גיליד סיינסז עקפה את תחזיות הרבעון השני, המניה נחלשה לאחר שעות המסחר

גיליד סיינסז דיווחה על תוצאות טובות מהצפוי לרבעון השני של 2026, כאשר הרווח המתואם וההכנסות עקפו את תחזיות וול-סטריט, בעוד שמנית הסטוק ירדה ב-0.84% לאחר שעות המסחר לרמה של $134.11, לאחר שסיימה את מושב הבורסה הרגיל בעלייה של 3.14% ב-$135.27. החברה דיווחה על הפסד של $6.75 למניה, נמוך מהצפי להפסד של $7.31, והכנסות של $7.8 מיליארד, מעל תחזית של $7.4 מיליארד. הנתונים הכותרתיים הושפעו לרעה מחיובי IPR&D נרכש בסך $11.2 מיליארד הקשורים לרכישות אחרונות, אך ההנהלה ציינה כי הפעילות הבסיסית ממשיכה להציג מומנטום מסחרי חזק בתחומי HIV, PrEP, אונקולוגיה ומחלות כבד.

נקודות מפתח

- גיליד סיינסז עקפה את תחזיות הרבעון השני הן ברווח והן בהכנסות, בזכות מכירות חזקות בפרנצ’ייזים המרכזיים שלה.

- מכירות הפעילות הבסיסית עלו ב-10% לעומת השנה הקודמת ל-$7.6 מיליארד, הצמיחה החזקה ביותר ברבעון שני בשלוש שנים.

- מכירות HIV, Trodelvy ו-Livdelzi רשמו כולן עליות משמעותיות, המשקפות ביקוש רחב.

- החברה העלתה את התחזית הפיננסית לצמיחת HIV לכל השנה ל-9% עד 10% מ-8%.

- Yeztugo, תרופת ה-PrEP ארוכת הטווח של גיליד סיינסז, חצתה קצב מכירות שנתי של $1 מיליארד והציגה שימור מטופלים חזק.

ביצוע החברה

גיליד סיינסז ציינה כי הרבעון השני שיקף עוצמה מתמשכת בתיק המסחרי שלה, כאשר מכירות הפעילות הבסיסית עלו ב-10% משנה לשנה ל-$7.6 מיליארד. ההנהלה כינתה זאת את הצמיחה החזקה ביותר ברבעון שני של החברה בשלוש שנים. העליות הובלו על ידי HIV, PrEP, אונקולוגיה ומחלות כבד, בעוד שמכירות טיפול תאי והפטיטיס C היו חלשות יותר.

פרנצ’ייז ה-HIV של החברה נותר התורם הגדול ביותר. Biktarvy המשיכה להוביל את השוק, בעוד ש-Yeztugo התרחבה במהירות בתחום ה-PrEP. Trodelvy, תרופת האונקולוגיה של גיליד סיינסז, המשיכה לצבור תאוצה בסרטן השד, ו-Livdelzi יותר מהכפילה את מכירותיה משנה לשנה בתחום מחלות הכבד.

הרבעון הציג גם את התוצא של הרכישות האחרונות של גיליד סיינסז. החברה רשמה הוצאות IPR&D נרכש בסך $11.2 מיליארד הקשורות ל-Arcellx, Tubulis ו-Ouro Medicines, שדחפו את מרג’ין התפעולי המדווח לטריטוריה שלילית עמוקה. בלעדי חיובים אלו, ההנהלה ציינה כי מרג’ין התפעולי עמד על כ-49%, רמה שתוארה כמובילה בין עמיתיה.

עיקרי הנתונים הפיננסיים

- הכנסות: $7.8 מיליארד, עלייה של 8% משנה לשנה ו-10% ברצף.

- מכירות פעילות בסיסית: $7.6 מיליארד, עלייה של 10% משנה לשנה.

- מכירות HIV: $5.7 מיליארד, עלייה של 12% משנה לשנה ו-13% ברצף.

- מכירות Biktarvy: $3.8 מיליארד, עלייה של 7% משנה לשנה ו-12% ברצף.

- מכירות Yeztugo: $232 מיליון, עלייה של 40% ברצף ויותר מהכפלה משנה לשנה.

- מכירות Trodelvy: $457 מיליון, עלייה של 26% משנה לשנה ו-13% ברצף.

- מכירות Livdelzi: $167 מיליון, יותר מהכפלה משנה לשנה ועלייה של 26% ברצף.

- מכירות טיפול תאי: $417 מיליון, ירידה של 14% משנה לשנה אך עלייה של 2% ברצף.

- רווח למניה מדולל Non-GAAP: -$6.75, כולל חיובים הקשורים לרכישות.

- מרג’ין ברוטו של מוצרים Non-GAAP: 87%, פלט לעומת השנה הקודמת.

- תשואת דיבידנד: 2.42%, כאשר החברה העלתה את הדיבידנד שלה במשך 11 שנים רצופות.

- שווי שוק: $166.84 מיליארד.

- ציון הבריאות הפיננסית של InvestingPro: 3.21 מתוך 5, מדורג "מצוין".

רווח מול תחזית

גיליד סיינסז דיווחה על רווח למניה מתואם של -$6.75, בהשוואה להערכת האנליסטים להפסד של -$7.31. מדובר בעקיפה של $0.56 למניה, או 7.66% טוב מהצפוי. הכנסות של $7.8 מיליארד עקפו את הקונצנזוס של $7.4 מיליארד ב-$400 מיליון, הפתעה של 5.41%.

גודל העקיפה היה בולט, במיוחד בהכנסות, אך הרווח למניה הכותרתי לא היה קל להשוואה עם רבעון רגיל בשל חיוב ה-IPR&D הגדול הקשור לרכישות. ההנהלה ציינה כי הרווח למניה בלעדי רכישות ופריטים חד-פעמיים עמד על $2.27. עם זאת, הרבעון הראה כי הפעילות התפעולית של החברה צומחת מהר יותר מהמכירות בלבד, כאשר צמיחת רווח למניה אילוסטרטיבית של כ-13% עקפה את צמיחת ההכנסות של 7% עד 8%.

תגובת השוק

מנית הסטוק עלתה במסחר הרגיל לפני שנחלשה לאחר שעות המסחר. המניות סיימו ב-$135.27, עלייה של 3.14% מהסיום הקודם של $131.15, ולאחר מכן ירדו ב-0.84% ל-$134.11 לאחר פרסום התוצאות. זה השאיר את מנית הסטוק בכ-2.26% מעל הסיום הקודם בסך הכל.

מנית הסטוק נותרת בטווח של 52 שבועות שבין $108.46 ל-$157.29. במחיר לאחר שעות המסחר, היא הייתה כ-14.8% מעל הנמוך וכ-14.7% מתחת לגבוה. הירידה המתונה לאחר שעות המסחר מרמזת כי המשקיעים אולי קיבלו בברכה את עקיפת ההכנסות ואת העלאת התחזית הפיננסית, תוך תגובה גם להפסד המדווח הגדול ולחיובי הרכישות.

תחזית והנחיות

גיליד סיינסז העלתה את תחזית הצמיחה השנתית של HIV ל-9% עד 10%, מ-8%, תוך ציון עוצמה ב-Biktarvy, Yeztugo ו-Descovy. החברה צופה כעת כי מכירות הפעילות הבסיסית יצמחו ב-6% עד 7% לשנה המלאה, או $29.8 מיליארד עד $30.1 מיליארד, מעל נקודת האמצע הקודמת. סך מכירות המוצרים צפויות לעמוד על $30.1 מיליארד עד $30.4 מיליארד, כולל כ-$300 מיליון במכירות Veklury.

ההנהלה ציינה כי Yeztugo בדרך להגיע לכ-$1 מיליארד במכירות ב-2026. היא גם הצביעה על מספר זרזים לטווח הקרוב, כולל גמירת דעת של מינהל המזון והתרופות האמריקאי (FDA) על BIC/LEN עד 27.08 וגמירת דעת על anito-cel עד 23.12. החברה צופה שתי השקות מסחריות נוספות במחצית השנייה של 2026 ועדכונים נוספים על הצינור בהמשך השנה.

דברי מנהלי העסקים

מנהל העסקים הראשי דניאל אוריי אמר: "גיליד סיינסז סיפקה רבעון נוסף של מצוינות מסחרית עם מכירות פעילות בסיסית גבוהות ב-10% משנה לשנה. הצמיחה החזקה ביותר ברבעון שני שלנו בשלוש שנים, מונעת על ידי תיק ה-HIV שלנו, Trodelvy ו-Livdelzi."

הוא הוסיף כי החברה מעלה את ציפיות הצמיחה ב-HIV בשל עוצמת התיק שלה: "עם קצב שנתי של $4 מיליארד לפעילות ה-PrEP שלנו והעוצמה המתמשכת של Biktarvy, אנו מעלים את ציפיות הצמיחה השנתיות שלנו ב-HIV ל-9%-10% משנה לשנה מהתחזית הפיננסית הקודמת של 8% צמיחה."

מנהל העסקים המסחרי הראשי ג’והנה מרסייה אמרה כי Yeztugo הפכה במהירות למובילה ב-PrEP, וציינה כי היא "כבר ביססה את עצמה כהזרקה ארוכת הטווח המובילה לאנשים הנאיבים ל-PrEP" והיא כעת "המובילה הכוללת בין האפשרויות האוראליות וההזרקתיות" בשוק ה-switch.

סיכונים ואתגרים

- חיובי רכישות גדולים: $11.2 מיליארד בהוצאות IPR&D נרכש הופכים את הרווחים המדווחים לתנודתיים ועלולים לטשטש מגמות תפעוליות.

- שיבוש שוק ה-HIV: ההנהלה ציינה כי שינויים בסובסידיות חוק הבריאות הנגיש (Affordable Care Act) פגעו בצמיחת שוק הטיפול ברבעון.

- לחץ על טיפול תאי: המכירות בתחום ירדו ב-14% משנה לשנה, המשקפות תחרות ואתגרי תמהיל מוצרים.

- תלות כבדה ב-HIV: אפילו עם מאמצי גיוון, HIV נותר החלק הגדול ביותר של הפעילות.

- סיכון הוצאה לפועל של השקות: מספר מוצרים, כולל BIC/LEN ו-anito-cel, עדיין תלויים בגמירות דעת רגולטוריות עתידיות ובהצלחת ההמסחור.

שאלות ותשובות

האנליסטים התמקדו במומנטום המכירות של Yeztugo, באסטרטגיית הגיוון של החברה ובנתיב הרגולטורי ל-anito-cel. השאלות התרכזו גם בביצוע Biktarvy למרות שיבושי כיסוי ביטוח, בכלכלת משטר ה-HIV האוראלי השבועי המתוכנן, ובשאלה האם Yeztugo עלולה לאכול לתוך מוצרי PrEP קיימים.

ההנהלה ציינה כי הצמיחה של Yeztugo מונעת הן על ידי מטופלים חדשים והן על ידי מטופלים עוברים, אמון חזק של ספקים ועמידות גבוהה. בנושא הגיוון, אוריי אמר כי מטרת החברה היא להרחיב את הפעילות הן בתוך הווירולוגיה והן מחוצה לה. בנושא anito-cel, מנהלי העסקים ציינו כי האינטראקציות עם ה-FDA נותרות שגרתיות וכי החברה מתכננת להגיש תוך שימוש בנקודות סיום ראשוניות כפולות של מחלה שיורית מינימלית והישרדות ללא התקדמות.

שאלות נוספות עסקו ב-GS-8824, תוכנית הצמוד לנוגדן-תרופה של גיליד סיינסז, ובצינור ה-HIV הרחב יותר של החברה, כולל אפשרויות שבועיות ושנתיות. ההנהלה ציינה כי תוכניות אלו נועדו להרחיב את בחירת המטופלים ולא פשוט להחליף מוצרים קיימים.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.