NMI Holdings, Inc. (NMIH), מובילה בשוק ביטוח המשכנתאות (MI), דיווחה על ביצועים פיננסיים חזקים לרבעון השלישי של 2024, עם הכנסות ורווח נקי שיא. החברה הודיעה על רווח נקי GAAP של 92.8 מיליון דולר, או 1.15 דולר למניה מדוללת, על הכנסות של 166.1 מיליון דולר. NMI Holdings השיגה גם שיא חדש עם 207.5 מיליארד דולר בביטוח בתוקף, נתמך על ידי נפח של 12.2 מיליארד דולר בביטוח חדש שנכתב (NIW). שיעור ההתמדה לרבעון היה 85.5%, והחברה שמרה על שיעור ברירת מחדל נמוך של 87 נקודות בסיס, מה שמדגיש את החוסן של שוק הדיור ואת איכות תיק הביטוח שלה.
נקודות עיקריות
- NMI Holdings דיווחה על הכנסות שיא של 166.1 מיליון דולר ורווח נקי של 92.8 מיליון דולר לרבעון השלישי.
- החברה ייצרה נפח NIW של 12.2 מיליארד דולר וסיימה את הרבעון עם 207.5 מיליארד דולר בביטוח בתוקף.
- שיעור ההתמדה עלה מעט ל-85.5%, ושיעור ברירת המחדל נשאר נמוך ב-87 נקודות בסיס.
- הובטחו אמנות ביטוח משנה חדשות, המשפרות את ניהול הסיכונים ותומכות בצמיחה.
- S&P העלתה את דירוג החוזק הפיננסי של NMI ל-A- ו-BBB-.
- נרכשו מניות רגילות בשווי 16.9 מיליון דולר, כאשר נותרו 108 מיליון דולר ביכולת הרכישה החוזרת.
תחזית החברה
- NMI Holdings אופטימית לגבי צמיחה עתידית, עם בסיס לקוחות חזק, צוות ומאזן איתן.
- החברה צופה סביבה תחרותית יציבה עבור NIW ומעריכה נפח NIW של תעשיית MI של כ-285 מיליארד דולר לשנת 2024.
- סף עמלת הרווח על מניות המכסה עלה ל-62% עבור אמנת 2025.
נקודות דוביות
- צפויה ירידה טבעית קלה בשיעורי ההתמדה לקראת הרבעון הרביעי ו-2024.
- צפוי כי מחזורי ההלוואות של 2022 ו-2023 יספגו עלויות תביעות מצטברות גבוהות יותר מאשר וינטג'ים מוקדמים יותר.
נקודות שוריות
- שוק הדיור נשאר חסין למרות האתגרים המאקרו-כלכליים.
- מחזור ההלוואות של 2023 מתפקד מעט טוב יותר ממחזור 2022, ומתיישר היטב עם ציפיות התמחור המקוריות.
- גורמי ביקוש חזקים ממשיכים לתמוך בתחזית חיובית לשוק ה-MI.
החמצות
- הייתה עלייה במספר ברירות המחדל בשל מגמות עונתיות והבשלת התיק.
דגשים משאלות ותשובות
- אדם פוליצר דן ביציבות שיעורי ההתמדה וההשפעה המינימלית של תנודתיות השערים.
- הוא הדגיש את ספי עמלות הרווח הקרובים ואת נוהלי ההפרשה העקביים.
- שיא התרחשות ההפסדים עבור הלוואות מתרחש בדרך כלל בין שלוש לשש שנים לאחר ההנפקה.
NMI Holdings נשארת מחויבת להעניק ערך לבעלי המניות ולנהל סיכונים ביעילות תוך כדי ניווט בנוף התחרותי של MI. החברה מתכוונת לערב משקיעים ואנליסטים ביום המשקיע השנתי שלה ב-21 בנובמבר ובכנס השירותים הפיננסיים של Goldman Sachs ב-10 בדצמבר.
תובנות InvestingPro
הביצועים הפיננסיים החזקים של NMI Holdings ברבעון השלישי של 2024 נתמכים עוד יותר על ידי נתונים בזמן אמת מ-InvestingPro. שווי השוק של החברה עומד על 2.94 מיליארד דולר, המשקף את נוכחותה המשמעותית בשוק ביטוח המשכנתאות. עם יחס P/E של 8.56, NMIH נראית כנסחרת בהערכת שווי אטרקטיבית ביחס לרווחיה, מה שמתיישר עם ההכנסות והרווח הנקי השיא שדווחו לרבעון.
נתוני InvestingPro מראים כי צמיחת ההכנסות של NMIH ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השלישי של 2024 הייתה 13.4%, בהתאם להכנסות השיא שדווחו על ידי החברה. צמיחה זו משולבת עם שולי רווח גולמי חזקים של 78.37% ושולי רווח תפעולי מרשימים של 77.94%, המדגישים את היעילות התפעולית של NMI Holdings.
שני טיפים מרכזיים של InvestingPro עבור NMIH רלוונטיים במיוחד למאמר:
1. החברה נסחרת ביחס P/E נמוך ביחס לצמיחת הרווחים בטווח הקרוב, מה שתומך בתחזית השורית המוצגת במאמר.
2. NMIH הייתה רווחית ב-12 החודשים האחרונים, בהתאם לביצועים הפיננסיים החזקים שדווחו ברבעון השלישי.
תובנות אלה מ-InvestingPro מחזקות את הנרטיב החיובי סביב הבריאות הפיננסית והמעמד בשוק של NMI Holdings. משקיעים המעוניינים בניתוח מעמיק יותר יכולים לגשת ל-6 טיפים נוספים של InvestingPro עבור NMIH, המספקים מבט מקיף יותר על הפוטנציאל של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.