעילות, המניות נותרו ללא שינוי ב-$4.22, מה שמצביע על תגובה מיידית מתונה לדוח הרווחים.
במחיר הנוכחי, המניה נמצאת כ-65.5% מתחת לשיא של 52 שבועות של $12.23 וכ-14.4% מעל השפל של 52 שבועות של $3.69. זה ממקם את המניות קרוב לקצה התחתון של הטווח השנתי שלהן, מה שמרמז כי המשקיעים נותרים זהירים למרות השיפור ברבעון.
התנועה הפלטה לאחר שעות הפעילות עשויה לשקף איזון בין תוצאות ההכנסות וה-EBITDA החזקות לבין חששות לגבי עלויות משפטיות, שוק הדיור הרחב והתחזית הפיננסית השנתית המצומצמת של החברה.
תחזית והנחיות
לרבעון השלישי, AGNT צפתה הכנסות של $1.35 מיליארד עד $1.45 מיליארד, EBITDA מתואם של $17 מיליון עד $22 מיליון והוצאות תפעוליות של $85 מיליון עד $90 מיליון.
לשנת 2026 המלאה, החברה שמרה על תחזית הפיננסית להכנסות של $4.85 מיליארד עד $5.15 מיליארד. היא צמצמה את התחזית הפיננסית ל-EBITDA מתואם לטווח של $50 מיליון עד $60 מיליון ואת התחזית הפיננסית להוצאות תפעוליות לטווח של $355 מיליון עד $365 מיליון.
ההנהלה ציינה כי כ-$8 מיליון בעלויות משפטיות חד-פעמיות הכבידו על הוצאות הרבעון השני וכי עלויות משפטיות גבוהות יותר צפויות להימשך במחצית השנייה של השנה. החברה ציינה גם כי היא מצפה להמשיך להשקיע בכלי בינה מלאכותית, בהתרחבות בינלאומית ובפלטפורמת המולטי-מודל שלה, הכוללת את eXp Realty ו-NextHome.
דברי ההנהלה
"אנחנו הופכים את eXp לפלטפורמה ילידת בינה מלאכותית," אמר המנכ"ל Leo Pareja, והוסיף כי החברה רוצה לתת למורשים כלים לשיפור הפריון והיעילות התפעולית.
Pareja גם אמר: "הכנסות שיא המונעות על ידי פריון מורשים מוגבר," תוך הדגשה כי הצמיחה ברבעון לא נבעה רק ממספר מורשים גדול יותר, אלא מתפוקה גבוהה יותר לכל מורשה.
סמנכ"ל הכספים Jesse Hill אמר: "ייצרנו $1.4 מיליארד ברבעון השני, עלייה של 11% משנה לשנה בקצה העליון של טווח התחזית הפיננסית שלנו," והוסיף כי EBITDA המתואם עלה על הקצה העליון של התחזית הפיננסית.
סיכונים ואתגרים
- עלויות משפטיות: ההנהלה ציינה כי כ-$8 מיליון בעלויות משפטיות חד-פעמיות פגעו ברבעון וכי הוצאות משפטיות מוגברות עשויות להימשך.
- רפיון בשוק הדיור: החברה מצפה שהפעילות תישאר מתונה יותר עד סוף השנה ככל ששערי הריבית והאינפלציה נותרים גבוהים.
- אי-ודאות מאקרו: ההנהלה הצביעה על מתחים גיאופוליטיים, תשואות אג"ח ממשלתיות ותנועות מטבע כמקורות לחץ.
- אינטגרציית זכיינות: NextHome עדיין חלק קטן מהעסק ואינה עדיין מנוע רווח מרכזי.
- סיכון ביצוע בבינה מלאכותית: החברה משקיעה רבות בכלי בינה מלאכותית, אך סילוק החשבון הפיננסי יצטרך להמשיך ולהוכיח את עצמו.
שאלות ותשובות
האנליסטים התמקדו בשלושה נושאים מרכזיים: השפעת NextHome, היקף החיסכון מבינה מלאכותית והתחזית להוצאות.
שאלה אחת שאלה כמה מהצמיחה במורשים הגיעה מ-NextHome. ההנהלה ציינה כי NextHome הוסיפה כ-4,900 מורשים, בעוד שהצמיחה האורגנית ב-eXp Realty הייתה מעט מעל 100 מורשים ברבעון. כמו כן נאמר כי NextHome תרמה פחות מ-10% בהכנסות, בהוצאות ובמדדים המרכזיים.
שאלה נוספת התמקדה בשאלה האם כלי הבינה המלאכותית מחליפים תוכנות ישנות ומורידים עלויות. Pareja אמר כי החברה כבר מחליפה חלק מהכלים במערכות בנויות בהתאמה אישית ורואה מרחב נוסף לאוטומציה של עבודה חוזרת, במיוחד בפעולות בקנה מידה גדול.
האנליסטים גם לחצו על הוצאות תפעוליות ועל השאלה האם רמת הרבעון הייתה בת-קיימא. Hill אמר כי החברה הייתה קרוב לקצה העליון של התחזית הפיננסית ועלויות משפטיות היו גורם מרכזי, אך ציין כי התחזית הפיננסית המעודכנת משקפת לחצים אלה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
