שוק מימון הרכב בארה"ב: יציב, אך יקר מתמיד

ביום שלישי, 03.11.2026, השתמשה Experian (EXPGY) בסימפוזיון הרכב השנתי ה-50 כדי לשרטט תמונה של שוק מימון הרכב האמריקאי – שוק שנותר פעיל, אך נראה שונה מאוד מזה שהיה לפני הקורונה. מלינדה זברצקי, ראשת תובנות פיננסיות לתחום הרכב, אמרה כי מחירים גבוהים יותר, תקופות הלוואה ארוכות יותר ומעבר לקוני רכב בעלי הכנסה גבוהה יותר סייעו לשמור על תנועה במכירות – גם כאשר לחץ על יכולת ההחזר, הון עצמי שלילי ועלייה בהפרות חובה נותרים גורמי דאגה.

נקודות מפתח

• מימון הרכב נותר גדול ויציב, עם כ-93 עד 94 מיליון קווי אשראי ויתרות של כ-$1.6 טריליון.
• תשלומים וגדלי הלוואות עלו בחדות מאז 2019, כאשר התשלום הממוצע לרכב חדש עומד על $773 וסכום ההלוואה הממוצע לרכב חדש מתקרב ל-$44,000.
• רכבים משומשים שולטים כעת בפעילות הקמעונאית, ודגמים ישנים יותר תופסים נתח גדול יותר בשוק.
• בנקים, חברות מימון ואיגודי אשראי מתחרים בתוקף, במיוחד בהלוואות לרכב משומש ובאשראי סמוך לפריים.
• צמיחת רכבי EV האטה לאחר פקיעת זיכויי המס, בעוד שרכבים היברידיים צברו תאוצה ורכבי EV משומשים הפכו לנגישים יותר עבור חלק מהקונים.

תוצאות פיננסיות ומדדי שוק

זברצקי אמרה כי שוק מימון הרכב ממשיך להתרחב, גם אם הצמיחה צנועה לפי סטנדרטים היסטוריים.

• כ-93 עד 94 מיליון קווי אשראי לרכב פעילים.
• סך יתרות הרכב בספרים עומד על כ-$1.6 טריליון.
• היתרות עולות בכ-2% משנה לשנה.
• מכירות רכב חדש קמעונאיות מוערכות ב-12.5 מיליון יחידות בשנה.
• הקצב השנתי המתואם עונתית עומד על כ-16.2 עד 16.5 מיליון יחידות.
• רכבים משומשים מהווים כ-75% מעסקאות הרכב הקמעונאיות.

נטל התמחור עלה בחדות מאז לפני הקורונה:

• סכומי הלוואה ממוצעים לרכב חדש מתקרבים ל-$44,000 ועברו את הרף הזה בחודש האחרון.
• לשם השוואה, הסכום עמד על כ-$33,000 ב-2019.
• התשלום הממוצע לרכב חדש הוא $773, לעומת כ-$400 עד $500 ב-2007.
• התשלום הממוצע לרכב משומש הוא $548, לעומת $535 עד $533 ברבעון השני של 2024.
• 19% מהלוואות לרכב חדש נושאות כעת תשלומים מעל $1,000, לעומת 10% לפני חמש שנים.
• התשלום הממוצע על F-150 הוא $1,001, ו-48% מתשלומי ה-F-150 עולים על $1,000.
• רק 6% מהלוואות זכיינות לרכב משומש נושאות תשלומים מעל $1,000.
• פחות משליש מהלוואות לרכב משומש נושאות תשלומים מתחת ל-$400.

השוק גם עבר לכיוון כלי רכב גדולים יותר ומחירי מדבקה גבוהים יותר:

• מחיר הרכב הממוצע עומד על כ-$35,000, עלייה של 9.7% בהשוואה בין 2021 ל-2026.
• רכבי SUV ו-CUV עלו בכ-18%.
• טנדרים עלו בכ-16%.

עדכונים תפעוליים

זברצקי אמרה כי הרכב של השוק השתנה בחדות מאז 2019, הן בסוג הרכב והן בפרופיל הקונה.

• רכבים חדשים מהווים כ-25% מהעסקאות הקמעונאיות.
• רכבים משומשים מהווים כ-75%.
• רכבי SUV ו-CUV מייצגים כעת יותר מ-63% מרכישות הרכב החדש, לעומת 58% לפני חמש שנים.
• טנדרים מהווים כ-16% מהשוק.
• מכוניות פרטיות ממשיכות לאבד נתח שוק בשל ייצור מוגבל ושינוי בהעדפות הצרכנים.
• ואנים נותרים מגזר קטן מאוד, עם פחות יצרנים פעילים.

שוק הרכב המשומש נוטה לכיוון כלי רכב ישנים יותר:

• רכבים בני 9 שנים ומעלה מהווים כעת 44% מרכישות הרכב המשומש.
• רכבים משומשים בגיל צעיר, המוגדרים כשנת הדגם הנוכחית פלוס שלוש שנים, מהווים 14.4% מהרכישות.
• רכבים בני 4 עד 8 שנים עדיין מהווים חלק גדול מהשוק.
• גיל הרכב המשומש הממוצע הוא 11.6 שנים, על בסיס נתוני 2025.
• רכבים משומשים אצל דילרים מורשים צעירים בדרך כלל מאלה אצל דילרים עצמאיים.

המלאי נותר דחוק בחלק מהתחומים, במיוחד לרכבים משומשים בגיל צעיר. זברצקי אמרה כי חלק מהדילרים אפילו רוכשים מלאי דרך Amazon Autos.

גם הדמוגרפיה של הקונים השתנתה:

• יותר מ-50% מקוני הרכב החדש כיום הם בעלי הכנסה משקית מעל $100,000, לעומת 44% לפני חמש שנים.
• משקי בית המרוויחים מעל $200,000 תופסים נתח גדול יותר בשוק.
• משקי בית מתחת ל-$50,000 תופסים נתח קטן יותר.

תחרות בין מלווים ומגמות אשראי

נוף המימון הפך לתחרותי יותר, במיוחד ברכבים משומשים ובדרגות אשראי נמוכות יותר.

• הבנקים חזרו למעמד של המלווה הגדול ביותר לפי נתח שוק כולל.
• חברות המימון הן קטגוריית המלווים הצומחת ביותר.
• איגודי האשראי נותרים חשובים, במיוחד בצפון-מזרח ארה"ב.
• 25 המלווים המובילים שולטים ביותר מ-60% מהשוק, אך הם מאבדים מעט נתח לחברות המימון.
• מלווי "קנה כאן, שלם כאן" (Buy-here-pay-here) נמצאים בפלט.
• מימון רכב חדש עדיין נשלט על ידי חברות הקפטיב של היצרנים.
• מימון רכב משומש הוא תחרותי מאוד, עם בנקים, חברות מימון, איגודי אשראי ומלווים מתמחים רבים הפעילים בו.

זברצקי אמרה כי הבנקים הפכו אגרסיביים יותר, במיוחד בטווח ציון האשראי שבין 620 ל-660. היא ציינה גם כי חלק מהבנקים הגדולים משתמשים בנתונים חלופיים ובדירוג אשראי מתקדם יותר כדי לאתר לווים שנראים מסוכנים יותר על פני השטח אך עשויים לבצע טוב יותר מהצפוי.

איכות האשראי התרככה במעט:

• ציון האשראי הממוצע לקוני רכב חדש הוא 742, ירידה של 2 נקודות לעומת שנה קודמת.
• לפני חמש שנים, הממוצע עמד על 744.
• לווים פריים וסופר-פריים מהווים נתח קטן יותר מהשוק.
• לווים סמוכי פריים בטווח 600 עד 660 גדלים.
• לווי סאב פריים בטווח 500 עד 600 גם הם גדלים.
• לווי סאב פריים עמוק ב-500 ומטה מהווים 1.3% מהשוק, לעומת כ-5% ב-2007, אך נתח זה עולה שוב.

זברצקי אמרה כי השוק מעוצב על ידי מה שכינתה "כלכלת K", שבה משקי בית בעלי הכנסה גבוהה יותר נושאים יותר מהביקוש.

"השוק הוא באמת כלכלת K. השוק מונע באמת על ידי משקי הבית בעלי ההכנסה הגבוהה יותר, וזה מה שמניע את השוק קדימה – מה שאפשר לומר שהוא חיובי, אפשר לומר שהוא שלילי, אבל כל עוד זה ממשיך להניע את השוק, זה גם מזין את מלאי הרכב המשומש ומחזיר מכוניות לנקודות מחיר נגישות יותר עבור שאר האוכלוסייה."

תנאים, מינוף והון עצמי שלילי

תקופות ההלוואה התארכו עוד יותר כאשר המלווים מנסים לשמור על תשלומים חודשיים סבירים.

• תקופת ההלוואה הממוצעת לרכב חדש היא 69 חודשים.
• תקופת ההלוואה הממוצעת לרכב משומש היא 68 חודשים.
• תקופות של 73 עד 84 חודשים מהוות כ-31% ממכירות הרכב החדש ו-31% ממכירות הרכב המשומש.
• חלק מהמלווים המתמחים מציעים תקופות של עד 97 חודשים.
• הלוואות לרכב משומש הגיעו היסטורית עד 60 חודשים, אך כיום 84 חודשים ומעלה נפוצים יותר.

יחסי הלוואה לשווי (LTV) גם הם עולים במקרים מסוימים:

• ה-LTV הממוצע לרכב חדש עולה, אם כי עדיין מתחת לרמות שנראו לפני 5 עד 10 שנים.
• ה-LTV הממוצע לרכב משומש יורד.
• 10 המלווים המובילים עדיין סביב 90% LTV ברכב משומש.
• ה-LTV עולה עם תקופות ארוכות יותר, ומגיע לכ-133% בהלוואות של 85 חודשים.
• ערכי מכירה פומבית חזקים מסייעים לתמוך ברמות ה-LTV של רכב משומש.

זברצקי אמרה כי ההון העצמי השלילי גדל, בעיקר בשל שסעי המחירים של 2022 ותקופות הלוואה ארוכות יותר, אך ציינה כי השוק נותר בריא יותר מאשר היה לפני המשבר הפיננסי של 2008.

מגמות רכבי EV והיברידיים

שוק ה-EV האט מאז פקעו זיכויי המס הפדרליים בספטמבר 2023, בעוד שרכבים היברידיים צברו מומנטום.

• חדירת EV עומדת על כ-7.9% ממכירות הרכב החדש, קרוב לרמה שהייתה לפני זיכויי המס.
• רכבים היברידיים מהווים כעת כמעט 17% מרכישות הרכב החדש.
• החכר EV ירד בחדות, מ-62% ממכירות EV ב-2023 לכ-32% כיום.
• רכבי EV מהווים כ-10% משוק ההחכר, לעומת 25% ב-2023.

היצע ה-EV המשומש עולה וצפוי להמשיך לגדול:

• כ-3 מיליון רכבים שפג תוקף חכירתם צפויים ב-2024, עלייה של כ-500,000 לעומת שנה קודמת.
• כ-3.3 מיליון מוקרנים ל-2025.
• היקפי הרכבים שפג תוקף חכירתם צפויים להגיע לשיא ב-2027.
• צמיחה נוספת צפויה ב-2028 בשל חכירות של 24 חודשים שנכתבו ב-2024.
• רכבי EV הופכים לחלק גדול יותר מהיצע הרכבים שפג תוקף חכירתם.

בשוק ה-EV המשומש, טסלה נותרת דומיננטית:

• טסלה מהווה 51% משוק ה-EV המשומש.
• Model Y ו-Model 3 הם שני רכבי ה-EV המשומשים הנמכרים ביותר.
• ה-Hyundai IONIQ 5 הוא בדרך כלל השלישי.
• יותר מ-422,000 רכבי EV משומשים נמכרו קמעונאית עד אוגוסט.
• מכירות קמעונאיות של EV משומש לכל שנת 2024 מוקרנות ב-520,000 עד 540,000 יחידות.

זברצקי אמרה כי ערכי השייר של EV משומש מציגים ביצועים נמוכים מסוגי דלק מסורתיים, אך זה יצר פתח נגישות עבור חלק מהקונים הסמוכים לפריים. היא אמרה כי המלווים הופכים נוחים יותר עם המגזר, כולל הנחות לגבי חיי הסוללה המתארכות כעת הרבה מעבר ל-100,000 מייל.

ראשי פרקים מהשאלות והתשובות

במהלך השאלות, אמרה זברצקי כי היא אינה רואה נקודת שבירה ברורה בתשלומים שתעצור את השוק.

• היא אמרה כי אין תקרה קבועה של $500, $800 או $900 בתשלומים חודשיים.
• במקום זאת, הצרכנים עוברים לרכבים משומשים ולכלי רכב ישנים יותר.
• חלק מהיצרנים מגיבים עם דגמים במחיר נמוך יותר, כולל רכבים מתחת ל-$30,000.
• היא אמרה כי המלווים מממנים כעת רכבים עם 140,000 עד 160,000 מייל, לעומת מגבלה היסטורית של 100,000 מייל.

לגבי סיכון שוק, היא אמרה כי הנושא החשוב ביותר נותר הנגישות עבור צרכני סאב פריים, אם כי הענף היה יציב ומהיר להתאושש מהלמות.

לגבי הון עצמי שלילי, היא אמרה כי המגמה גרועה יותר מאשר לפני כמה שנים, אך עדיין בריאה הרבה יותר מאשר בשנים שלפני המשבר הפיננסי. היא גם אמרה כי המלווים אינם מהדקים סטנדרטים של LTV בצד האחורי או יחס תשלום להכנסה כפי שעשו פעם, גם בעת שהם מתרחבים עמוק יותר לתוך ספקטרום האשראי.

לגבי EV, היא אמרה כי ערכי השייר חלשים יותר מאלה של רכבי בנזין והיברידיים, כאשר מפעילי צי כמו Hertz חשים את ההשפעה. עם זאת, היא אמרה כי ערכי השייר הנמוכים יכולים להפוך את רכבי ה-EV המשומשים לנגישים יותר לצרכנים.

היא הוסיפה כי הנתונים אינם מפרידים בבירור בין השפעות זיכויי המס להשפעות ערך השייר, אך שוק ה-EV המשומש מציג התנהגות חזרה חזקה, במיוחד בקרב קוני טסלה.

"רכבי דגם בני 9 שנים ומעלה. פעם תמיד היה הרבה מלווים שמממנים שוטף פלוס שמונה. עכשיו הם מתחילים לעשות 10. עכשיו הם מתחילים לחקור 12, כי זה מה שהצרכנים קונים, ואלה הרבה צרכני פריים. מחצית מהצרכנים שקונים רכבים ישנים יותר אלה הם פריים."

"כרגע, זה הבנקים. כעת, ברור שיש קשרי קפטיב עם בנקים. ל-Chase יש הרבה קשרי קפטיב. Wells הרימה את Audi VW, אבל הבנקים הפכו אגרסיביים מאוד. יש בנק אחד שנסוג מעט. כנראה ראיתם אותם בחדשות. הם עדיין שם, אבל הם בהחלט נסוגו."

סיכום

המצגת של Experian הצביעה על שוק שעדיין נמצא בתנועה, אך עם מחירים גבוהים יותר, תקופות ארוכות יותר ולחץ גדול יותר על יכולת ההחזר. הקוראים יכולים לעיין בתמליל המלא להלן לפרטים נוספים.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.