הכסף עשוי לזנק ל-$90 לאונקיה, לפי סיטי
Wix.com דיווחה על תוצאות חזקות מהצפוי לרבעון השני של 2026, עם רווח מתואם של $1.59 למניה שעקף את תחזית וול-סטריט של $1.16, והכנסות של $563.1 מיליון, מעל הצפי של $556.0 מיליון. החברה ציינה כי ההזמנות צמחו ב-12% לעומת השנה הקודמת וההכנסות עלו ב-15%, בסיוע הביקוש למוצרים המבוססים על בינה מלאכותית. המניה עלתה ב-5.56% ל-$60 במסחר טרום-פתיחה, לאחר שנסגרה ב-$56.84, אם כי המניה עדיין רחוקה מאוד משיא 52 השבועות שלה של $190.93. שווי השוק של החברה עומד כעת על $2.59 מיליארד. על פי ניתוח InvestingPro, המניה נראית מוערכת בחסר ברמות הנוכחיות, מה שמרמז על פוטנציאל עלייה למשקיעים המוכנים להמר על מעבר החברה לבינה המלאכותית.
נקודות מפתח
- Wix עקפה את התחזיות הן ברווחים והן בהכנסות, עם הפתעה גדולה בהרבה ברווח למניה מאשר במכירות.
- החברה ציינה כי אסטרטגיית הבינה המלאכותית שלה מתחילה לשפר את המרג’ינים, במיוחד ב-Base44, פלטפורמת בניית האפליקציות שלה.
- ההנהלה הציגה את Base1, מודל שפה גדול קנייני שנועד להוריד עלויות בינה מלאכותית ולשפר את איכות המוצר.
- ההכנסות צמחו ב-15% משנה לשנה, בעוד ההזמנות עלו ב-12%, מה שמרמז על ביקוש יציב אך לחץ מסוים בתמהיל בטווח הקצר.
- החברה מתכננת להמשיך עם הוצאות מכירות ושיווק גבוהות כשהיא דוחפת לצמיחה נוספת ב-Base44.
ביצועי החברה
Wix רשמה רבעון חזק, הנתמך בצמיחה בעסקיה המרכזיים ובתגמולים ראשוניים מהשקעותיה בבינה המלאכותית. הכנסות יוצרים עצמאיים עלו ב-14% משנה לשנה, בעוד הכנסות שותפים עלו ב-17%. נפח התשלומים הגולמי צמח ב-3%, כשהוא מוגבל על ידי סגירת Inkfrog, צעד שלפי ההנהלה אמור לשפר את תמהיל הפעילות המניבה הכנסות.
החברה ציינה כי היא רואה ביקוש גובר ל-Base44, המאפשרת למשתמשים לבנות אפליקציות באמצעות פקודות בשפה טבעית. ההנהלה תיארה את השוק כנמצא עדיין בשלב מוקדם אך צומח במהירות. כמו כן נאמר כי Wix Harmony, המוצר ליוצרים עצמאיים, המשיך להשתפר.
הרבעון הציג עסק בתהליך מעבר. Wix עדיין מוציאה הרבה כדי לבנות את פלטפורמת הבינה המלאכותית שלה, אך היא גם מתחילה לראות עלויות הסקה נמוכות יותר ומרג’ינים גולמיים טובים יותר. הקומבינציה הזו סייעה לתמוך בעקיפת תחזיות הרווח ובטון האופטימי יותר בשיחה.
עיקרי הנתונים הפיננסיים
- הכנסות: $563.1 מיליון, עלייה של 15% משנה לשנה.
- רווח מתואם למניה: $1.59, לעומת $1.16 שנה קודם לכן ומעל התחזיות.
- הזמנות: עלייה של 12% משנה לשנה.
- מרג’ין גולמי non-GAAP: 67%, ירידה של 3 נקודות אחוז משנה לשנה ועלייה קלה ברצף הרבעוני.
- הכנסה תפעולית non-GAAP: 12% מההכנסות.
- מזומן ותחליפי מזומן: כ-$960 מיליון.
- חוב: $1.63 מיליארד בקבלת הלוואה לטווח קצר וארוך.
- תשואת תזרים מזומנים חופשי: 21%, המשקפת יצירת מזומן חזקה ביחס לשווי השוק.
- יחס שוטף: 1.71, המעיד על נזילות טובה בטווח הקצר.
- צמיחת הכנסות יוצרים עצמאיים: 14% משנה לשנה.
- צמיחת הכנסות שותפים: 17% משנה לשנה.
- צמיחת נפח תשלומים גולמי: 3% משנה לשנה.
רווחים מול תחזית
הרווח המתואם של Wix של $1.59 למניה עקף את תחזית הקונצנזוס ב-$0.43, או 37.1%. ההכנסות עקפו את התחזיות ב-$7.1 מיליון, או 1.3%.
גודל עקיפת הרווח למניה היה גדול בהרבה מהפתעת ההכנסות. הדבר מרמז כי הרבעון נעזר לא רק בצמיחת המכירות, אלא גם בשליטה טובה יותר בעלויות, שיפור בתמהיל, או רווחי מרג’ין ראשוניים ממעבר החברה לבינה המלאכותית.
עבור המשקיעים, עקיפת הרווחים חשובה יותר מהביצוע הצנוע בהכנסות. Wix השקיעה רבות במוצרי בינה מלאכותית, והשוק נראה כמתגמל סימנים לכך שהשקעות אלו עשויות להתחיל להניב פירות ברווחיות.
תגובת השוק
המניה עלתה ב-5.56% במסחר טרום-פתיחה ל-$60, עלייה של $3.16 מהסגירה הקודמת של $56.84. המהלך מרמז כי המשקיעים הגיבו בחיוב לעקיפת הרווחים ולהערות ההנהלה על שיפור המרג’ינים וכלכלת מוצרי הבינה המלאכותית החזקה יותר.
אפילו לאחר העלייה, המניות נותרות הרבה מתחת לשיא 52 השבועות של $190.93 ומעל לשפל 52 השבועות של $40.16. הטווח הרחב הזה משקף את התנודות החדות של המניה בשנה האחרונה ואת אי-הוודאות של השוק לגבי מהירות שבה Wix יכולה להפוך את הצמיחה מונעת הבינה המלאכותית לרווחים בני-קיימא.
המהלך במסחר המוקדם היה בונה אך לא קיצוני, מה שעשוי להצביע על אופטימיות זהירה ולא על תיסוף מלא של המניה.
תחזית פיננסית והנחיות
Wix ציינה כי היא מצפה לצמיחת הכנסות לשנה המלאה 2026 בטווח של ספרות עשרה נמוכות עד בינוניות, וצמיחת הזמנות בטווח ספרות עשרה נמוכות. לרבעון השלישי, היא הנחתה לצמיחת הכנסות בספרות עשרה נמוכות-כפולות.
ההנהלה ציינה גם כי היא מצפה שמרג’ין תזרים המזומנים החופשי לשנה המלאה, למעט עלויות רכישה וארגון מחדש, יהיה בטווח ספרות עשרה גבוהות. זה מתיישב עם נתוני InvestingPro המראים כי אנליסטים צופים שהחברה תהיה רווחית השנה, אבן דרך מרכזית לאחר הפסדים אחרונים. רוצים תובנות מעמיקות יותר? InvestingPro מציע גישה ליותר מ-10 ProTips נוספים עבור WIX, בנוסף לדוחות מחקר Pro מקיפים המכסים יותר מ-1,400 מניות אמריקאיות עם ניתוח מומחה ומידע מעשי. החברה חזתה שיפור של כ-2 נקודות אחוז במרג’ין הגולמי הגולמי non-GAAP המאוחד במחצית השנייה של 2026 לעומת המחצית הראשונה.
חלק מרכזי בתחזית הפיננסית הוא Base44. Wix מצפה כעת שמרג’ין הגולמי של Base44 יגיע לכ-60% במחצית השנייה של השנה, לעומת קרוב לאפס בתחילת 2026. החברה ציינה כי תשקיע מחדש את החיסכון במכירות ושיווק, מה שאומר שהוצאות אלו צפויות להישאר גבוהות במחצית השנייה.
ההנהלה ציינה גם כי היא מעלה את יעד ה-TROI שלה, או זמן החזר על ההשקעה, באופן מתון כשהיא דוחפת חזק יותר לתפוס נתח שוק בשוק יצירת אפליקציות הבינה המלאכותית.
דברי המנהלים
המנכ"ל אבישי אברהמי אמר כי השקת Base1 הייתה אבן דרך מרכזית. "השגנו אבן דרך משמעותית במוצר ברבעון זה בתמיכה בעדיפות אסטרטגית זו עם הצגת Base1, הפלטפורמה הראשונה בקטגוריה שלה שמשיקה LLM קנייני," אמר.
אברהמי אמר כי המודל הפנימי מעניק ל-Wix שליטה רבה יותר על איכות ועלות. הוא הוסיף כי כל אינטראקציה של משתמש מסייעת לשפר את המודל לאורך זמן, ויוצרת נכס נתונים קנייני במקום להעשיר ספק חיצוני.
הנשיא ניר זוהר אמר כי החברה נשענת על ההזדמנות. "העדיפות שלנו היא לתפוס באגרסיביות נתח שוק של Base44 כשמרחב יצירת האפליקציות מבוסס הבינה המלאכותית ממשיך להיות דינמי וצומח," אמר.
סמנכ"ל הכספים ליאור שמש אמר כי שיפורי המרג’ין כבר מתחילים להופיע. הוא אמר כי מרג’ין הגולמי של Base44 אמור להגיע לכ-60% במחצית השנייה של השנה וכי החיסכון יוחזר למכירות ושיווק.
סיכונים ואתגרים
- לחץ על המרג’ין הגולמי: Wix ציינה כי המרג’ינים ירדו ב-3 נקודות אחוז משנה לשנה בשל עלויות מחשוב בינה מלאכותית והשקעה ב-Base44.
- הוצאות כבדות: מכירות ושיווק יישארו גבוהות, מה שעלול להגביל את צמיחת הרווח בטווח הקצר.
- פיגור בהזמנות: צמיחת ההזמנות מפגרת אחרי צמיחת ההכנסות, מה שעלול לאותת על בנייה איטית יותר של ביקוש עתידי.
- לחץ תחרותי: Wix מתמודדת עם מתחרים ביצירת אפליקציות בינה מלאכותית ומספקי מודלים גדולים כגון OpenAI, Anthropic ו-Google.
- סיכון מוצר בשלב מוקדם: Base44 עדיין חדשה, וההנהלה ציינה כי מגמות החידוש טרם הוכחו במלואן.
- שינויי תמהיל: המעבר מאתרי אינטרנט לאפליקציות עשוי לשנות תבניות הכנסות ולהקשות על התחזיות.
שאלות ותשובות
האנליסטים התמקדו רבות ב-Base1, ב-Base44 ובעמידות הצמיחה של Wix מונעת הבינה המלאכותית.
השאלות התרכזו סביב ביצועי Base1 לעומת מודלים מובילים, מהירות הורדת העלויות, ואם החברה רואה מספיק תנועה במודלים הקנייניים כדי שיהיה לכך משמעות. ההנהלה ציינה כי Base1 כבר טובה יותר לשימוש הספציפי של Base44 וכי השימוש עולה מהר יותר מהצפוי.
האנליסטים שאלו גם על התנהגות שותפים ואם סוכנויות עוברות מפרויקטי אתרים לעבודת אפליקציות בעלת ערך גבוה יותר. Wix ציינה כי חלק מהשותפים עוברים מעבודות אתרים קטנות יותר לפרויקטי אפליקציות גדולים יותר, אם כי החברה ציינה כי המגמה עדיין בשלב מוקדם.
שאלות אחרות עסקו בחידושים שנתיים ב-Base44, ביחס בין Wix Studio ל-Base44, ובהשקפת החברה על Lovable, מתחרה פרטית בשוק בניית אפליקציות הבינה המלאכותית. Wix ציינה כי היא אינה פשוט לוקחת נתח שוק מ-Lovable, אלא מסייעת ליצור שוק חדש לצידה.
החברה התייחסה גם לפער בין הזמנות לתחזית הפיננסית של ההכנסות. ההנהלה ציינה כי הפער נובע בעיקר מדינמיקת שותפים ומהמעבר לכיוון Base44, והיא אינה מצפה שהתבנית תמשך בהכרח ל-2027.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
