Ramelius Resources בוועידת נוסה למכרות 2026: צמיחה והחזרים

ביום חמישי, 23.07.2026, השתמשה Ramelius Resources (WGX) בוועידת נוסה למכרות 2026 כדי להציג אסטרטגיה המבוססת על החזרים יציבים לבעלי המניות, הרחבת מכרות והגדלת הוצאות הסקר. המסר היה אופטימי, אך גם הכיל פשרה ברורה: החברה מתכננת לשמור על ההחזרים יציבים בתקופה הקרובה בזמן שהיא מממנת פרויקטים מרכזיים שאמורים להגדיל את תזרים המזומנים בהמשך.

Westgold Resources הציגה נושא דומה במצגת נפרדת, תוך הצבעה על תפוקה שיא, נזילות חזקה ובסיס עתודות גדל. שתי החברות הציגו את עצמן כיצרניות זהב מערב-אוסטרליות ממושמעות עם פוטנציאל צמיחה, אך גם עם הסיכונים הרגילים הקשורים לבנייה, קידוח והוצאה לפועל.

ראשי פרקים

• Ramelius הודיעה שתשמור על דיבידנדים ורכישות חוזרות ברמות שנת הכספים 2025 לאורך שנות הכספים 2026 ו-2027, ולאחר מכן תשאף להגדיל את ההחזרים החל משנת הכספים 2028.
• Westgold דיווחה על תפוקה שיא לשנת הכספים 2026 של 387,000 אונקיות וסיימה את השנה עם $939 מיליון במזומנים, בולינג והשקעות נזילות.
• שתי החברות מגדילות את ההוצאות על קידוח והארכת חיי המכרה, כאשר Ramelius מכפילה את תקציב הסקר שלה ו-Westgold מפעילה 22 מקדחות.
• Ramelius מקדמת עבודות מרכזיות ב-Dalgaranga וב-Mount Magnet, בעוד Westgold מדחפת צמיחה ב-Bluebird-South Junction וב-Beta Hunt.
• ההנהלה בשתי החברות הדגישה סגנון שמרני: להבטיח פחות, לספק יותר ולממן צמיחה מתזרים מזומנים פנימי.

Ramelius: החזרים עכשיו, צמיחה אחר כך

Ramelius Resources אמרה שהיא שומרת על החזרי הון בעוד שהיא בונה סדרת פרויקטים שאמורים לתמוך בתפוקה גבוהה יותר בשנים הקרובות. המנכ"ל Mark Gower אמר שהחברה שילמה דיבידנד ביניים מלא של AUD 0.03 באפריל והשלימה רכישות חוזרות נוספות של AUD 30 מיליון במניות, מה שהביא את סך הרכישות החוזרות ליותר מ-AUD 140 מיליון, או 56% מתוכנית מוכרזת של AUD 250 מיליון.

• החברה אמרה שתשמור על ההחזרים לבעלי המניות ברמות שנת הכספים 2025 לאורך שנות הכספים 2026 ו-2027.
• היא מצפה שההחזרים יגדלו החל משנת הכספים 2028 ואילך, כאשר פרויקטי ההרחבה יסתיימו ותזרים המזומנים יעלה.
• Ramelius אמרה שעמדה בתחזית הפיננסית שלה שש שנים רצופות.
• Gower אמר שהחברה תיכנס לתקופת הקפאה לרוב חודשי יולי ואוגוסט בזמן שהיא בוחנת את תמהיל ההון המועדף עליה.
• הוא אמר שגם שינויים אחרונים בחוקי מס רווחי הון ייבחנו במסגרת אותה סקירה.

Gower אמר שהחברה גם מגבירה את הסקר. Ramelius התחייבה ל-AUD 100 מיליון נוספים, מה שמכפיל את תקציב הסקר שלה משנת הכספים 2026, כדי להאיץ את הקידוח של מה שהיא רואה כיעדים איכותיים ובעלי דירוג גבוה.

הוא אמר שלחברה יש שווי שוק P/NAV נוכחי נמוך ותיאר את Ramelius כאחת מסיפורי הצמיחה החזקים יותר בענף. המסר של החברה היה שההחזרים הנוכחיים נשמרים בזמן שפרויקטים חדשים מפותחים כדי לשפר את בסיס התפוקה בהמשך.

Ramelius: עדכונים תפעוליים

Ramelius נתנה עדכון מפורט על פרויקטיה המרכזיים, כאשר העבודות מפוזרות על פני Dalgaranga, Mount Magnet, Cue, Eridanus, Gilbey’s ו-Rebecca-Roe.

• ב-Dalgaranga, העלייה בקצב הכרייה מתנהלת לפי לוח הזמנים.
• מפעל paste נבנה על ידי GR Engineering ונמצא במסלול לחנוכה בספטמבר.
• קדחי פני שטח הותקנו ורשת ההפצה התת-קרקעית נמצאת בעיצומה.
• צוות ה-paste fill נמצא בגיוס.
• תחנת שאיבה תת-קרקעית הותקנה ונחנכה, עם כושר של 90 ליטר לשנייה.
• סדנה חדשה לקבלן תת-קרקעי הושלמה.

ב-Mount Magnet, החברה אמרה ששדרוג הכביש מ-Dalgaranga ל-Mount Magnet הושלם ויכול לתמוך בכ-2,500 טון ביום של הובלה. תוכנית איטום כביש של 65 קילומטרים מתוכננת לשנת הכספים הנוכחית.

• הרחבת המחנה כמעט הושלמה ואמורה כמעט להכפיל את הכושר לכמעט 500 חדרים.
• עבודות אתר מרכזיות על מעגל שדרוג הטחנה הראשון אמורות להתחיל ברבעון זה.
• פרס ה-EPC למעגל השני צפוי בקרוב, כאשר תהליך ההגשה אמור להסתיים החודש.
• סולאר ואחסנה בסוללות כבר קיימים.
• שני יסודות לטורבינות רוח בעוצמה של שבעה מגה-וואט הושלמו, כל אחד משתמש ב-800 מטר מעוקב של בטון.
• פתרון כוח היברידי של 46 מגה-וואט נמצא בהקמה.

Ramelius: סקר והארכת חיי המכרה

Ramelius הקדישה חלק ניכר ממצגתה לסקר, ואמרה שהיא רוצה להחליף חומר בעל דירוג נמוך בלוח זמני הטחנה שלה באונקיות בעלות דירוג גבוה ולהאריך את חיי המכרה בכל תיק הנכסים.

• ב-Cue, החברה מטווחת אונקיות בעלות דירוג גבוה כדי להחליף הזנה בעלת דירוג נמוך יותר בלוח הזמני של הטחנה.
• Break of Day תת-קרקעי ו-Lena תת-קרקעי צפויים להפוך לפעולה משולבת מרכזית.
• ב-Lena, התוצאות העמוקות ביותר כללו 19.7 מטרים ב-5.7 גרם לטון ו-9 מטרים ב-12.9 גרם לטון, כ-400 מטרים מתחת לפני השטח ועדיין מתחת לעומק התכנון.
• קיצוץ Break of Day צפוי להסתיים סביב ראש השנה האזרחי.
• תוצאה אחרונה הראתה 4 מטרים ב-4 גרם לטון מתחת לתכנון הנוכחי.

ב-Galaxy, Ramelius אמרה ששנה של קידוח רציף האריכה את חיי המכרה משלוש שנים לאחרי שנת הכספים 2030. העבודה כללה שתי מקדחות על גופי העפרה Mars ו-Saturn, עם מניפות קידוח המתוכננות לשנת הכספים 2027 כדי להגדיל את אורך המשביל ורוחב גופי העפרה.

• ב-Eridanus, קיצוץ מתוכנן להתחיל בנובמבר.
• הפרויקט צפוי לייצר 18 מיליון טון של הזנה בעלת דירוג נמוך יותר על פני בסיס של חמש שנים.
• Frank’s Tower הראה פוטנציאל עם 3.6 מטרים ב-113 גרם לטון בתוך תכנון הבור ו-14.8 מטרים ב-54 גרם לטון מתחת לתכנון הבור.

ב-Gilbey’s, Ramelius אמרה שהמשאב הקיים המשולב ויעד הסקר הם כמעט 600,000 אונקיות. החברה מצפה להמיר את היעד הזה במהלך 12 החודשים הבאים ותפעיל שתי מקדחות קידוח תת-קרקעיות לאורך השנה.

• ב-Rebecca-Roe, בסיס העתודות עומד על 1.1 מיליון אונקיות.
• הקידוח להרחבות תת-קרקעיות היה מעודד, עם תוצאות כגון 24 מטרים ב-3.2 גרם לטון.

Ramelius: תחזית

Ramelius אמרה שהמיקוד שלה בתקופה הקרובה הוא על חנוכה, בנייה וקידוח, בעוד שהאיי-איי-אם לטווח הארוך יותר הוא להגדיל את ההחזרים לאחר שצינור ההרחבה יושלם.

• חנוכת מפעל ה-paste ב-Dalgaranga צפויה בספטמבר.
• תוכנית איטום הכביש של 65 קילומטרים ב-Mount Magnet מתוכננת לשנת הכספים הנוכחית.
• עבודות שדרוג הטחנה ב-Mount Magnet מתחילות ברבעון זה.
• השלמת קיצוץ Break of Day צפויה סביב ראש השנה האזרחי.
• קיצוץ Eridanus אמור להתחיל בנובמבר.
• הקידוח ב-Cue בשנת הכספים 2027 יתמקד בהרחבות עומק ב-Lena וב-Break of Day.
• מניפות קידוח ב-Galaxy מתוכננות לשנת הכספים 2027.
• המרת משאבי Gilbey’s מתוכננת במהלך 12 החודשים הבאים.

Gower אמר ש-Ramelius בוחנת את גישת הקצאת ההון שלה במהלך תקופת ההקפאה ושוקלת את תוצאי שינויי המס. המסר הרחב יותר של החברה היה שההחזרים הנוכחיים מוגנים בזמן שבסיס הצמיחה מורחב.

Westgold: תפוקה שיא ומאזן חזק

Westgold Resources אמרה ששנת הכספים 2026 הייתה שנתה החזקה ביותר עד כה, עם תפוקה של 387,000 אונקיות, מעל התחזית הפיננסית והתפוקה השנתית הגדולה ביותר בהיסטוריה של עשר השנים של החברה. המנכ"ל Wayne Bramwell אמר שהחברה גם נשארה בטווח העלויות שלה, עם עלות כוללת הכל של AUD 2,841 לאונקיה לעומת תחזית פיננסית של AUD 2,600 עד AUD 2,900.

• Westgold סיימה את 30.06.2026 עם $939 מיליון במזומנים, בולינג והשקעות נזילות.
• יש לה גם מסגרת חוב של AUD 600 מיליון שלא נמשכה.
• החברה אמרה שהיא ממומנת במלואה לצמיחה אורגנית במהלך שלוש השנים הבאות.
• היא מכינה תוכנית מעודכנת לשלוש שנים לשנות הכספים 2027 עד 2029 לאוגוסט.

Bramwell אמר שגישת החברה היא "להבטיח פחות ולספק יותר." הוא אמר ש-Westgold בונה מחדש את אמון השוק על ידי עמידה ביעדים והגדלת ההחזרים לבעלי המניות.

Westgold גם החזירה מזומנים למשקיעים. היא אמרה ששילמה דיבידנד של AUD 10 מיליון בשנת הכספים 2024, דיבידנד של AUD 28 מיליון בשנת הכספים 2025 וסיפקה AUD 27 מיליון ברכישות חוזרות של מניות בשנת הכספים 2026 דרך תוכנית מתמשכת. החברה מצפה לדווח על דיבידנד באוגוסט עבור המחצית השנייה של שנת הכספים 2026, והיא מצפה שתשלום זה יהיה מלא.

Westgold: פעולות ברחבי Murchison ו-Southern Goldfields

Westgold אמרה שפעולותיה מפוזרות על פני שני אזורי זהב מרכזיים במערב אוסטרליה: Murchison ו-Southern Goldfields. החברה אמרה שזה נותן לה גמישות בעיבוד ותכנון מכרות.

ב-Murchison, Westgold מפעילה שלושה מפעלי עיבוד ב-Fortnum, Meekatharra ו-Cue. היא אמרה שהמערכת כוללת כעת מלאי מאוחסן מול שלושת הצמתים לראשונה.

• מספר מכרות תת-קרקעיים צוברים מומנטום.
• החברה גם חוזרת לכרייה בבור פתוח כדי להוסיף אפשרויות הזנה.
• Bluebird-South Junction ב-Meekatharra הוסיפה AUD 233 מיליון ליתרה ברבעון אחד.
• המכרה החל בשנת 2022 כפעולה תת-קרקעית כ-600 מטרים ממפעל העיבוד הגדול ביותר.
• הוא עבר מקצב ריצה של 250,000 אונקיות לקצב ריצה של 500,000 טון דרך קידוח והשקעת הון.
• עד סוף יוני, קצב היציאה שלו היה מעל מיליון טון.

ב-Southern Goldfields, Westgold אמרה שיש לה שני מפעלי עיבוד והיא מייעלת את מכרה Beta Hunt ב-Kambalda, פעולה תת-קרקעית ארוכת חיים שהיא כעת בת 60 שנה.

• לאזור Fletcher בתוך Beta Hunt יש משאב ראשוני של 2.3 מיליון אונקיות.
• נתון זה היה הרבה מעל הציפייה המקורית של 900,000 אונקיות.
• הכרזת עתודה ראשונית צפויה בקרוב.

Westgold: קידוח, עתודות ושינויים בתיק

Westgold אמרה שסקר נשאר מרכזי בתוכניתה להחליף אונקיות שיוצרו ולהאריך את חיי המכרה. היא מפעילה 22 מקדחות ברחבי העסק, כולל 16 מקדחות בבעלותה, בעיקר תת-קרקעיות, בנוסף לקידוח פני שטח של צד שלישי.

• עדכון עתודות צפוי בספטמבר.
• החברה אמרה שבסיס העתודות שלה הוא 3.5 מיליון אונקיות, בהתבסס על נתונים שהיו בני 12 חודשים בעת המצגת.
• בסיס עתודות זה מרמז על כ-תשע שנות חיי עתודות.
• Westgold אמרה שהשלימה שלושה פילוגים של נכסי זהב במהלך 12 החודשים האחרונים.
• היא גם השלימה את הפיצול וה-IPO של יצרן זהב חדש, Valiant.

Bramwell אמר שהחברה מתמקדת בצמיחה אורגנית ומוכנה למכור נכסים אם זה יכול ליצור ערך לבעלי המניות. הוא אמר ש-Westgold ממומנת כעת במלואה לתוכניות הצמיחה שלה ועוברת לפרופיל החזרים חזק יותר לבעלי המניות.

תחזית עתידית והקשר שוק

שתי החברות הציגו את עצמן כמפעילות ממושמעות בענף שבו המשקיעים עוקבים אחר צמיחת תפוקה, החלפת עתודות והחזרי מזומנים. Ramelius משתמשת בתזרים המזומנים הנוכחי לתמוך בדיבידנדים, רכישות חוזרות ותוכנית סקר גדולה יותר בזמן שהיא בונה כושר חדש. Westgold משתמשת במאזן החזק שלה ובתפוקה העולה לתמוך בתוכנית צמיחה לשלוש שנים ובהחזרי מזומנים נוספים.

• Ramelius מצפה שההחזרים לבעלי המניות יישארו יציבים לאורך שנת הכספים 2027 לפני שיעלו בשנת הכספים 2028 ואילך.
• Westgold מצפה להמשיך לייצר כ-100,000 אונקיות לרבעון ולעדכן את תוכניתה לשלוש שנים באוגוסט.
• שתי החברות נשענות על סקר להארכת חיי המכרה ושיפור הדירוג.
• שתיהן גם מדגישות צמיחה בעלות נמוכה ומימון עצמי במקום הוצאות חיצוניות גדולות.

בשוק זהב שבו המשקיעים לעיתים קרובות מתגמלים תפוקה עקבית ומאזנים חזקים, שתי המצגות נועדו להראות שניתן לממן צמיחה באופן פנימי תוך השארת מקום להחזרים לבעלי המניות.

ראשי פרקים של שאלות ותשובות

התמליל לא כלל מושב בורסה רשמי של שאלות ותשובות. מצגת Westgold הסתיימה בהערות סגירה של Bramwell על אסטרטגיה, אמון שוק וערך לבעלי המניות.

הקוראים יכולים לעיין בתמליל המלא להלן לפרטים נוספים על המצגות ועדכוני הפרויקטים.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.