בשיחת ועידת הרווחים לרבעון השלישי של 2024, Tenaris S.A. (NYSE: TS) דיווחה על ירידה במכירות אך עלייה ב-EBITDA. המנכ"ל Paolo Rocca דן בבריאות הפיננסית של החברה, בתחזית העתידית ובנקודות הבולטות התפעוליות, כולל השקעות משמעותיות במודרניזציה של מפעלים והבטחת חוזים לפרויקטים ימיים. למרות ירידה של 10% במכירות בהשוואה לשנה שעברה, שולי ה-EBITDA של החברה השתפרו ל-23.6%, ותזרים המזומנים החופשי נשאר חזק ועמד על 373 מיליון $. Tenaris הכריזה גם על החזר לבעלי המניות של כמעט 2 ביליון $ באמצעות דיבידנדים ורכישות חוזרות.
נקודות עיקריות
- המכירות של Tenaris ירדו ל-2.9 ביליון $, ירידה של 10% בהשוואה לשנה שעברה.
- ה-EBITDA עלה ב-6% רבעונית ל-688 מיליון $.
- החברה הכריזה על דיבידנד ביניים של 0.27 $ למניה ועל תוכנית רכישה חוזרת של מניות בסך 700 מיליון $.
- הובטחו חוזים משמעותיים לפרויקטים ימיים באזורים מרובים.
- הבחירות האחרונות בארה"ב עשויות להשפיע לחיוב על השקעות במגזר האנרגיה.
- Tenaris צופה עלייה באחוזים נמוכים דו-ספרתיים הן בנפח והן בהכנסות בצפון אמריקה לרבעון הראשון של 2025.
תחזית החברה
- Tenaris מצפה לפעילות מוגברת בצפון אמריקה בשל איפוס תקציבי לקוחות וגלגול חוזים.
- החברה אופטימית לגבי שיפור כלכלי בארגנטינה ומתכננת להגדיל את יצוא הנפט.
- Tenaris זכתה בחוזה עבור צינור Vaca Muerta Sur בארגנטינה.
נקודות שליליות
- המכירות הושפעו ממחירים נמוכים יותר באמריקה וביקוש מופחת בארה"ב, מקסיקו וערב הסעודית.
- ההשפעה של הממשלה החדשה על Pemex והשקעות אנרגיה במקסיקו נותרת לא ברורה.
נקודות חיוביות
- Tenaris מרחיבה את הקשרים עם חברות נפט בינלאומיות ומבטיחה חוזים חדשים.
- פעילות הקידוח בארה"ב התייצבה, והפעילות בקנדה נהנית מחוזה רב-שנתי.
- לחברה יתרת מזומנים חזקה של 4 ביליון $, המאפשרת החזרים פוטנציאליים לבעלי המניות.
החמצות
- מחירי המכירה הממוצעים במגזר הצינורות ירדו ב-14% בהשוואה לשנה שעברה.
נקודות בולטות מה-Q&A
- Tenaris מתכננת לנסח מדיניות בנוגע להחזר הון ברבעון הראשון של 2025.
- החברה מתמקדת במינוף יתרונות תחרותיים באמצעות M&A במקום גיוון.
- צפוי פרויקט חיסכון בעלויות של 200 מיליון $ שיממש חסכונות במחצית השנייה של 2024 והמחצית הראשונה של 2025.
לסיכום, Tenaris S.A. מנווטת בשוק מאתגר עם השקעות אסטרטגיות ויעילות תפעולית. עם מצב פיננסי איתן וגישה פרואקטיבית להזדמנויות שוק, החברה מוכנה לצמיחה עתידית והחזרים לבעלי המניות.
תובנות InvestingPro
הביצועים הפיננסיים של Tenaris S.A., כפי שנדונו בשיחת הרווחים, מוארים עוד יותר על ידי נתונים בזמן אמת מ-InvestingPro. למרות הירידה המדווחת של 10% במכירות בהשוואה לשנה שעברה, החברה שומרת על מצב פיננסי חזק עם שווי שוק של 20.73 ביליון $.
יחס ה-P/E של החברה העומד על 7.96 מרמז שTenaris נסחרת בהערכת שווי נמוכה יחסית לרווחיה, מה שעשוי להיות אטרקטיבי למשקיעי ערך. זה ראוי לציון במיוחד לאור ביצועי ה-EBITDA החזקים והשיפור בשוליים שהוזכרו בשיחת הרווחים.
טיפים של InvestingPro מדגישים את המחויבות של Tenaris להחזרים לבעלי המניות:
1. Tenaris שמרה על תשלומי דיבידנד במשך 20 שנים רצופות, בהתאמה להכרזת החברה על דיבידנד ביניים ותוכנית רכישה חוזרת של מניות.
2. החברה הדגימה צמיחה חזקה בדיבידנד, עם עלייה של 17.65% ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השלישי של 2024.
טיפים אלה מדגישים את היציבות הפיננסית של Tenaris ואת המדיניות הידידותית לבעלי המניות, שהודגשו בדיון בשיחת הרווחים על מדיניות החזר ההון.
תשואת הדיבידנד הנוכחית של 4.28% תומכת עוד יותר באטרקטיביות של החברה למשקיעים ממוקדי הכנסה. תשואה זו, בשילוב עם תוכנית הרכישה החוזרת של מניות שהוכרזה, מחזקת את מחויבותה של Tenaris להחזרת ערך לבעלי המניות, כפי שהודגש בשיחת הרווחים.
כדאי לציין ש-InvestingPro מציע 14 טיפים נוספים עבור Tenaris, המספקים למשקיעים ניתוח מקיף יותר של הבריאות הפיננסית ומעמד השוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.