קאסיאר גולד בכנס משקיעים: תוכנית דו-מסלולית לצמיחה

ביום רביעי, 22.07.2026, השתמשה קאסיאר גולד (GLDC) בכנס המשקיעים הווירטואלי Precious Metals & Critical Minerals להציג את עצמה כמפתחת זהב בקנה מידה מחוזי עם שני מסלולי צמיחה, אך גם כחברה שעדיין ממתינה לכך שהשוק יעריך במלואו את נכסיה. ההנהלה הדגישה בסיס משאבים של 2.3 מיליון אונקיות, היתרי כרייה קיימים וטחנה מורשית, תוך ציון שהמניות נסחרות הרחק מתחת למה שהיא כינתה ערך הכינון של תשתיות הפרויקט.

החברה אמרה כי תוכניתה לטווח הקרוב מתמקדת בהפעלה מחדש של Cassiar South, בעוד ש-Cassiar North, המעוגן בפיקדון Taurus, נועד להפוך למנוע הייצור הגדול לטווח הארוך. המצגת הצביעה גם על מימון flow-through אחרון בסך CAD 5.5 מיליון, בעלות פנימית חזקה וסדרת תוצאות חקירה שלדברי ההנהלה ממשיכות לתמוך בהיקף הפרויקט.

נקודות מפתח

• קאסיאר גולד אמרה כי היא שולטת בנכס בקנה מידה מחוזי בצפון קולומביה הבריטית עם 2.3 מיליון אונקיות זהב במדרג ממוצע של 1.01 גרם לטון.
• ההנהלה אמרה כי החברה ממומנת במלואה לתוכנית העבודה שלה לשנת 2026 ולהערכה הכלכלית המקדימה של Taurus, בסיוע מימון flow-through בסך CAD 5.5 מיליון.
• החברה הדגישה שני מסלולי פיתוח: Cassiar South כהפעלה מחדש אפשרית תוך 18 עד 24 חודשים, ו-Cassiar North כמנוע הצמיחה לטווח הארוך.
• אנשי פנים מחזיקים בכ-14% מהחברה, והמנכ"ל אמר כי יותר מ-80% מהונו העצמי מושקע בקאסיאר גולד.
• ההנהלה טענה כי השוק אינו מכיר במלואו בערך המשאב, ההיתרים או התשתיות, שלדבריה יעלו יותר מ-CAD 200 מיליון להחלפה.

תוצאות פיננסיות והערכת שווי

קאסיאר גולד אמרה כי הערכת השווי שלה נותרת נמוכה ביחס לגודל הנכס והתשתיות שכבר קיימות.

• שווי שוק: כ-CAD 65 מיליון, או כ-$50 מיליון.
• מניות בסחרור: כ-160 מיליון.
• מחיר מניה נוכחי: $0.37, עלייה של 2.78% מהסגירה הקודמת של $0.36.
• טווח 52 שבועות: $0.19 עד $0.73.
• מימון אחרון: flow-through בסך CAD 5.5 מיליון.
• מצב מימון: ההנהלה אמרה כי החברה ממומנת במלואה לתוכנית העבודה לשנת 2026 ולהערכה הכלכלית המקדימה של Taurus.
• בעלות פנימית: כ-14% מהחברה.
• חשיפה אישית של המנכ"ל: יותר מ-80% מהון העצמי מושקע בחברה.
• רכישות פנימיות אחרונות: המנכ"ל וסטיב לטווין רכשו יותר מ-500,000 מניות במחיר CAD 0.50 כשני חודשים לפני המצגת.

ההנהלה השוותה את הערכת השווי של קאסיאר גולד לזו של שמות זהב קנדיים אחרים, כולל Artemis ו-Skeena, ואמרה כי החברה נסחרת בשווי תפעולי נמוך יותר לאונקיה בשטח. המנכ"ל אמר כי התשתיות הקיימות של הפרויקט לבדן יעלו יותר מ-CAD 200 מיליון לשחזור כיום.

בסיס המשאבים ומלאי הפרויקטים

החברה אמרה כי חבילת הקרקע שלה מכסה קצת פחות מ-60,000 הקטרים, או כ-600 קילומטרים מרובעים, בצפון קולומביה הבריטית. הנכס ממוקם בין מכרה Red Chris של Newmont למכרה Silvertip של Coeur Mining, ועובר דרכו כביש מחוזי 37, הידוע גם בשם Stewart-Cassiar Highway.

• משאב משולב: 2.3 מיליון אונקיות ב-1.01 גרם לטון.
• פיקדון Taurus: 1.9 מיליון אונקיות מוסקות ב-0.95 גרם לטון ו-400,000 אונקיות מצוינות ב-1.43 גרם לטון.
• מאפייני Taurus: פתוח לרוחב ולעומק, עם 91% מהאונקיות בתוך 150 מטר מהפני השטח ועומק כיסוי ממוצע של 10 מטרים.
• ייצור היסטורי של Cassiar South: יותר מ-300,000 אונקיות מארבעה מכרות תת-קרקעיים בשנות ה-80 וה-90.
• מערכות ורידים של Cassiar South: ארבעה ורידים ידועים ברוחב ממוצע של כשלושה מטרים, עם מדרגים בין 10 ל-20 גרם לטון.
• אורך המשתרע ב-Cassiar South: מגמה של תשעה קילומטרים עם פוטנציאל לתריסר מערכות ורידים ויותר.
• מערכת הוריד של המכרה הראשי: פוטנציאל להכיל יותר מ-150,000 אונקיות ב-17 גרם לטון.
• מערכת הוריד Bain: אורך של כ-540 מטרים, רוחב ממוצע של כשני מטרים, ופתוחה לאורך המשתרע ולמורד הנטייה.
• יעד Newcoast: מינרליזציה אושרה עד עומק של 700 מטרים.
• יעדי מחוז נוספים: Powerrock, Wings Canyon, Hopeful ו-Snow Creek, בין היתר.

ההנהלה אמרה כי המחוז הרחב כולל מספר אתרים עם מאפיינים גיאולוגיים הדומים ל-Taurus, מה שיוצר מה שתיארה כ"בעיית הוליווד" של יותר מדי יעדים לקדם בו-זמנית.

עדכונים תפעוליים ויתרונות תשתיות

קאסיאר גולד הדגישה כי לפרויקט כבר יש חלק גדול מהבסיס הפיזי והמשפטי הדרוש לפיתוח.

• שני היתרי כרייה כבר קיימים: אחד ל-Taurus ואחד ל-Table Mountain Cassiar South.
• טחנה בבעלות מלאה ומורשית בקיבולת 300 טון ליום נמצאת במצב טוב.
• עבודות תת-קרקעיות קיימות, מתקני פסולת, קווי חשמל, תשתיות מים ומתקני מחנה כבר נמצאים באתר.
• לנכס יש כבישים סלולים, כ-160 קילומטרים של כבישי גישה, גישה לנמל תעופה סמוך וחשמל מהרשת.
• השטח שטוח יחסית, ללא קרחונות ועם שלג מוגבל בהשוואה לחלקים רבים אחרים של קולומביה הבריטית וקנדה.

המנכ"ל אמר כי התשתיות יעלו יותר מ-CAD 200 מיליון לשחזור כיום. הוא אמר כי נתון זה מדגיש את מה שהוא רואה כניתוק בין בסיס הנכסים של החברה לשווי השוק שלה.

תוכנית הפיתוח של Cassiar South

Cassiar South הוא מועמד ההפעלה מחדש לטווח הקרוב של החברה. ההנהלה תיארה אותו כפעולה קטנה ובעלת מדרג גבוה שיכולה לסייע ביצירת תזרים מזומנים בזמן שפיקדון Taurus הגדול יותר מתקדם.

• מכרות תת-קרקעיים שייצרו בעבר: ארבעה.
• ייצור היסטורי: יותר מ-300,000 אונקיות.
• לוח זמנים יעד: כ-24 חודשים לייצור.
• תפוקה משוערת: 30,000 עד 60,000 אונקיות בשנה.
• מדרגים צפויים: 10 עד 20 גרם לטון.
• יעד ההפעלה מחדש המתקדם ביותר: מערכת הוריד Bain, שבה עבודות תת-קרקעיות מתרחבות עד 50 מטרים מהוריד.
• פיתוח תת-קרקעי אחרון ב-Bain: 2011.

החברה אמרה כי השלימה סקר VLF orientation שזיהה מספר אנומליות לסיוע במיפוי מערכות ורידים והארכות. בשאלות ותשובות, ההנהלה אמרה כי אינה מנסה להגדיר חיי מכרה מלאים של 10 שנים לפני ההפעלה מחדש. במקום זאת, היא רוצה לשמור על שתיים עד שלוש שנות ייצור קדימה באמצעות קידוח מתמשך ומילוי מחדש, מודל שהשוותה לגישות הפעלה מחדש בשימוש במקסיקו.

תוכנית הפיתוח של Cassiar North ו-Taurus

Cassiar North, בהובלת פיקדון Taurus, הוא ההזדמנות הגדולה יותר של החברה לטונאז’ בתפזורת. ההנהלה אמרה כי היא עובדת לקראת מחקר כלכלי ראשוני עבור Taurus עם חברת ההנדסה Ausenco.

• עיתוי ההערכה הכלכלית המקדימה: מטוורגט לסוף הרבעון השלישי של 2024.
• פוטנציאל ייצור: יותר מ-200,000 אונקיות בשנה.
• סגנון פיקדון: טונאז’ בתפזורת ופוטנציאל לכרייה פתוחה למחצה.
• תפיסת צמיחה: Taurus יכול להפוך לסוס העבודה ומנוע הראשי של החברה.
• פוטנציאל לווייני: ההנהלה אמרה כי פיקדונות סמוכים מרובים יכולים בסופו של דבר להזין את המחוז.

החברה אמרה כי היא גם מקדמת מחקרים מטלורגיים, שתיארה כצעד חשוב להפחתת סיכונים לפני ההערכה הכלכלית המקדימה. ההנהלה אמרה כי השוק עדיין ממתין למספרים כלכליים ראשונים על Taurus ועדיין לא ייחס ערך לפוטנציאל ההפעלה מחדש ב-Cassiar South.

תוצאות חקירה וקידוח

ההנהלה אמרה כי הקידוח במהלך השנה האחרונה הניב שיעור בול גבוה ועזר לאשר כי המינרליזציה מתרחבת על פני מספר יעדים.

• Taurus East: 13 מטרים ב-13 גרם לטון מעומק 28 מטרים בחור הקידוח.
• דעת ההנהלה על תוצאה זו: "גבוה מהרגיל ואולי גבוה מהצפוי."
• Newcoast: מינרליזציה אושרה עד עומק של 700 מטרים דרך שני חורי קידוח עמוקים מאוד.
• מדרגי טונאז’ בתפזורת של Taurus: בדרך כלל 1.0 עד 1.5 גרם לטון על פני שטח גדול.
• קידוח וריד Bain: מרווחים מרובים, כולל 2.2 מטרים ביותר מ-3 גרם לטון.
• שיעור בול: ההנהלה אמרה כי הקידוח היה קרוב ל-100% על פני חורים בשנה הקודמת.

שלב 1 הנוכחי כולל יותר מ-10,000 מטרים של קידוח בביצוע, כאשר העבודה צפויה להימשך לאורך החורף. ההנהלה אמרה כי תוצאות יכולות להתפרסם מוקדם ככל החודש הבא.

צוות ניהול וממשל תאגידי

קאסיאר גולד נשענה רבות על ניסיון צוות ההנהגה והדירקטוריון שלה, ואמרה כי הקבוצה עבדה על תגליות, היתרים, בניית מכרות ועסקאות תאגידיות בחברות גדולות יותר.

• מנכ"ל: אמר כי יותר מ-80% מהונו העצמי מושקע בקאסיאר גולד.
• סטיב לטווין: נשיא ומנכ"ל לשעבר של IAMGOLD, ודמות מפתח בפרויקט Côté Gold.
• סטיב רוברטסון: חבר דירקטוריון שהוביל את ההיתרים והפיתוח של מכרה Red Chris.
• כריס סטיוארט: חבר דירקטוריון ומנהל כללי לשעבר של Hemlo Mine.
• ג’יימס מקסוול: מנהל חקירה לשעבר של Sabina, שנמכרה לאחר מכן ל-B2Gold תמורת כ-CAD 1.2 מיליארד.
• ג’יל מקסוול: סגנית נשיא לחקירה ומנהלת לשעבר של North American Palladium.
• דייוויד ריס: גיאולוג מבני עם ניסיון עבר בפיקדונות orogenic וגרינסטון בלט.

המנכ"ל אמר כי לצוות יש ניסיון עבר בבניית ומכירת פרויקטי זהב בשווי מיליארדי דולרים. הוא גם אמר כי הוא וסטיב לטווין רכשו יותר מחצי מיליון מניות במחיר CAD 0.50 לפני כשני חודשים, בכפוף לתקופות חסימה שעשויות להגביל רכישות נוספות.

תחזית עתידית וזרזים לטווח הקרוב

ההנהלה פירטה סדרת זרזים במהלך 12 עד 24 החודשים הבאים.

• מחקרים מטלורגיים ל-Taurus: צפויים בקרוב.
• הערכה כלכלית מקדימה ל-Taurus: מטוורגטת לסוף הרבעון השלישי של 2024.
• תוצאות קידוח: צפויות מוקדם ככל החודש הבא.
• עבודות רישוי מחדש: מונחות על ידי מומחים שסייעו ברישוי Eskay Creek ו-Blackwater.
• עבודות scoping של Cassiar South: צפויות כחלק ממסלול ההפעלה מחדש.
• לוח זמנים אפשרי להפעלה מחדש של Cassiar South: 18 עד 24 חודשים, על בסיס הנחיית מומחים.

לטווח הארוך, החברה אמרה כי היא רוצה להגדיל את בסיס המשאבים לפחות ל-5 מיליון אונקיות במהלך השנתיים עד שלוש השנים הבאות ולהפוך ליצרנית זהב בינונית משמעותית. ההנהלה אמרה כי היא מתכננת להשתמש ב-Cassiar South כמנוע תזרים מזומנים לסיוע במימון הפיתוח ב-Cassiar North.

ראשי פרקים מהשאלות והתשובות

במהלך השאלות, ההנהלה חזרה מספר פעמים לאותן נושאים: מימון, הערכת חסר, וערך אופציית ההפעלה מחדש ב-Cassiar South.

• מימון: החברה אמרה כי היא ממומנת במלואה לתוכנית העבודה לשנת 2026 ולהערכה הכלכלית המקדימה של Taurus.
• קידוח: ההנהלה אמרה כי תוצאות אחרונות היו חזקות מהצפוי בחלק מהאזורים, במיוחד ב-Taurus East.
• תפיסת שוק: החברה אמרה כי "טסה מתחת לרדאר" של משקיעים רבים.
• זרזים חסרים: ההנהלה אמרה כי תוצאות מטלורגיות, ההערכה הכלכלית המקדימה ותמונה ברורה יותר של Cassiar South הם הפריטים העיקריים שהשוק עדיין לא תמחר.
• אסטרטגיית חקירה: Taurus נותר המנוע הראשי, Newcoast יכול להפוך למנוע שני, ו-Cassiar South מציע מסלול תזרים מזומנים לטווח הקרוב.
• השקפת הערכת שווי: ההנהלה אמרה כי גם אם משקיעים מסתכלים רק על Cassiar North, החברה נראית מוערכת בחסר, וכי הערך של Cassiar South מתעלמים ממנו.

המנכ"ל אמר: "אני חושב שהשוק אולי מפספס גם את הערך שיש לנו ב-Cassiar South. אני לא חושב שאנחנו מקבלים שום עליית ערך על מה שיש לנו שם."

הוא הוסיף כי תשתיות החברה ופוטנציאל ההפעלה מחדש אינם באים לידי ביטוי במחיר המניה.

לקוראים המעוניינים בפרטים נוספים, אנא עיינו בתמליל המלא להלן.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.