מניות הקריפטו זינקו כשסחיטת מחיר בביטקוין שברה שיא של $2.7 מיליארד
Finance of America דיווחה על רווח מותאם של $0.84 למניה ברבעון השני של 2026, על רקע הכנסות של $62 מיליון, וזאת לעומת תחזיות וול-סטריט שעמדו על $1.12 למניה ו-$128.96 מיליון במכירות. מנית הסטוק סיימה את מושב הבורסה הרגיל בעלייה של 1.71% ועמדה על $23.76, ולאחר מכן ירדה ב-0.21% במסחר לאחר שעות, מה שמצביע על כך שמשקיעים שקלו את הפספוס החד בשורת ההכנסות מול יצירת מזומן חזקה יותר, רווח גבוה יותר בהשוואה שנתית ותחזית פיננסית שנתית שאושרה מחדש.
נקודות מפתח
- EPS מותאם של $0.84 פספס את התחזית של $1.12 ב-$0.28 למניה.
- הכנסות של $62 מיליון הגיעו הרבה מתחת לאומדן של $128.96 מיליון.
- הרווח הנקי המותאם עלה ב-53% לעומת השנה הקודמת ל-$19 מיליון.
- החברה יצרה $58 מיליון במזומן במהלך הרבעון.
- ההנהלה אישרה מחדש את התחזית הפיננסית לשנת 2026 המלאה לגבי היקף המימון ו-EPS המותאם.
ביצועי החברה
Finance of America ציינה כי הרבעון השני הציג שיפור מתמשך בעסק הליבה שלה, גם כאשר תוצאות ה-GAAP היו תחת לחץ בשל פריטים שאינם במזומן והחברה לא עמדה בתחזיות האנליסטים. הרווח הנקי המותאם הגיע ל-$19 מיליון, או $0.84 למניה, עלייה לעומת אותה תקופה בשנה הקודמת. בחצי הראשון של 2026, הרווח הנקי המותאם עלה ב-81% ל-$45 מיליון, או $1.94 למניה.
תוצאות התפעול של החברה נתמכו על ידי ביקוש חזק יותר למוצרים קנייניים, המרה דיגיטלית טובה יותר והיקף מימון גבוה יותר. היקף המימון הכולל עלה ב-21% לעומת השנה הקודמת ל-$730 מיליון, בעוד שהגשות עברו את רף המיליארד דולר ברבעון. הלוואות קמעונאיות ממומנות עלו ב-33%, והלוואות ממומנות לנושא תפקיד הלוואות במרכז הזמנות עלו בכמעט 30% לעומת הרבעון הראשון.
עם זאת, הרבעון גם שיקף את תוצאי תנודתיות הריבית. הפסד נקי לפי GAAP עמד על $29 מיליון, שנבע בעיקר מ-$84 מיליון בהתאמות שווי הוגן. החברה ציינה כי שינויי הערך החשבונאיים הללו אינם משקפים את ביצועי המזומן הבסיסיים.
עיקרי הנתונים הפיננסיים
- EPS מותאם: $0.84, מתחת לתחזית של $1.12; עלייה של 53% בהשוואה שנתית.
- הכנסות: $62 מיליון, מתחת לתחזית של $128.96 מיליון.
- רווח נקי מותאם: $19 מיליון, עלייה של 53% לעומת השנה הקודמת.
- רווח נקי מותאם לחצי הראשון: $45 מיליון, עלייה של 81% בהשוואה שנתית.
- EPS מותאם לחצי הראשון: $1.94.
- הפסד נקי לפי GAAP: $29 מיליון.
- יצירת מזומן: $58 מיליון ברבעון, כ-$116 מיליון בחצי הראשון.
- היקף מימון: $730 מיליון, עלייה של 21% בהשוואה שנתית.
- הגשות: יותר מ-$1 מיליארד, עלייה של 11% ברצף ו-19% בהשוואה שנתית.
- הלוואות קמעונאיות ממומנות: עלייה של 33% בהשוואה שנתית.
רווחים מול תחזית
Finance of America פספסה את הציפיות הן ברווחים והן בהכנסות. EPS המותאם עמד על $0.84, כלומר 25% מתחת לתחזית של $1.12. ההכנסות עמדו על $62 מיליון, ופספסו את אומדן הקונצנזוס ב-$66.96 מיליון, או 51.9%.
גודל פספוס ההכנסות היה גדול יותר מפספוס ה-EPS וסביר שיבלוט יותר בעיני משקיעים. עם זאת, ההשוואות השנתיות של החברה היו חזקות יותר. הרווח הנקי המותאם עלה ב-53% לעומת רבעון השנה הקודמת, ו-EPS המותאם לחצי הראשון עלה ב-81%. זה מצביע על כך שהעסק משתפר מבחינה תפעולית, גם אם תוצאת הרבעון השני הייתה הרבה מתחת לציפיות לטווח הקצר.
תגובת השוק
המניות סגרו את מושב הבורסה הרגיל ב-$23.76, עלייה של 1.71% לעומת הסגירה הקודמת של $23.36. במסחר לאחר שעות, מנית הסטוק כמעט ולא השתנתה, וירדה ב-0.21% ל-$23.76 נכון לשעה 03:10 בלילה.
התגובה המתונה בולטת לנוכח גודל הפספוס ברווחים ובהכנסות. המניה נמצאת עדיין הרבה מעל השפל של 52 שבועות שעמד על $15.77, אך עדיין מתחת לשיא של $29.79. זה ממקם אותה בערך 24.7% מעל השפל וכ-20.2% מתחת לשיא.
משקיעים אולי התמקדו ביצירת המזומן של החברה, בתחזית הפיננסית שאושרה מחדש ובעובדה שחלק גדול מההפסד לפי GAAP נבע מהתאמות שווי הוגן הקשורות לריביות ולמחיר המניה. היעדר מכירה חדה מרמז שחלק ממשתתפי השוק היו מוכנים להתעלם מהפספוס בשורת הכותרת.
תחזית והנחיות
Finance of America אישרה מחדש את התחזית הפיננסית שלה לשנת 2026 המלאה. החברה עדיין מצפה להיקף מימון של $2.8 מיליארד עד $3.1 מיליארד ו-EPS מותאם של $4.50 עד $5.00.
ההנהלה ציינה כי התחזית הפיננסית כוללת את רכישת זכויות שירות המשכנתא של Onity, שנסגרה ב-30.06.2025. החברה מצפה שהעסקה תניב תשואה בטווח האמצע של הספרות הכפולות ותרחיב את טביעת הרגל של שירות המשכנתאות שלה. היא גם ציינה כי העסקה צפויה ליצור הזדמנויות נוספות להציע מוצרים קנייניים לבעלי בתים.
קדימות ההון לטווח הקצר של החברה היא לסלק $150 מיליון של שטרות בכירים מובטחים שיגיעו לפירעון בנובמבר. ההנהלה ציינה כי רכישות חוזרות של מניות נמצאות בהמתנה עד לפירעון החוב. לאחר מכן, החברה ציינה כי תוכל לשקול מינוף נוסף, רכישות חוזרות, דיבידנדים או השקעה נוספת.
דברי המנהלים
המנכ"ל גרהם פלמינג אמר כי הרבעון הראה שהשקעות קודמות מתחילות להניב פירות. "הרבעון השני חיזק את מה שהיינו מתקשרים במהלך מספר רבעונות קודמים, שהשיפורים התפעוליים וההשקעות שביצענו מתורגמים כעת לעסק חזק ויותר ניתן להרחבה," אמר.
פלמינג גם הצביע על הזדמנות השוק של החברה. "בעלי בתים מבוגרים מחזיקים בעושר משמעותי בבתיהם, בעוד שעלויות עולות מפעילות לחץ גדול יותר על תזרים המזומן לפרישה," אמר. "יחד, דינמיקות אלה יוצרות צורך עמיד בפתרונות אחראיים להון עצמי בבית."
הנשיאה קריסטן סיפרט אמרה כי החברה רואה יעילות טובה יותר בכל הפלטפורמה שלה. "היסטורית, הצמיחה הייתה תלויה יותר ביצירת הזדמנויות נוספות בראש המשפך. כעת אנו מדגימים את יכולתנו לייצר יותר ייצור מהצינור שכבר יש לנו," אמרה.
סמנכ"ל הכספים מאט אנגל אמר כי ההפסד לפי GAAP נבע מפריטים חשבונאיים ולא מחולשה תפעולית. הוא ציין כי שינויי שווי הוגן והטיפול בשווי שוק של שטרות ההמיר יכולים ליצור תנודתיות, אך אמר כי הרווח הנקי המותאם משקף טוב יותר את כוח הרווחים של החברה.
סיכונים ואתגרים
- תנודתיות הריבית יכולה להשפיע על סימני שווי הוגן, מרג’ין הרווח על מכירה ותמחור האיגוח.
- החברה עדיין נושאת חוב שיש לצמצם, כולל $150 מיליון שטרות בכירים מובטחים שיגיעו לפירעון בנובמבר.
- תוצאות ה-GAAP נשארות תנודתיות בשל שינויי שווי הוגן שאינם במזומן וחשבונאות שטרות ההמיר.
- ההכנסות היו הרבה מתחת לציפיות, מה שעלול להעלות שאלות לגבי הביקוש והתמחור לטווח הקצר.
- העסק תלוי בעוצמה מתמשכת בביקוש למוצרים קנייניים ובתנאי שוק הון עצמי בבית.
שאלות ותשובות
אנליסטים התמקדו בפיצול בין מוצרים קנייניים למוצרי HECM, כאשר ההנהלה ציינה כי הביקוש חזק יותר כיום למוצרים קנייניים מכיוון שהם מספקים תזרים מזומן טוב יותר לצרכנים.
שאלות נוספות התמקדו בפלטפורמת הטכנולוגיה של החברה. סיפרט אמרה כי Helix ו-Joy AI עוזרות לשפר את פריון נושאי תפקיד ההלוואות ואת המשפך הדיגיטלי, כאשר החברה הגיעה ליעד הטרום-כשירות החודשי לסוף השנה שישה חודשים מוקדם.
נושא נוסף היה הקצאת הון. ההנהלה אישרה כי רכישות חוזרות של מניות נמצאות בהמתנה עד לסיום פירעון החוב בנובמבר. לאחר מכן, החברה אמרה כי תעריך מחדש את האופציות שלה בהתבסס על מחיר המניה, יתרת המאזן בסוף השנה והתחזית הפיננסית לשנת 2027.
אנליסטים גם שאלו על מרג’ין הרווח על מכירה ועל תוצאי תנועות הריבית האחרונות על ערך מאזני. ההנהלה אמרה כי המרג’ינים היו תנודתיים בשל תנודות חדות בריבית, בעוד שריביות ביולי כנראה לחצו על סימני שווי הוגן לפני שחלק מכך התאושש בתחילת אוגוסט.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
