בשיחת המשקיעים האחרונה לרבעון השני של 2025, Viasat Inc. (NASDAQ: VSAT) הציגה תמהיל של נתונים פיננסיים משופרים ומאמצים אסטרטגיים מתמשכים לצד אתגרי שוק. חברת התקשורת הלוויינית דיווחה על הכנסות של 1.12 ביליון דולר, ירידה קלה לעומת 1.13 ביליון דולר בשנה שעברה.
ה-EBITDA המתואם עמד על 375 מיליון דולר, ירידה של 6%, אך החברה ראתה הפחתה משמעותית בהפסד הנקי ל-138 מיליון דולר לעומת 767 מיליון דולר קודם לכן. השיחה הדגישה שיא בהענקת חוזים, צמיחה חזקה בתחומי הביטחון והטכנולוגיה, ושיפורים אסטרטגיים במבנה ההון.
נקודות עיקריות
- הכנסות Viasat ירדו במעט ל-1.12 ביליון דולר מ-1.13 ביליון דולר בהשוואה שנתית.
- ה-EBITDA המתואם ירד ב-6% ל-375 מיליון דולר.
- ההפסד הנקי השתפר משמעותית ל-138 מיליון דולר מ-767 מיליון דולר בשנה הקודמת.
- שיא בהענקת חוזים של כ-1.3 ביליון דולר הונע על ידי מגזרי הביטחון והטכנולוגיות המתקדמות.
- הוצאות ההון ירדו ב-37% ל-229 מיליון דולר.
- תזרים המזומנים החופשי היה חיובי בכ-10 מיליון דולר.
- הונפקו אגרות חוב Inmarsat-29 בסך 1.98 ביליון דולר ונרכשו מחדש אגרות חוב לשנת 2025 בסך 257 מיליון דולר.
- מזומנים ושווי מזומנים עמדו על 1.6 ביליון דולר לאחר הרבעון, עם חוב ברוטו של 7.1 ביליון דולר.
- שירותי קישוריות תעופה ושירותי SATCOM ממשלתיים הראו צמיחה, בעוד שהכנסות הפס הרחב הקבוע בארה"ב ירדו.
- תחזית השנה הפיסקלית 2025 נשארת יציבה עם צפי להכנסות שיהיו שטוחות עד עלייה קלה בהשוואה שנתית וצמיחה ב-EBITDA המתואם בשיעור חד-ספרתי בינוני.
תחזית החברה
- Viasat צופה שההכנסות יהיו שטוחות עד עלייה קלה בהשוואה שנתית.
- צמיחה צפויה ב-EBITDA המתואם בשיעור חד-ספרתי בינוני.
- הוצאות ההון צפויות לרדת ל-1.3 עד 1.4 ביליון דולר.
- החברה שואפת לייעל את מבנה ההון שלה ולשפר את הפרודוקטיביות התפעולית.
נקודות שליליות
- צוינו ירידות בהכנסות מפס רחב קבוע ומהמגזר הימי.
- הכנסות הפס הרחב הקבוע בארה"ב ירדו עקב ירידה במספר המנויים הביתיים.
נקודות חיוביות
- צפויה צמיחה במגזרי התעופה והממשלה.
- מגזר הביטחון והטכנולוגיות המתקדמות דיווח על עלייה של 4% בהכנסות ל-296 מיליון דולר.
- הושגו הישגים משמעותיים בתחומי אבטחת המידע והרשתות הטקטיות.
החמצות
- למרות התחזית החיובית הכללית, החברה התמודדה עם אתגרים של עיכובים במסירות מטוסים ושביתה שהשפיעה על יעדי השירות.
נקודות בולטות משאלות ותשובות
- מארק דנקברג דן בהערכת נכסים ואינטרסים אסטרטגיים, ואישר עניין בנכסי הטכנולוגיה לגישה ישירה שלהם.
- הדגיש את המחויבות לפיתוח ספקטרום שירותי לוויין ניידים ושותפויות פוטנציאליות.
- הדגיש את חשיבות השירותים המובחנים בשוק התחרותי של קישוריות בטיסה.
- הכיר בשינוי במיקוד של חברות התעופה מבדיקות רשת לאסטרטגיות אינטגרציה ומונטיזציה.
- אישר את תאריכי השירות הצפויים לשיגורי לוויין ViaSat-3 ומאמצים מתמשכים למיתון בעיות טכניות.
שיחת המשקיעים של Viasat לרבעון השני של 2025 חשפה חברה המנווטת בשוק מורכב בתחכום אסטרטגי. בעוד שהיא מתמודדת עם ירידות מסוימות, החברה דיווחה על שיפורים משמעותיים בהפסדים נטו ומיצוב חזק במגזרי הביטחון והטכנולוגיה המתקדמת. השיחה הדגישה את המיקוד של Viasat בתכנון פיננסי, יעילות תפעולית ובידול בשוק, עם אופטימיות לגבי צמיחה עתידית ויכולות לווייניות.
תובנות InvestingPro
שיחת המשקיעים האחרונה של Viasat מציירת תמונה של חברה המנווטת במים סוערים, ונתוני InvestingPro מספקים הקשר נוסף למצבה הפיננסי של החברה. נכון לנתונים האחרונים, שווי השוק של Viasat עומד על 1.23 ביליון דולר, המשקף את הערכת השוק הנוכחית לחברה.
אחד מטיפי InvestingPro המרכזיים מדגיש כי Viasat "פועלת עם נטל חוב משמעותי". זה מתיישב עם החוב ברוטו המדווח של החברה בסך 7.1 ביליון דולר שהוזכר בשיחת המשקיעים. מאמצי החברה לייעל את מבנה ההון שלה, כולל הנפקת אגרות חוב Inmarsat-29 בסך 1.98 ביליון דולר ורכישה מחדש של אגרות חוב לשנת 2025 בסך 257 מיליון דולר, נראים כתגובות ישירות למצב החוב הזה.
טיפ רלוונטי נוסף של InvestingPro מציין כי Viasat "נסחרת במכפיל מחיר / ספר נמוך". יחס המחיר לספר עומד כעת על 0.25, מה שעשוי להצביע על כך שהמניה מוערכת בחסר ביחס לערך הספרים שלה. הערכה נמוכה זו עשויה להיות אטרקטיבית למשקיעים המחפשים הזדמנויות ערך פוטנציאליות, במיוחד בהתחשב במיצוב האסטרטגי של החברה בתחומי הביטחון והטכנולוגיות המתקדמות.
צמיחת ההכנסות של 36.25% ב-12 החודשים האחרונים, כפי שדווח על ידי InvestingPro, מנוגדת לירידה הקלה בהכנסות שנתיות שהוזכרה בשיחת המשקיעים. פער זה עשוי לנבוע מפרקי זמן שונים או שיטות חשבונאיות, אך הוא מצביע על כך שViasat הראתה צמיחה משמעותית לאורך תקופה ארוכה יותר.
כדאי לציין ש-InvestingPro מציע 11 טיפים נוספים עבור Viasat, המספקים ניתוח מקיף יותר למשקיעים המחפשים תובנות עמוקות יותר לגבי הבריאות הפיננסית ומיצוב השוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.