Loomis דיווחה על תוצאות טובות מהתחזית לרבעון השלישי של 2026, עם רווח למניה מתואם של $10.26 לעומת תחזית של $10.18, והכנסות של $8.16 מיליארד שעקפו את הצפי של $8.14 מיליארד. המניה נותרה ללא שינוי על $544.5 במסחר קדם־שוק, מה שמעיד על כך שמשקיעים ראו בתוצאות מוצקות אך לא מפתיעות. ההנהלה ציינה כי הרבעון הניב הכנסות שיא, הכנסה תפעולית שיא ומרג’ין EBITA הגבוה ביותר בתולדות החברה, לצד רכישה משמעותית בפרו ועסקת אוטומציה גדולה בקמעונאות האמריקאית שעשויה לתמוך בצמיחה עתידית.
נקודות מפתח
- Loomis רשמה הכנסות רבעוניות שיא, הכנסה תפעולית שיא ומרג’ין EBITA שיא.
- הרווח למניה עקף את ההערכות ב-$0.08, כ-0.8%, וההכנסות עקפו את הצפי ב-$20 מיליון, כ-0.25%.
- הפעילות בארה"ב השיגה מרג’ין EBITA שיא של מעל 19%.
- פריסה גדולה של כספות חכמות SafePoint Smart Safes אצל קמעונאי אמריקאי גדול צפויה להתחיל לתרום להכנסות מהרבעון הראשון של 2027.
- רכישת Hermes בפרו הושלמה באוקטובר וצפויה לתרום להכנסות ולרווחיות החל מהרבעון הרביעי.
ביצועי החברה
Loomis דיווחה כי הכנסות הרבעון השלישי עלו ב-6.6% במונחים מנוטרלי מטבע ל-8.1 מיליארד SEK, בעוד הרווח למניה זינק ב-32% לעומת התקופה המקבילה אשתקד לכדי יותר מ-10 SEK. ההכנסה התפעולית הגיעה לרמת שיא, ומרג’ין ה-EBITA עלה בכמעט 2 נקודות אחוז לעומת השנה הקודמת לרמה של מעל 15%.
ביצועי החברה נבעו מצמיחה רחבה, בעיקר בארה"ב ובשירותים הבינלאומיים. ההנהלה ציינה כי כל קווי העסקים צמחו לעומת התקופה המקבילה אשתקד. הובלה בינלאומית של מתכות יקרות וחפצי ערך נותרה חזקה, ואף Automated Solutions רשמה צמיחה דו-ספרתית בכל האזורים.
הרבעון הצביע גם על שינוי בתמהיל הפעילות. ההנהלה ציינה כי השירותים הבינלאומיים ו-Automated Solutions הופכים לחלק גדול יותר מהקבוצה, מה שתומך בגיוון ומתאים לאסטרטגיה ארוכת הטווח. שינוי התמהיל סייע בקיזוז תחומים חלשים יותר, כולל מטבע חוץ ואחסנת מתכות יקרות באירופה.
עיקרי הנתונים הפיננסיים
- הכנסות: 8.1 מיליארד SEK, עלייה של 6.6% מנוטרלת מטבע לעומת התקופה המקבילה אשתקד.
- רווח למניה: יותר מ-10 SEK, עלייה של 32% לעומת הרבעון השלישי של 2025.
- מרג’ין EBITA: מעל 15%, עלייה של כמעט 2 נקודות אחוז לעומת אשתקד.
- הכנסה תפעולית: שיא לרבעון.
- המרת תזרים מזומנים תפעולי: 84% על בסיס 12 חודשים נגרר.
- המרת מזומנים רבעונית: כ-70%, ירידה עקב צרכי הון חוזר.
- חוב נטו ל-EBITA: 1.52x בסוף הרבעון.
- הכנסות ארה"ב: 4.3 מיליארד SEK, עלייה של 8.4% מנוטרלת מטבע.
- הכנסות אירופה ואמריקה הלטינית: 3.8 מיליארד SEK, עלייה של 3.8% מנוטרלת מטבע.
- הכנסות SME/Pay: 100 מיליון SEK, עלייה של 56% מנוטרלת מטבע.
- שווי שוק: $3.8 מיליארד.
- החזר על ההון: 15% ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השלישי של 2026.
- תשואת דיבידנד: 3.67%, כאשר הדיבידנד הועלה שש שנים ברציפות.
- תשואת המניה מתחילת השנה: כמעט 50%.
תוצאות מול תחזית
Loomis היכתה את תחזיות וול-סטריט הן ברווח והן בהכנסות, אך בפער צר בלבד. הרווח למניה עמד על $10.26 לעומת תחזית של $10.18, הפתעה של $0.08 למניה. ההכנסות הגיעו ל-$8.16 מיליארד לעומת הצפי של $8.14 מיליארד, הפרש של $20 מיליון.
גודל ההפתעה היה קטן במונחים יחסיים, במיוחד עבור חברה שדיווחה גם על מרג’ינים שיא וביצועים תפעוליים חזקים. זה מסביר מדוע המניה לא זזה בחדות בתחילת המסחר. משקיעים נראו פחות מתמקדים בעקיפת התחזית הצנועה ויותר באיכות הרבעון, כולל התרחבות המרג’ין, ניהול מזומנים והתחזית לרכישות ואוטומציה.
בהשוואה לתקופות קודמות, התוצאה נראית חזקה יותר מבחינת הרווחיות מאשר מבחינת הפתעת ההכנסות. המגמה ההיסטורית של החברה מראה שיפור במרג’ינים ברבעונים האחרונים, ורבעון זה הרחיב את התבנית עם מרג’ין EBITA הגבוה ביותר בתולדות החברה.
תגובת השוק
מניית Loomis נותרה פלט על $544.5 במסחר קדם־שוק, ללא שינוי מהסגירה הקודמת. היעדר התנועה המיידית מעיד על כך שהשוק ראה בתוצאות תואמות ברובן לציפיות, למרות הרווחיות השיא והעקיפה הצנועה. על פי ניתוח InvestingPro, המניה נראית מוערכת ביתר ברמות הנוכחיות, נסחרת במכפיל רווח של 20.22 בעוד הערכת השווי ההוגן של הפלטפורמה מצביעה על פוטנציאל רווח מוגבל. משקיעים יכולים לבחון הזדמנויות מוערכות בחסר נוספות ברשימת המניות המוערכות ביתר.
במחיר הנוכחי, המניה נמצאת קרוב לראש טווח 52 השבועות שלה, $355 עד $584.5. היא גבוהה בכ-31.8% מהשפל ונמוכה בכ-6.8% מהשיא. מיצוב זה מעיד על כך שהמניה כבר עברה עלייה חזקה בשנה האחרונה, מה שעשוי להגביל את הפוטנציאל מרבעון שהיה טוב אך לא עקף את התחזיות בפער דרמטי.
לא נצפתה מתכונת מסחר חריגה מהנתונים שסופקו, ולא הצביעו על שסע בנפח. התגובה המתונה מצביעה על שוק הממתין לראיה שביצועי המרג’ין החזקים יכולים להימשך לאחר אפקטי התזמון החד-פעמיים של הרבעון ועלויות המימון הקשורות לרכישה.
תחזית והנחיות ההנהלה
ההנהלה ציינה כי רכישת Hermes, שהושלמה באוקטובר, תיכלל בדיווח הרבעון הרביעי ותתרום הן להכנסות והן לרווחיות. Hermes היא מובילת השוק בהובלה מאובטחת וניהול מזומנים בפרו, עם כ-1,000 לקוחות ויותר מ-3,000 עובדים.
החברה גם הצביעה על פריסה גדולה של כספות חכמות SafePoint Smart Safes אצל קמעונאי אמריקאי גדול. כ-2,000 יחידות מתוכננות להתקנה, כאשר ההשפעה על ההכנסות צפויה מהרבעון הראשון של 2027 ואילך.
Loomis ציינה כי מרג’ין ה-EBITA הנגרר ל-12 חודשים עומד על 13.7%, קרוב לקצה העליון של טווח היעד של 12% עד 14%, וההנהלה מצפה שיישאר בטווח זה עד סוף התקופה האסטרטגית ב-2027. InvestingPro מדרג את הבריאות הפיננסית הכוללת של החברה כ"טובה", עם ציוני מומנטום מחיר חזקים במיוחד. לניתוח מעמיק יותר, משקיעים יכולים לגשת לדוח המחקר המקיף של Loomis ב-Pro, אחד מ-1,400+ דוחות זמינים המתרגמים נתוני וול-סטריט מורכבים לאינטליגנציה ברורה וניתנת לפעולה באמצעות ויזואליזציות אינטואיטיביות וניתוח מומחים. החברה גם ציינה כי היא צופה הקטנת מינוף לרמה של מתחת ל-2x חוב נטו ל-EBITA במהירות יחסית לאחר עסקת Hermes.
באירופה, החברה צופה כי פעילות הארגון מחדש תימשך ברבעון הרביעי, בעוד פריסת כספומטי צרפת אמורה להסתיים ברובה עד סוף השנה. ההנהלה ציינה כי הביצועים הבינלאומיים ברבעון הרביעי צפויים להיות טובים, אם כי לא ברמת השיא שנרשמה ברבעון הרביעי של 2025.
דברי ההנהלה
המנכ"ל Aritz Larrea אמר כי החברה הציגה "רבעון שלישי חזק מאוד עם הכנסות שיא, הכנסה תפעולית שיא ומרג’ין תפעולי שיא."
הוא הוסיף כי מרג’ין ה-EBITA עלה "בכמעט 2 נקודות אחוז לעומת אשתקד לרמה של מעל 15%", וכינה זאת "המרג’ין הגבוה ביותר בתולדות החברה." ההערה מדגישה את מיקוד החברה ביעילות ובתמהיל, לא רק בצמיחת ההכנסות.
Larrea גם הדגיש את רכישת Hermes, ואמר כי מדובר ב"הרכישה המשמעותית ביותר בתולדות Loomis" וכי החברה מצפה שתתמוך בצמיחה מהרבעון הרביעי ואילך. הוא ציין כי הפיתוח החזק בשירותים הבינלאומיים וב-Automated Solutions משנה את תמהיל העסקים ומגדיל את הגיוון.
לגבי הפעילות בארה"ב, אמר Larrea: "אני חושב שכדאי לקחת בחשבון שננסה להישאר סביב ה-19% הללו", בהתייחסו למרג’ין ה-EBITA. זה מרמז על כך שההנהלה רואה את הרווחיות הנוכחית בארה"ב כבת-קיימא, אם כי עם מרחב מוגבל להתרחבות נוספת.
סיכונים ואתגרים
- לחץ הון חוזר: צרכי מלאי ואספקה גבוהים יותר ב-Automated Solutions הפחיתו את המרת המזומנים הרבעונית ועשויים להימשך לרבעון הרביעי.
- ארגון מחדש באירופה: עלויות ארגון מחדש מתמשכות עלולות להכביד על הרווחיות לטווח הקרוב באירופה.
- פריסת כספומטי צרפת: החברה ציינה כי צרפת הייתה הנקודה החלשה ביותר ברבעון, עם עיכובי יישום ועלויות נוספות.
- לחץ מחירים בארה"ב: ההנהלה ציינה כי התחרות ורגישות לקוחות למחיר נותרות רוח נגדית.
- פעילות בינלאומית מחזורית: הביקוש החזק למתכות יקרות עשוי שלא לחזור באותו קצב ברבעונים הבאים.
שאלות ותשובות
אנליסטים התמקדו בשאלה האם המרג’ין החזק בארה"ב יכול להחזיק מעמד, וההנהלה ציינה כי היא מצפה שהפעילות תישאר סביב רמת ה-19%. שאלות נוספות התמקדו בתזמון פריסת כספות SafePoint Smart Safes, כאשר ההנהלה ציינה כי תוצא ההכנסות צפוי להתחיל ברבעון הראשון של 2027.
נושא מרכזי נוסף היה הון חוזר. ההנהלה ציינה כי הצבירה שיקפה פעילות גבוהה יותר של Automated Solutions וצרכי מלאי הקשורים לפעילות בארה"ב. אנליסטים שאלו גם על אירופה, שם ההנהלה ציינה כי שיפורי המרג’ין נבעו הן מהפעילות הבינלאומית והן מ-Automated Solutions, גם כאשר צרפת, מטבע חוץ ואחסנת מתכות יקרות נותרו נקודות חולשה.
שאלות על רכישת Hermes התמקדו בעונתיות, טיפול חשבונאי והקטנת מינוף. ההנהלה ציינה כי ל-Hermes אין עונתיות בולטת וכי ההבדלים החשבונאיים מינימליים. כמו כן נאמר כי חוב נטו ל-EBITA צפוי לרדת מתחת ל-2x במהירות יחסית לאחר סגירת העסקה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
