AST SpaceMobile דיווחה על הפסד רחב מהצפוי ברבעון השלישי ועל הכנסות נמוכות מהתחזית, אך המניה עלתה בכל זאת לאחר שהחברה אישרה מחדש את תחזיתה הפיננסית לשנה המלאה והדגישה את ההתקדמות בפריסת לוויינים, חוזים ממשלתיים ותוכנית הרקטה הרב-שימושית המתוכננת שלה. החברה רשמה הפסד מותאם של $0.44 למניה, לעומת ציפיות האנליסטים להפסד של $0.40 למניה. ההכנסות הסתכמו ב-$42.32 מיליון, מתחת לתחזית הקונצנזוס של $47.94 מיליון. למרות זאת, המניה סיימה את מושב הבורסה הרגיל בעלייה של 14.1% ל-$36.89, ועלתה ב-1.27% נוספים במסחר לאחר שעות המסחר ל-$37.36.
נקודות מפתח
- AST SpaceMobile פספסה את תחזיות הרווח וההכנסות, אך המשקיעים נראו ממוקדים בתוכנית הצמיחה ארוכת הטווח שלה.
- החברה אישרה מחדש את תחזיתה הפיננסית להכנסות לשנת 2026 המלאה בטווח של $150 מיליון עד $200 מיליון, וציינה שהיא רואה פוטנציאל לעלייה.
- ההנהלה ציינה כי אספקת שערי תקשורת מסחריים ותשלומי אבני דרך של הממשלה האמריקאית הניעו את הכנסות הרבעון השלישי.
- החברה הדגישה מצב מזומנים של $3.2 מיליארד, המעניק לה מרחב לממן ייצור לוויינים ותוכניות שיגור.
- הבכירים חשפו פרטים נוספים על Blacklift, רקטה רב-שימושית מתוכננת בעלת כושר הרמה של 20 טון, שעשויה להפחית עלויות שיגור לאורך זמן.
- על פי נתוני InvestingPro, החברה שומרת על יחס שוטף חזק של 13.05, כאשר נכסים נזילים עולים בהרבה על התחייבויות לטווח קצר, מה שתומך בתוכניות ההתרחבות השאפתניות שלה. המניה נושאת בטא גבוהה של 2.85, המשקפת תנודתיות משמעותית שעל המשקיעים לקחת בחשבון.
ביצועי החברה
AST SpaceMobile מסרה כי הכנסות הרבעון השלישי עלו ברצף רבעוני ובהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, בסיוע אספקת שערי תקשורת מסחריים ואבני דרך בשירות הממשלה האמריקאית. החברה עדיין נמצאת בשלב השקעה, עם עלייה בהוצאות התפעול ככל שהיא מרחיבה את הייצור, ההנדסה ומוכנות השיגור.
ההנהלה ציינה כי העסק צועד לקראת מעבר מהותי בשנים 2026 ו-2027, עם שירות לסירוגין ארצי מתוכנן לפני סוף השנה, לוויינים נוספים שיכנסו למסלול ובדיקות בטא צפויות בתחילת 2027. החברה הוסיפה כי היא בונה עסק מסחרי וממשלתי רחב יותר סביב קישוריות ישירה להתקן, חישה ושירותים חלליים אחרים.
התוצאות הגיעו בעת שהחברה ממשיכה למצב את עצמה כחלוצה בתחום הסלולר הלוויני לפס רחב. השוק הזה נותר תחרותי ביותר, אך AST SpaceMobile טוענת שהיקפה, הגישה לספקטרום והשותפויות עם מפעילי סלולר מובילים מעניקים לה יתרון.
עיקרי הנתונים הפיננסיים
- הכנסות: $42.32 מיליון, עלייה ברצף רבעוני ובהשוואה שנתית, אך מתחת לתחזית של $47.94 מיליון.
- הפסד מותאם למניה: $0.44, לעומת תחזית הפסד של $0.40.
- מזומן ושווי מזומן ומזומן מוגבל: $3.2 מיליארד נכון ל-30.09.2026.
- הוצאות תפעול מותאמות שאינן לפי GAAP: $133.6 מיליון, עלייה מ-$119.1 מיליון ברבעון השני.
- הוצאות תפעול מותאמות למעט עלות הכנסות: $109.4 מיליון, עלייה מ-$95.9 מיליון ברבעון השני.
- הוצאות הון: $310 מיליון, ירידה מ-$610 מיליון ברבעון השני.
- תחזית פיננסית להכנסות לשנת 2026 המלאה: $150 מיליון עד $200 מיליון, אושרה מחדש.
- תחזית פיננסית להוצאות תפעול מותאמות לרבעון הרביעי: $130 מיליון עד $140 מיליון.
- תחזית פיננסית להוצאות הון לרבעון הרביעי: $400 מיליון עד $500 מיליון.
- החברה רשמה צמיחה בהכנסות של 2,257% ב-12 החודשים האחרונים, אם כי היא שומרת על מרג’ין רווח גולמי של 38.91%. עם שווי שוק של $12.58 מיליארד, ניתוח InvestingPro מצביע על כך שהמניה מוערכת ביתר ביחס לשווי ההוגן שלה.
תוצאות מול תחזית
AST SpaceMobile פספסה את הציפיות הן בשורת ההכנסות והן בשורת הרווח. החברה דיווחה על הפסד של $0.44 למניה, גרוע ב-10% מהפסד של $0.40 שציפו האנליסטים. הכנסות של $42.32 מיליון נפלו ב-11.72% מתחת לתחזית של $47.94 מיליון, פער של $5.62 מיליון.
חוסר ההכנסות היה משמעותי יותר מהפספוס ברווח למניה, וצפוי למשוך יותר תשומת לב מהמשקיעים. עם זאת, החברה ציינה כי הרבעון שיקף עיתוי של אספקת שערי תקשורת ואבני דרך ממשלתיות, ולא שינוי בביקוש. ההנהלה הצביעה גם על צמיחה ברצף רבעוני ובהשוואה שנתית, מה שסייע למתן את השפעת הפספוס.
עבור חברה שעדיין מרחיבה את הרשת ובסיס הייצור שלה, גודל הפספוס אינו חריג. אך הוא חשוב מכיוון שהמשקיעים עוקבים מקרוב אחר ראיות לכך ש-AST SpaceMobile יכולה להפוך את הטכנולוגיה והשותפויות שלה להכנסות צפויות.
תגובת השוק
המניה עלתה בחדות לפני הדוח ואחריו. המניה סיימה את מושב הבורסה הרגיל ב-$36.89, עלייה של 14.1% מהסגירה הקודמת של $32.33. במסחר לאחר שעות המסחר, היא טיפסה ל-$37.36, עלייה נוספת של 1.27%. כך הגיעה המניה לכ-15.6% מעל הסגירה הקודמת.
המהלך מרמז שהמשקיעים עודדו על ידי העדכונים האסטרטגיים של החברה, ובמיוחד על ידי אישור תחזית ההכנסות, יתרת המזומן הגדולה וההתקדמות ב-Blacklift ופריסת הלוויינים. המניה עדיין נמצאת הרבה מתחת לשיא של 52 שבועות של $133.86, אך היא מעל לשפל של 52 שבועות של $27.58, מה שממחיש את התנודתיות הגבוהה שאפיינה את המניה בשנה האחרונה.
תחזית פיננסית והנחיות
ההנהלה אישרה מחדש את תחזיתה הפיננסית להכנסות לשנת 2026 המלאה בטווח של $150 מיליון עד $200 מיליון, וציינה שהיא רואה פוטנציאל לעלייה מזכיות חוזים אחרונות והשלמת אבני דרך. לרבעון הרביעי, היא הנחתה הוצאות תפעול מותאמות, למעט עלות הכנסות, של $130 מיליון עד $140 מיליון, והוצאות הון של $400 מיליון עד $500 מיליון, בעיקר בשל עיתוי השיגורים.
החברה ציינה שהיא צופה הפעלת שירות לסירוגין ארצי בארה"ב ובשווקים מרכזיים אחרים לפני סוף 2026. היא גם צופה להגיע לקצב ייצור של שישה לוויינים מבוססי ASIC בחודש עד דצמבר.
בהסתכלות קדימה, AST SpaceMobile ציינה שהיא צופה בדיקות בטא עם משתמשים סופיים בתחילת 2027, עם כ-25 לוויינים במסלול. ההנהלה חזרה גם על השקפתה ארוכת הטווח לפיה ההכנסות עשויות להתקרב ל-$1 מיליארד תוך 12 חודשים לאחר תחילת השירות המסחרי.
דברי הבכירים
המנכ"ל Abel Avellan אמר כי הרבעון הוגדר על ידי ארבע אבני דרך: שירות, שיגור, ממשלה והון. הוא ציין כי החברה בדרך הנכונה לשירות לסירוגין ארצי לפני סוף השנה, הכריזה על Blacklift, הבטיחה קדימות שיגור DPAS וקיבלה סובסידיות יפניות של $1 מיליארד.
Avellan הוסיף כי החברה ו-AT&T אימתו "את מסירת קרן הלוויין הבין-לוויינית הראשונה אי פעם בין רשתות סלולר לפס רחב יבשתיות וחלליות", וכינה זאת יכולת ייחודית בתעשייה. הבדיקה חשובה מכיוון שהיא מראה שטלפון יכול לעבור ממגדל לוויין ללא התערבות המשתמש.
הנשיא Scott Wisniewski אמר כי עיצוב ה-ASIC החדש של החברה מספק שיפור פי 10 ברוחב פס העיבוד בהשוואה ללוויינים הקודמים שלה. הוא ציין כי כל לוויין שיושק מ-BlueBird 34 ואילך יהיה בעל יכולות גבוהות יותר, וכי החברה צופה להגיע לשישה לוויינים בחודש בדצמבר.
סיכונים ואתגרים
- עיתוי השיגורים נותר סיכון מרכזי, שכן פריסת הלוויינים תלויה בספקי שיגור צד שלישי ובשינויים בלוחות הזמנים.
- הוצאות התפעול עולות ככל שהחברה מרחיבה את הייצור, ההנדסה ותוכניות השיגור.
- הוצאות ההון נותרות כבדות, עם רבעון נוסף של הוצאות גדולות צפוי ברבעון הרביעי.
- ההכנסות עדיין תלויות בעבודה ממשלתית מבוססת אבני דרך ובאספקת שערי תקשורת, שעלולות להיות לא אחידות מרבעון לרבעון.
- החברה עדיין נמצאת בשלב בנייה, כך שסיכון הביצוע נותר גבוה גם עם מאזן חזק.
שאלות ותשובות
האנליסטים התמקדו באספקת שיגורים, קצב ייצור, חוזים ממשלתיים וכלכלת Blacklift. ההנהלה ציינה שלא תאט את הייצור כדי להתאים לזמינות השיגורים, ובמקום זאת תאגור לוויינים לפי הצורך. הבכירים ציינו כי BlueBird 14 עד 16 כבר נמצאים ב-Cape Canaveral, עם לוויינים נוספים מתוכננים למשלוח בנובמבר ובדצמבר.
השאלות התמקדו גם בצינור המימון המעין-ממשלתי של $1.2 מיליארד ובסובסידיה היפנית של $1 מיליארד. ההנהלה ציינה שהמימון הוא אמיתי ועשוי לכלול סובסידיות ותמיכה דמוית חוב, כאשר חלק מהעסקאות צפויות להיסגר ב-2027.
האנליסטים לחצו לקבל פרטים על כלכלת Blacklift ואסטרטגיית השיגור. Avellan אמר שהרקטה מיועדת למטרה אחת: הרמת לוויני BlueBird למסלול נמוך סביב כדור הארץ. הוא ציין שהחברה מתכננת להשתמש תחילה בכרי שיגור קיימים משודרגים, כולל Wallops, תוך עבודה על שני מיקומים נוספים.
נושא נוסף שעלה היה פוטנציאל ההכנסות ארוך הטווח של החברה. ההנהלה ציינה כי מכירות שערי תקשורת, עבודה ממשלתית, פרויקטים בינלאומיים ושירות מסחרי יכולים יחד לתמוך בקצב הכנסות המתקרב ל-$1 מיליארד לאחר השקת השירות, אם כי נמנעה מלתת תחזית פיננסית רשמית ל-2027.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
