בנק אוף ברודה רשם רווח רבעוני שיא והכה את התחזיות

בנק אוף ברודה (Bank of Baroda) דיווח על רווח והכנסות רבעוניות שיא ברבעון השני של שנת הכספים 2027, והכה בפער ניכר את תחזיות האנליסטים. למרות זאת, המניה ירדה 1.12% ל-$238.60 במושב בורסה האחרון. הבנק מסר כי הרווח למניה עלה ל-13.03, לעומת תחזית של 9.27, בעוד ההכנסות הגיעו ל-370.21 מיליארד, הרבה מעל האומדן של 161.38 מיליארד. הדוח פורסם לאחר שעות המסחר ב-30.10.2026, ונראה כי המשקיעים שקלו את הנתונים החזקים מול רווחים חד-פעמיים, הפרשות גבוהות יותר ושאלות לגבי מידת החזרתיות של הרווח הרבעוני.

ראשי פרקים

- בנק אוף ברודה רשם את הרווח התפעולי והרווח הנקי הרבעוניים הגבוהים ביותר בתולדותיו.

- ההכנסות והרווח למניה הכו את התחזיות בפער רחב.

- היקף העסקים הגלובלי הצטלב את רף 32.58 לאקה קרור רופי הודי, עלייה של 17.2% על בסיס שנתי.

- איכות הנכסים נותרה חזקה, עם מעידה נמוכה והתראות מוקדמות זניחות.

- ההנהלה העלתה את התחזית הפיננסית לצמיחת האשראי ולצמיחת הפיקדונות לשנת הכספים 2027.

ביצועי החברה

בנק אוף ברודה ציין כי הרבעון השני של שנת הכספים 2027 היה אחד הרבעונים החזקים ביותר בתולדותיו. המלווה הממשלתי, הבנק הציבורי השני בגודלו בהודו לפי היקף עסקים, דיווח על היקף עסקים גלובלי של 32.58 לאקה קרור רופי הודי, עלייה של 17.2% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. טיפ של InvestingPro מדגיש את הבנק כשחקן בולט בתעשיית הבנקאות, המשקף את היקפו ועמדתו בשוק. המנויים נהנים מגישה ליותר מ-10 ProTips נוספים המספקים תובנות מעמיקות על הבריאות הפיננסית של הבנק ועמדתו התחרותית. בנטרול פיקדונות FCNR-B, צמיחת העסקים הגלובלית האורגנית עמדה על 12.3%.

ספר ההלוואות ובסיס הפיקדונות של הבנק התרחבו בקצב בריא. המקדמות הגלובליות עלו 18.3% על בסיס שנתי, בעוד הפיקדונות גדלו 16.4%. המקדמות המקומיות צמחו 13.5%, והפיקדונות המקומיים עלו 16.6%. ההנהלה ציינה כי היקף הבנק, עמדת ייצוב הכספים וזכיינות הקמעונאות תומכים בצמיחה בהלוואות לקמעונאות, לחקלאות ולעסקים קטנים ובינוניים (MSME).

הרווחיות הייתה גם היא חזקה. הרווח התפעולי טיפס 50.9% ל-11,430 קרור רופי הודי, הרמה הרבעונית הגבוהה ביותר שנרשמה אי פעם. הרווח הנקי עלה 38.8% ל-6,532 קרור רופי הודי, גם הוא שיא. הבנק ציין כי ביצע הפרשות זהירות במהלך הרבעון לחיזוק המאזן לקראת השפעות אפשריות עתידיות של הנהלת חשבונות הפסדי אשראי.

ראשי פרקים פיננסיים

- הכנסות: 370.21 מיליארד, לעומת תחזית של 161.38 מיליארד.

- רווח למניה: 13.03, לעומת תחזית של 9.27.

- היקף עסקים גלובלי: 32.58 לאקה קרור רופי הודי, עלייה של 17.2% על בסיס שנתי.

- מקדמות גלובליות: עלייה של 18.3% על בסיס שנתי.

- מקדמות מקומיות: עלייה של 13.5% על בסיס שנתי.

- פיקדונות: עלייה של 16.4% על בסיס שנתי.

- רווח תפעולי: 11,430 קרור רופי הודי, עלייה של 50.9% על בסיס שנתי.

- רווח נקי: 6,532 קרור רופי הודי, עלייה של 38.8% על בסיס שנתי.

- הכנסות ריבית נטו: עלייה של 9% על בסיס שנתי.

- מרג’ין ריבית נטו: 2.74%, לעומת 2.76% בחצי הראשון.

ביצוע מול תחזית

בנק אוף ברודה הכה את התחזיות בפער רחב. הרווח למניה של 13.03 היה גבוה ב-3.76 מהתחזית של 9.27, הפתעה של 40.6%. ההכנסות של 370.21 מיליארד עלו על האומדן של 161.38 מיליארד ב-208.83 מיליארד, כלומר ב-129.4%.

גודל ההפתעה היה חריג במיוחד. הבנק ציין כי הרבעון כלל רווחים מעסקת NSE, שהגדילו את הרווח המדווח, וכן שיקפו מומנטום עסקי בסיסי חזק. בנטרול השפעת NSE, ההנהלה ציינה כי הרווח התפעולי עמד על 7,749 קרור רופי הודי — עדיין חזק. זה מרמז שהרבעון לא הונע רק מסעיפים חד-פעמיים, אם כי אלה אכן תרמו לנתוני השורה העליונה.

בהשוואה לתקופות אחרונות, ביצועי הבנק נראים חזקים מהרגיל. ההנהלה תיארה את הרבעון כאחד הטובים בתולדות המלווה, עם שיא ברווח התפעולי וברווח הנקי, שיפור באיכות הנכסים וצמיחה עסקית חזקה יותר בפלחי ההלוואות המרכזיים.

תגובת השוק

המניה ירדה 1.12% ל-$238.60 מסיום קודם של $241.31. זה מציב את המניה כ-4.2% מעל השפל של 52 שבועות של $223.82 וכ-26.7% מתחת לשיא של 52 שבועות של $325.50. לפי InvestingPro, המניה נסחרת קרוב לשפל של 52 שבועות, תבנית שעשויה לעניין משקיעים המחפשים ערך. למי שמחפש ניתוח מקיף, בנק אוף ברודה נמנה על יותר מ-1,400 מניות אמריקאיות המכוסות בדוחות Pro Research של InvestingPro, המתרגמים נתוני וול-סטריט מורכבים למודיעין ברור וניתן לפעולה.

הירידה הייתה מתונה ולא תאמה את היקף ההפתעה ברווחים. הדבר מרמז כי המשקיעים מסתכלים מעבר לנתוני השורה העליונה ומתמקדים באיכות הרווחים, בתפקיד הרווחים החד-פעמיים ובקצב התרחבות המרג’ין העתידי. ירידת המניה גם מותירה אותה מתחת לשיא האחרון, מה שמראה כי השוק נותר זהיר גם לאחר רבעון חזק.

לא סופק מידע על נפח מסחר חריג.

תחזית פיננסית והנחיות

ההנהלה העלתה את התחזית הפיננסית לשנת הכספים 2027 הן לצמיחת האשראי והן לצמיחת הפיקדונות.

- תחזית צמיחת האשראי הועלתה ל-13% עד 15% מ-12% עד 14%.

- תחזית צמיחת הפיקדונות הועלתה ל-11% עד 13% מ-10% עד 12%.

- תחזית מרג’ין הריבית נטו נותרה על 2.75% עד 2.95%.

- תחזית עלות האשראי נותרה מתחת ל-0.6%.

- תחזית יחס המעידה נותרה על 1% עד 1.25%.

- התשואה על הנכסים צפויה להישאר מעל 1.0% ברבעון השני, השלישי והרביעי.

- תחזית התשואה על ההון נותרה 15% עד 16%.

ההנהלה ציינה כי יעדי הצמיחה הגבוהים יותר נתמכים על ידי צינור עסקאות חזק ונזילות זמינה. היא צופה כ-60,000 קרור רופי הודי של צמיחה מצטברת מספר ה-RAM וכ-60,000 קרור רופי הודי נוספים מצינור העסקאות הקורפורטיבי בחצי השני. הבנק גם ציין כי ברשותו כ-$8.08 מיליארד, או כ-67,000 קרור רופי הודי, של פיקדונות FCNR-B הזמינים כ"נזילות מאוחסנת" לפריסה עתידית.

הבנק צופה שיפור במרג’ינים בחצי השני, ככל שהתועלת מהעלאת שער הריפו ב-38 נקודות בסיס תחלחל לספר ההלוואות. כ-38% מספר ההלוואות צמוד לריפו, דבר שאמור לסייע לתמוך בהכנסות הריבית נטו ברבעונים הקרובים.

ציטוטי הנהלה

"היקף העסקים הגלובלי של הבנק הצטלב את אבן הדרך של 32 לאקה קרור רופי הודי ועומד על 32.58 לאקה קרור, עם צמיחה שנתית של 17.2%," אמר סמנכ"ל הכספים Sridhar, שכינה זאת הרווח התפעולי הגבוה ביותר בתולדות הבנק.

הוא גם הדגיש את עוצמת הזכיינות הקמעונאית: "ספר הקמעונאות האורגני שלנו צמח ב-18.6%, הלוואות לחקלאות ב-19%, ו-MSME אורגני ב-21.3%."

בנוגע למרג’ינים, ההנהלה אמרה: "צמיחת הכנסות הריבית נטו הייתה חיובית ב-9% ו-9.2% על בסיס חצי-שנתי. ... 38% מהספר, הצמוד לריפו, כבר ראה עלייה בהכנסות הריבית."

הבנק גם הצביע על הדחיפה הטכנולוגית שלו. ההנהלה ציינה כי אפליקציית bob World 2.0 החדשה כוללת פיצ’רים מבוססי בינה מלאכותית, כלי בנקאות קולית ומנהל פיננסים אישי. היא ציינה כי ההוצאות על אבטחת סייבר גדלו לאחר אירוע קודם, עם הקצאה של 10% מהרווח התפעולי לטכנולוגיית מידע ואפשרות להעלאה ל-15%.

סיכונים ואתגרים

- רווחים חד-פעמיים: חלק מרווח הרבעון נבע מעסקת NSE, שאולי לא תחזור על עצמה.

- לחץ על מרג’ינים: מרג’ין הריבית נטו עמד על 2.74%, מעט מתחת לנקודת האמצע של הטווח המודרך.

- הכנסות עמלות: ההנהלה ציינה כי הכנסות העמלות עדיין נמוכות מהשנה הקודמת וזקוקות לשיפור.

- צרכי הפרשה: הבנק רשם הפרשות זהירות להתכונן להשפעות עתידיות של הפסדי אשראי ותנודתיות בשוק.

- זהירות בהלוואות זהב: ההנהלה ציינה כי היא מתמרנת בזהירות את צמיחת הלוואות הזהב בשל חששות בתעשייה ולחץ פוטנציאלי.

שאלות ותשובות

האנליסטים התמקדו רבות בצמיחה, הפרשות ונזילות.

השאלות התרכזו בשאלה האם הבנק יכול לעמוד ביעד צמיחת האשראי הגבוה יותר בחצי השני. ההנהלה השיבה בחיוב, תוך ציון צינור RAM חזק, צינור קורפורטיבי בריא ונזילות FCNR-B שטרם נוצלה. האנליסטים גם לחצו לפרטים על עסקת NSE וההפרשות הקשורות אליה. הבנק ציין כי סך התועלת הקשורה ל-NSE עמדה על כ-3,100 עד 3,200 קרור רופי הודי, בעוד הפרשה זהירה של כ-1,300 קרור רופי הודי נלקחה בצד ה-NPA ועוד 300 קרור רופי הודי הופרשו לתנודות חדות בשווי השקעות.

אבטחת סייבר הייתה נושא מרכזי נוסף. ההנהלה ציינה כי חיזקה מערכות וממשל לאחר אירוע קודם ומגייסת עובדי IT נוספים. האנליסטים גם שאלו על צמיחת הלוואות הזהב, שהאטה ברבעון. הבנק ציין כי הוא שומר בכוונה על ספר זה בריסון בשל חששות שוק ומכיוון שאינו רוצה לצבור לחץ.

שאלות נוספות עסקו בהכנסות עמלות, פריסת נזילות ופוטנציאל לארגון מחדש הקשור לבצורת. ההנהלה ציינה כי הכנסות העמלות הן תחום שהיא בוחנת באופן פעיל, בעוד נזילות ניתן לחנות במספר מסמכים, כולל מזומן, השקעות ופיקדון קצר מועד (פק"מ). בנוגע לארגון מחדש הקשור לבצורת, הבנק ציין כי יפעל בהתאם לכל תוכנית שתוכרז על ידי ועדות הבנקאים ברמת המדינה וממשלות.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.