לוקהיד מרטין עקפה את תחזיות הרבעון השני של 2026, המניה זינקה

לוקהיד מרטין דיווחה כי הרווח וההכנסות ברבעון השני עקפו את ציפיות וול-סטריט, בעוד שצבר הזמנות שבר שיא והעלאת התחזית הפיננסית השנתית שלחו את מנית הסטוק לעלייה חדה במסחר טרום-פתיחה. קבלן הביטחון דיווח על רווח מתואם של $7.94 למניה על הכנסות של $20.1 מיליארד לרבעון שהסתיים ביוני 2026, לעומת תחזיות האנליסטים של $7.23 למניה ו-$19.37 מיליארד בהכנסות. המניה עלתה 10.53% ל-$568.54 מהסיום הקודם של $514.36.

נקודות מפתח

- לוקהיד מרטין עקפה את התחזיות הן ברווח והן בהכנסות, כשה-EPS עלה ב-9.82% וההכנסות ב-3.77%.

- החברה דיווחה כי הצבר הגיע לשיא של $230 מיליארד, עלייה של $64 מיליארד לעומת שנה קודמת.

- תזרים המזומנים החופשי השתפר ל-$2.9 מיליארד לעומת מינוס $150 מיליון באותו רבעון אשתקד.

- ההנהלה העלתה את התחזית הפיננסית לשנת 2026 המלאה בתחומי ההכנסות, הרווח, הרווח התפעולי ותזרים המזומנים החופשי.

- הביקוש היה רחב בתחומי הטילים, הגנה אווירית, מכ"מ, כלי טיס ותוכניות חלל.

ביצועי החברה

לוקהיד מרטין דיווחה כי הכנסות הרבעון השני עלו 11% לעומת שנה קודמת ל-$20.1 מיליארד, בעוד הרווח התפעולי טיפס ל-$2.2 מיליארד ומרג’ין התפעול השתפר ל-10.8%. החברה תיארה את הרבעון כאחד של ביצוע חזק בכל קווי העסקים, עם צמיחה בטילים ובשליטת אש, אווירונאוטיקה, מערכות סיבוביות ומשימה, וחלל.

התוצאות מגיעות כאשר שוק הביטחון נתמך בהוצאות ביטחון גלובליות גבוהות יותר, ביקוש גובר לתחמושת והסכמי רכש ארוכי טווח. לוקהיד אמרה כי היא נהנית ממעבר לחוזים רב-שנתיים ומביקוש גובר למערכות מוכחות קרב כגון ה-F-35, THAAD, PAC-3 ו-HIMARS.

החברה ציינה גם כי היפרעות תזרים המזומנים החופשי שלה סימנה תפנית חדה מהלחץ הזמני הקשור ל-ERP שנראה ברבעון הראשון. ההוצאות ההוניות הסתכמו ב-$876 מיליון כאשר לוקהיד המשיכה להשקיע בכושר ייצור, אוטומציה ומתקנים חדשים.

עיקרי הנתונים הפיננסיים

- הכנסות: $20.1 מיליארד, עלייה של 11% על בסיס שנתי.

- רווח למניה: $7.94, מעל תחזית של $7.23.

- רווח תפעולי: $2.2 מיליארד.

- מרג’ין תפעולי: 10.8%.

- תזרים מזומנים חופשי: $2.9 מיליארד, לעומת מינוס $150 מיליון שנה קודמת.

- צבר הזמנות: $230 מיליארד, עלייה של $64 מיליארד על בסיס שנתי.

- הזמנות חדשות: $65 מיליארד ברבעון.

- יחס הזמנות להכנסות: 3.2 ל-1.

- הוצאות הוניות: $876 מיליון.

- החזרים לבעלי מניות: $796 מיליון שולמו כדיבידנד.

- תשואת דיבידנד: 2.68%, כאשר החברה העלתה את הדיבידנד שלה במשך 23 שנים רצופות, על פי נתוני InvestingPro.

- מרג’ין רווח גולמי: 9.91% במהלך שנים עשר החודשים האחרונים נכון לרבעון הראשון של 2026.

רווח מול תחזית

לוקהיד מרטין עקפה את הציפיות בשני המדדים המרכזיים. רווח למניה של $7.94 הגיע $0.71 מעל תחזית הקונצנזוס של $7.23, הפתעה של 9.82%. הכנסות של $20.1 מיליארד עקפו את התחזית של $19.37 מיליארד ב-$730 מיליון, או 3.77%.

עקיפת תחזית ה-EPS הייתה גדולה יותר מעקיפת תחזית ההכנסות, מה שמרמז שהחברה גם הציגה שליטה בעלויות ומינוף תפעולי טובים מהצפוי. זה חשוב מכיוון שקבלני ביטחון נסחרים לא רק על בסיס צמיחת מכירות, אלא גם על בסיס כמה טוב הם ממירים צבר הזמנות לרווח ומזומנים.

הרבעון נראה חזק גם מכיוון שלא מדובר רק בעקיפת רווח חד-פעמית. לוקהיד העלתה את התחזית הפיננסית לשנה המלאה והצביעה על צמיחה מהירה יותר במחצית השנייה של 2026, מה שאולי סייע למשקיעים להסתכל מעבר לרבעון עצמו.

תגובת השוק

המניה עלתה 10.53% ל-$568.54 במסחר טרום-פתיחה, עלייה של $54.18 מהסיום הקודם של $514.36. המהלך הזה הביא את המניה קרוב יותר למחצית העליונה של טווח 52 השבועות שלה, $412.55 עד $692. עם שווי שוק של $130.27 מיליארד ומכפיל רווח של 24.88, המניה נסחרת כעת מעל שווי ההוגן של InvestingPro, ומציבה אותה ברשימת המניות המוערכות ביתר.

התגובה מרמזת כי המשקיעים קיבלו בברכה הן את עקיפת הרווח והן את התחזית הפיננסית החזקה יותר. גודל המהלך היה גדול יותר מרווח רגיל לאחר דוח רווחים ומצביע על כך שהשוק ראה בדוח שיפור בסיפור הצמיחה של החברה. העלייה במניה הגיעה גם לאחר חשש מסוים של משקיעים לאחרונה האם צמיחת ההכנסות תואץ.

לא סופקו נתוני נפח מסחר, ולכן לא ניתן לאשר האם המהלך הגיע עם מחזור מסחר גבוה במיוחד. עם זאת, קפיצת המחיר מצביעה על תגובה חיובית ברורה.

תחזית פיננסית והנחיות

לוקהיד העלתה את התחזית הפיננסית לשנת 2026 המלאה במספר מדדים מרכזיים. החברה צופה כעת הכנסות של $79.75 מיליארד עד $81.75 מיליארד, המייצגות צמיחה של כ-8% בנקודת האמצע, לעומת התחזית הפיננסית הקודמת שרמזה על צמיחה של 5%. היא גם העלתה את יעד הרווח התפעולי ל-$8.5 מיליארד עד $8.7 מיליארד ואת תחזית תזרים המזומנים החופשי ל-$7.0 מיליארד עד $7.2 מיליארד.

רווח למניה צפוי כעת לעמוד על $29.95 עד $30.65. תחזית ההוצאות ההוניות נקבעה על $2.0 מיליארד עד $2.4 מיליארד, המשקפת תוכניות יעילות יותר לבניית כושר ייצור תחמושת.

ההנהלה אמרה כי צמיחת המכירות במחצית הראשונה של 2026 רצה בקצב של ספרה בודדת בינונית, בעוד שהצמיחה במחצית השנייה צפויה להגיע לספרות בודדות גבוהות ואולי ספרות כפולות נמוכות. החברה אמרה כי כל מגזר צפוי לצמוח מהר יותר במחצית השנייה מאשר בראשונה. כשחקן בולט בתעשיית האווירונאוטיקה והביטחון, לוקהיד היא אחת מ-1,400+ מניות אמריקאיות המכוסות על ידי דוחות המחקר המקיפים של InvestingPro, אשר הופכים נתונים מורכבים למידע ניתן לפעולה. הפלטפורמה מציעה 9 ProTips נוספים עבור LMT, יחד עם ניתוח שווי הוגן וציוני בריאות פיננסית.

לוקהיד גם הדגישה זכיות חוזים גדולות וקצבי ייצור עולים, כולל חוזה THAAD בשווי $35 מיליארד, פרס GMLRS בשווי $3 מיליארד, עסק HIMARS בשווי $1.1 מיליארד וחוזה מכ"מ בשווי $2.3 מיליארד. היא אמרה כי פרסים אלה תומכים במסלול ייצור ארוך וצמיחת צבר הזמנות.

דברי ההנהלה

המנכ"ל ג’ים טייקלט אמר כי מטרת החברה רחבה מלהיות קבלן הביטחון הגדול ביותר. "השאיפה שלנו היא לא רק להיות קבלן הביטחון הראשי הגדול ביותר, אלא להיות המוביל הברור של אמריקה בתחום טכנולוגיית הביטחון," אמר.

הוא גם הדגיש את נכונות החברה להשקיע לפני הביקוש. "אנו בונים מפות דרכים טכנולוגיות ומשקיעים על בסיס הביטחון שלנו ביכולת לקבל בחירות טובות בניבוי מה שכוחות המזוין יצטרכו," אמר טייקלט.

מנהל הכספים הראשי אוון סקוט אמר כי התחזית הפיננסית מצביעה על צמיחה מהירה יותר לפנינו. "תחזית פיננסית מתוקנת זו מחזקת שני דינמיקות צמיחה חשובות. ראשית, הצמיחה שלנו מואצת בבירור," אמר, והוסיף כי צמיחת המכירות במחצית השנייה של 2026 עשויה להגיע לספרות בודדות גבוהות ואולי ספרות כפולות נמוכות.

טייקלט גם אמר כי החברה רוצה חוזים התומכים בהשקעה לטווח ארוך. "אנחנו לא מתכננים אי פעם להכניס את עצמנו לעמדת סיכון שבה אין לנו את הביטחון הזה בחוזה שלא היה לנו עבור ה-C-130," אמר.

סיכונים ואתגרים

- לחץ מרג’ין על חוזים חדשים: ההנהלה אמרה כי שלבים מוקדמים של קצבי תחמושת גדולים יכולים לדלל מרג’ינים לפני שרישום הרווח משתפר עם הזמן.

- סיכון ביצוע: לוקהיד מרחיבה מספר תוכניות מרכזיות בו-זמנית, כולל THAAD, PAC-3, PrSM, F-35 ופלטפורמות Sikorsky.

- בעיות ספציפיות לתוכנית: תחזית מגזר החלל קוצצה בשל רווחי הון נמוכים יותר מ-ULA הקשורים לחקירת שיגור Vulcan.

- עוצמת הון: החברה מתכננת מיליארדי דולרים בהשקעה לכושר ייצור תחמושת ומתקנים חדשים.

- עיתוי המרת חוזים: הסכמי מסגרת עדיין צריכים להפוך לחוזים מפורטים רב-שנתיים, מה שעשוי לקחת זמן.

שאלות ותשובות

האנליסטים התמקדו בכמה מהר לוקהיד יכולה להרחיב מוצרים חדשים יותר והאם החברה מוכנה להוציא הון לפני שחוזים חתומים במלואם. טייקלט אמר כי החברה בונה כעת מפות דרכים טכנולוגיות מראש ומוכנה להשקיע לפני פרסים רשמיים כאשר היא רואה ביקוש ברור.

שאלות נוספות התמקדו בעמידות המעבר של הפנטגון לעבר מודל רכישה מסחרי יותר. סקוט אמר כי הסכמי המסגרת החדשים נועדו להיות ארוכי טווח וניתנים לאכיפה, מה שמפחית את הסיכון שממשלות עתידיות יוכלו לבטל בקלות את הכיוון.

נושא נוסף היה ביטחון בהכנסות, במיוחד לאחר חולשת המניה לאחרונה. ההנהלה הצביעה על ה-F-35, ביקוש מבעלות ברית וצבר התחמושת הגדל כסיבות לצפות לצמיחה חזקה יותר. סקוט אמר כי המשקיעים צריכים לצבור יותר ביטחון ככל שהסכמי המסגרת יהפכו לחוזים מחייבים, כולל עסק PAC-3 רב-שנתי צפוי במחצית השנייה של השנה.

האנליסטים שאלו גם על מרג’ינים בחוזה THAAD החדש ועסקי הטילים הרחבים יותר. סקוט אמר כי החברה מצפה שהמרג’ינים יהיו עקביים עם רמות ייצור התחמושת ההיסטוריות, עם דילול מסוים בטווח הקצר לפני שהרווחיות משתפרת ככל שהייצור מואץ ומגיעים לאבני דרך של הפחתת סיכון.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.