ביטקוין מתאושש לקראת $70,000 על רקע הערות טראמפ וירידת התשואות
OPKO Health דיווחה על הפסד קטן בהרבה מהצפוי ברבעון השני, בעוד שההכנסות עלו והתוצאות התפעוליות השתפרו הן בעסקי האבחון והן בעסקי התרופות. החברה דיווחה על הפסד של $0.01 למניה ברבעון השני של 2026, לעומת תחזית האנליסטים להפסד של $0.08 למניה. המניה עלתה ב-2.46% במסחר הרגיל ל-$1.25, ועלתה עוד ב-7.26% במסחר לאחר שעות המסחר ל-$1.33, מה שהציב את מנית סטוק קרוב לקצה העליון של טווח 52 השבועות שלה.
ראשי פרקים
- הפסד של $0.01 למניה של OPKO ברבעון השני היה קטן בהרבה מהפסד של $0.08 שהיה צפוי.
- סך ההכנסות עלה ב-4.4% לעומת השנה הקודמת ל-$163.6 מיליון.
- ההפסד התפעולי המאוחד צומצם בחדות ל-$7 מיליון מ-$60 מיליון לפני שנה.
- BioReference Health חזרה לרווח תפעולי, בסיוע בסיס עלויות רזה יותר לאחר מכירות נכסים ושינוי מבני.
- החברה העלתה את תחזית ההכנסות לשנת 2026 המלאה והמשיכה ברכישה חוזרת של מניות.
ביצועי החברה
OPKO ציינה שהשיגה התקדמות ברורה ברבעון, גם כאשר חלקים מעסקי האבחון שלה נותרו תחת לחץ. ההפסד הנקי המאוחד של החברה השתפר ל-$8.4 מיליון, או $0.01 למניה, לעומת $148.4 מיליון, או $0.19 למניה, באותה תקופה שנה קודם לכן. ההכנסות עלו ל-$163.6 מיליון מ-$156.8 מיליון.
ההשוואה השנה-על-שנה נעזרה בעובדה שהתקופה המקבילה אשתקד כללה הוצאה של $91.7 מיליון הקשורה להמיר שטר. עם זאת, הרבעון האחרון הציג משמעת תפעולית טובה יותר. ההפסד התפעולי המאוחד צומצם ל-$7 מיליון מ-$60 מיליון.
יחידת האבחון, BioReference Health, המשיכה להצטמצם בגודלה לאחר שמכרה OPKO נכסי בדיקות אונקולוגיות ואונקולוגיות נלוות נבחרים ל-Labcorp בשנת 2025. ההכנסות בפלח זה ירדו ל-$74.5 מיליון מ-$101.1 מיליון שנה קודם לכן, אך הכנסה תפעולית השתפרה ל-$4.8 מיליון מהפסד תפעולי של $18.2 מיליון.
פלח התרופות הציג צמיחה חזקה יותר. ההכנסות עלו ל-$89 מיליון מ-$55.7 מיליון, בהובלת מכירות מוצרים, הכנסות משיתוף פעולה עם שותפים וקפיצה גדולה בהכנסות מקניין רוחני והכנסות אחרות.
ראשי פרקים פיננסיים
- סך ההכנסות: $163.6 מיליון, עלייה של 4.4% מ-$156.8 מיליון שנה קודם לכן.
- הפסד נקי: $8.4 מיליון, או $0.01 למניה, לעומת הפסד של $148.4 מיליון, או $0.19 למניה, שנה קודם לכן.
- הפסד תפעולי מאוחד: $7 מיליון, לעומת הפסד של $60 מיליון ברבעון השני של 2025.
- הכנסות אבחון: $74.5 מיליון, ירידה של 26.3% מ-$101.1 מיליון.
- הכנסה תפעולית מאבחון: $4.8 מיליון, לעומת הפסד תפעולי של $18.2 מיליון.
- הכנסות תרופות: $89 מיליון, עלייה של 59.8% מ-$55.7 מיליון.
- מכירות מוצרים: $42.9 מיליון, עלייה של 5.4% מ-$40.7 מיליון.
- הכנסות RAYALDEE: $8.1 מיליון, עלייה מ-$7.2 מיליון.
- חלק ברוטו ברווח של פייזר: $6.4 מיליון, עלייה מ-$6.1 מיליון.
- מזומן, שווי מזומן ומזומן מוגבל: יותר מ-$300 מיליון.
תוצאות לעומת תחזית
ההפסד המדווח של OPKO של $0.01 למניה הושווה לתחזית האנליסטים להפסד של $0.08 למניה. המשמעות היא שהחברה עקפה את הציפיות ב-$0.07 למניה, או כ-87.5%.
התוצאה הייתה בולטת מכיוון ש-OPKO נותרה לא רווחית, אך ההפסד היה קטן בהרבה מהצפוי. החברה הציגה גם מינוף תפעולי חזק יותר, כאשר ההפסד התפעולי המאוחד צומצם בחדות ועסקי האבחון עברו לרווח תפעולי.
עקיפת תחזיות הרווחים נראית משמעותית יותר ממה שהיה מחדל קטן, במיוחד לאור היסטוריית ההפסדים הגדולים של החברה בתקופות קודמות. השיפור מרמז שהשינוי המבני האחרון, קיצוצי העלויות ומכירות הנכסים מתחילים להשתקף במספרים.
תגובת השוק
המניה עלתה הן במסחר הרגיל והן במסחר לאחר שעות המסחר לאחר הדוח. OPKO סיימה את מושב הבורסה הרגיל ב-$1.25, עלייה של 2.46% מהסיום הקודם של $1.22. לאחר שעות המסחר, המניות נסחרו ב-$1.33, עלייה של 7.26% מהסיום וכ-9.0% מעל סיום היום הקודם.
המהלך הציב את המניה קרוב לראש טווח 52 השבועות שלה של $0.977 עד $1.605. עם שווי שוק של $936 מיליון ובטא של 1.48, OPKO נסחרת עם תנודתיות גבוהה יותר מהשוק הרחב. על פי ניתוח InvestingPro, המניה נראית כיום מוערכת ביתר ביחס להערכת השווי ההוגן שלה, מה שמציב אותה בין החברות ברשימת המוערכות ביתר. התגובה מרמזת שהמשקיעים התמקדו בהפסד הקטן מהצפוי, בתמונה התפעולית המשופרת ובתחזית ההכנסות הגבוהה יותר, ולא בירידה המתמשכת בהכנסות האבחון.
תחזית פיננסית והנחיות
OPKO העלתה את תחזית ההכנסות לשנת 2026 המלאה ל-$560 מיליון עד $585 מיליון, מטווח קודם שלא הוצג מחדש בשיחה. החברה גם הורידה את סך העלויות וההוצאות הצפויות שלה ל-$710 מיליון עד $740 מיליון, למעט פריטים חד-פעמיים עתידיים.
לרבעון השלישי, OPKO צופה:
- הכנסות של $131 מיליון עד $142 מיליון
- הכנסות שירותים של $75 מיליון עד $78 מיליון
- הכנסות ממוצרים פרמצבטיים של $40 מיליון עד $44 מיליון
- הכנסות מקניין רוחני והכנסות אחרות של $16 מיליון עד $20 מיליון
- סך עלויות והוצאות של $180 מיליון עד $190 מיליון
- הוצאות מו"פ של $34 מיליון עד $38 מיליון
- ירידת ערך והפחתות של כ-$22 מיליון
ההנהלה ציינה שעסקי האבחון מכוונים לאיזון ורווחיות תפעולית בשנת 2026. כמו כן נאמר שלבדיקת 4Kscore יש הזדמנות גדולה, אך הרחבה רחבה יותר לרפואה ראשונית צפויה להיות יותר סיפור של 2027 ואילך, בהמתנה להחלטות הקשורות ל-Medicare.
בצד פיתוח התרופות, OPKO ציינה שחמישה תוכניות ModeX כבר נמצאות בפיתוח קליני, כאשר שישית צפויה להיכנס לניסויים עד סוף 2026 או תחילת 2027. החברה גם תיארה התקדמות בתוכנית GLP-1/glucagon שלה, עבודת CAR-T in vivo ופרויקטים נוספים בצנרת.
דברי ההנהלה
יו"ר ומנכ"ל החברה פיליפ פרוסט אמר שפלטפורמת ModeX של החברה ממשיכה להתקדם עם חמישה תוכניות קליניות באונקולוגיה, אימונולוגיה וחיסונים. הוא גם ציין ש-OPKO סיימה את הרבעון עם מצב מזומנים חזק ומאזן יציב שיכול לממן מחקר תוך תמיכה ברכישה חוזרת של מניות.
מנהל הכספים הראשי אדם לוגל אמר שהחברה סיימה את הרבעון עם יותר מ-$300 מיליון במזומן, שווי מזומן ומזומן מוגבל, שלדבריו מספיק למימון פעולות ותוכניות פיתוח. הוא גם ציין ש-OPKO רכשה חוזרת 9.7 מיליון מניות תמורת כ-$13 מיליון במהלך הרבעון ועדיין נותרו לה כ-$94 מיליון תחת ההרשאה שלה. טיפ של InvestingPro מדגיש שההנהלה רוכשת בחזרה מניות באגרסיביות, אם כי טיפ אחר מציין שהחברה שורפת מזומן במהירות. החברה שומרת על יחס שוטף חזק של 3.61, המצביע על כך שנכסים נזילים עולים בנוח על התחייבויות לטווח קצר. רוצים תובנות מעמיקות יותר? InvestingPro מציע 7 טיפים בלעדיים נוספים עבור OPKO, בנוסף לדוחות מחקר Pro מקיפים המכסים יותר מ-1,400 מניות אמריקאיות עם ניתוח מומחה ומידע מעשי.
סגן היו"ר ונשיא החברה אליאס זרהוני אמר שעסקי האבחון עוצבו מחדש באמצעות קיצוצי כוח אדם, סגירת אתרים ומיקוד חד יותר בבדיקות רווחיות. הוא ציין שהחברה הפחיתה את מספר העובדים לכ-1,400 מ-3,300 לפני שנתיים.
סיכונים ואתגרים
- לחץ על הכנסות האבחון: הכנסות BioReference ירדו בחדות לאחר מכירת הנכסים ל-Labcorp, מה שמראה שהעסק עדיין מסתגל.
- עיתוי החזר ההוצאות עבור 4Kscore: אימוץ רחב יותר עשוי להיות תלוי בהחלטות Medicare וגורמי תשלום שטרם התממשו במלואן.
- סיכון צנרת בשלב מוקדם: רבות מתוכניות התרופות של OPKO עדיין נמצאות בשלב I או בפיתוח טרום-קליני.
- תחרות בניסוי MASH: גיוס משתתפים לתוכנית GLP-1/glucagon עשוי להיות קשה יותר מכיוון שמחקרים רבים כבר מגייסים מטופלים.
- ביצוע תחזית פיננסית: החברה חייבת להמשיך לשלוט בעלויות תוך עמידה בטווח הכנסות והוצאות רחב.
שאלות ותשובות
האנליסטים התמקדו בשלושה תחומים עיקריים: תוכנית CAR-T in vivo, מועמד MASH מסוג GLP-1/glucagon ובדיקת 4Kscore.
לגבי MDX-3001, ההנהלה ציינה שהמיקוד הקליני הראשון יהיה ככל הנראה מחלה אוטואימונית, עם ריקון תאי B כמטרה. החברה ציינה שהיא מחפשת שותף פארמה גדול עם מומחיות אוטואימונית ויכולת לסייע בקידום התוכנית לקליניקה.
לגבי OPKO-88006, ההנהלה ציינה שהמטרה היא להציג פרופיל תחרותי ב-MASH באמצעות ביומרקרים ולא ביופסיות. נאמר שהמחקר הראשוני יתמקד בחולי פיברוזיס F2 ו-F3, עם אפשרות להרחבה מאוחר יותר בהתאם לנתונים.
לגבי 4Kscore, ההנהלה ציינה שהרחבה רחבה יותר לרפואה ראשונית עדיין אטרקטיבית, אך ככל הנראה תלויה באישור Medicare ועשויה שלא להשפיע באופן משמעותי עד 2027 ואילך.
האנליסטים גם לחצו לקבל פרטים על קיצוצי עלויות באבחון. ההנהלה הצביעה על תשלום הרווח מ-Labcorp, קיצוצי כוח אדם, אופטימיזציה של אתרים ומעבר הרחק מבדיקות לא רווחיות כגורמים העיקריים לשיפור.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
