Rimini Street פרסמה תוצאות מעורבות לרבעון השלישי של 2026: רווח למניה של $0.07 הגיע מתחת לתחזית של $0.09, אך הכנסות של $112.05 מיליון עקפו את הציפיות של $110.35 מיליון. החברה מסרה כי ההכנסות עלו ב-8.3% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, ההכנסות המתואמות ללא PeopleSoft עלו ב-10.7%, ומרג’ין הגולמי התרחב. המניה ירדה ב-0.87% במסחר הרגיל לרמה של $3.99, ולאחר מכן זינקה ב-8.27% במסחר המאוחר לרמה של $4.32, כשמשקיעים נראו מתמקדים בעקיפת תחזית ההכנסות, בחיוב חזק יותר וברווחיות משופרת.
נקודות מפתח
- ההכנסות עלו ל-$112.1 מיליון, בעזרת צמיחה בשווקים הבינלאומיים וגידול בהכנסות המתואמות ללא PeopleSoft.
- הרווח למניה הפתיע לרעה את ציפיות וול-סטריט, אך החברה היכתה את התחזיות בהכנסות ורשמה מרג’ינים טובים יותר.
- החיוב המחושב זינק ב-21% לעומת אשתקד, סימן לפעילות מכירות בריאה.
- ה-EBITDA המתואם עלה ל-$15.1 מיליון, או 13.5% מההכנסות, לעומת $9.9 מיליון שנה קודם לכן.
- המניה עלתה בחדות במסחר המאוחר, מה שמרמז כי משקיעים ראו ברבעון תוצאות חיוביות למרות הפספוס ברווח למניה.
ביצועי החברה
Rimini Street מסרה כי סיפקה את הרבעון החמישי ברציפות של שיפור בתוצאות הפיננסיות ובצמיחה. צמיחת ההכנסות הובלה על ידי השווקים הבינלאומיים, שם המכירות עלו ב-11.6% ל-$63.8 מיליון, לעומת צמיחה של 4.3% בארה"ב. ההכנסות הבינלאומיות היוו 56.9% מסך המכירות.
החברה המשיכה גם ליהנות ממודל ההכנסות החוזרות שלה. הכנסות המנוי הגיעו ל-$105.2 מיליון, או 93.9% מסך ההכנסות. ההכנסות החוזרות השנתיות המתואמות עלו ב-9.8% ל-$410.4 מיליון, ואחוז שימור ההכנסות השתפר ל-90% לעומת 89% שנה קודם לכן.
ההנהלה מסרה כי העסק רואה ביקוש גובר לשירותי תמיכה ומודרניזציה, בעיקר באס.איי.פי ו-Oracle. היא תיארה את הרבעון כתקופת שיא לשירותי אס.איי.פי, וציינה כי מכירות Oracle משתפרות כשלקוחות מחפשים תמיכה במהלך מעבר הספק למודל hyperscaler.
עיקרי הנתונים הפיננסיים
- הכנסות: $112.05 מיליון, עלייה של 8.3% לעומת אשתקד
- הכנסות מתואמות ללא PeopleSoft: עלייה של 10.7% לעומת אשתקד
- רווח למניה: $0.07, לעומת תחזית של $0.09
- מרג’ין גולמי: 61.4%, לעומת 59.9% שנה קודם לכן
- מרג’ין גולמי non-GAAP: 61.7%, לעומת 60.4%
- EBITDA מתואם: $15.1 מיליון, או 13.5% מההכנסות, לעומת $9.9 מיליון, או 9.6%, שנה קודם לכן
- תשואת תזרים מזומנים חופשי: 17%, המשקפת יצירת מזומנים חזקה ביחס לשווי שוק של $371 מיליון
- ציון בריאות פיננסית: דורג "טוב" על ידי InvestingPro, עם ציונים גבוהים במיוחד לרווחיות
- הכנסה תפעולית non-GAAP: $14 מיליון, לעומת $8.5 מיליון שנה קודם לכן
- חיוב מחושב: $80.5 מיליון, עלייה של 21% לעומת אשתקד
- הכנסות חוזרות שנתיות מתואמות: $410.4 מיליון, עלייה של 9.8% לעומת אשתקד
- התחייבויות ביצוע שנותרו: $652.9 מיליון, עלייה של 6.8% לעומת אשתקד ו-2.5% ברצף רבעוני
תוצאות מול תחזית
Rimini Street דיווחה על רווח למניה של $0.07, נמוך ב-$0.02 מהתחזית של $0.09 — פספוס של 22.2%. ההכנסות הגיעו ל-$112.05 מיליון, גבוהות ב-$1.70 מיליון, או 1.54%, מהאומדן של $110.35 מיליון.
התוצאות היו מעורבות, אך עקיפת תחזית ההכנסות לוותה במדדים תפעוליים חזקים יותר. המרג’ין הגולמי השתפר, ה-EBITDA המתואם עלה, והחיוב צמח בקצב מהיר. קומבינציה זו סייעה לקזז את החוסר ברווח למניה בתגובה הראשונית של השוק.
המגמה האחרונה של החברה נראית גם היא משתפרת. ההנהלה מסרה כי ההכנסות המתואמות ללא PeopleSoft צמחו בספרות כפולות לרבעון שני ברציפות, וכי החברה רשמה כעת חמישה רבעונות עוקבים של תוצאות פיננסיות וצמיחה טובות יותר. הדבר מרמז כי הפספוס ברווח למניה לא שבר את תבנית ההתאוששות הרחבה יותר.
תגובת השוק
המניה סיימה את מושב הבורסה הרגיל ב-$3.99, ירידה של 0.87% מהסגירה הקודמת של $4.025. לאחר פרסום הדוח, המניה עלתה ל-$4.32, רווח של $0.33, או 8.27%, במסחר המאוחר.
המהלך במסחר המאוחר דחף את המניה הרבה מעל לסגירת מושב הבורסה הרגיל וקרוב יותר למחצית העליונה של טווח 52 השבועות שלה בין $2.87 ל-$5.68. התגובה מרמזת כי משקיעים התעודדו מעקיפת תחזית ההכנסות, התרחבות המרג’ין וצמיחת החיוב החזקה, למרות שהרווח למניה פספס את האומדנים. לפי ניתוח InvestingPro, המניה נראית מוערכת בחסר ברמות הנוכחיות, כשהחברה נסחרת במכפיל PEG של 0.16 בלבד — מה שמרמז כי השוק עשוי להיות מתמחר בחסר את פוטנציאל הצמיחה שלה. זה ממצב את RMNI בין המניות ברשימת המוערכות ביותר בחסר.
לא סופקו נתוני היקף מסחר, ולכן לא ניתן לשפוט האם המהלך התרחש עם פעילות כבדה במיוחד. עם זאת, גודל הרווח במסחר המאוחר מצביע על קריאה ראשונית חיובית מצד משקיעים.
תחזית פיננסית והנחיות
Rimini Street מסרה כי היא צופה הכנסות של $117 מיליון עד $119 מיליון לרבעון הרביעי של 2026, מה שיהווה צמיחה רצופה מהרבעון השלישי. החברה גם חזרה על תחזיתה הפיננסית לכלל שנת 2026 בהתאם ל-Rule of 20.
ההנהלה מסרה כי היא ממשיכה להתמקד בצמיחה בספרות כפולות בקו ההכנסות לאורך זמן ובשיפור פריון המכירות, ולא רק בהוספת כוח אדם. החברה סיימה את הרבעון עם כ-80 אנשי מכירות עם מכסות, רבים מהם עדיין בשלב ההכשרה, וציינה כי היא עובדת על הגדלת הפריון בכל צוות המכירות.
החברה גם הדגישה מספר יוזמות אסטרטגיות:
- הרחבת חבילת ה-AI הסוכנותי שלה, כולל Rimini Govern for AI, Rimini Agentic UX ו-Rimini Agentworks
- המשך צמיחה בשירותי תמיכה לאס.איי.פי ו-Oracle
- שותפות חדשה עם Datacom באוסטרליה ובניו זילנד
- יעד להגיע בסופו של דבר ל-40% מהצנרת דרך הערוץ העקיף
ההנהלה מסרה כי יום המשקיעים הבא מתוכנן ל-14.01.2027 בניו יורק. אנליסטים בוול-סטריט רואים פוטנציאל רווח משמעותי, עם יעדי מחיר הנעים בין $6.50 ל-$8.00 — מה שמשמעו רווחים של עד 100% מהרמות הנוכחיות. משקיעים המעוניינים בניתוח מעמיק יכולים לגשת לדוח המחקר המקיף של RMNI ב-InvestingPro, אחד מ-1,400+ דוחות זמינים, המהפכים נתונים פיננסיים מורכבים למודיעין ברור וניתן לפעולה.
דברי ההנהלה
המנכ"ל Seth Ravin אמר כי הרבעון הדגים התקדמות מתמשכת ביחס לתוכנית החברה. "תוצאות הרבעון השלישי מדגימות שלושה רבעונות עוקבים של עמידה ביעדי תוכנית 2026 הפיסקלית שלנו ובתחזית הפיננסית שסופקה ביום המשקיעים של דצמבר 2025," אמר.
Ravin תיאר גם את אסטרטגיית החברה כמתמקדת בסיוע ללקוחות להימנע מהחלפות תוכנה יקרות. "אנו עוזרים לארגונים להימנע משדרוגים, העברות או פרויקטי מעבר פלטפורמה מיותרים ויקרים של ERP או תוכנות ארגוניות אחרות," אמר.
בנוגע למוצרי ה-AI החדשים, אמר כי Rimini Street שואפת לספק מודרניזציה מבלי לכפות על לקוחות שינויי מערכת יקרים. "Rimini Govern for AI מצטרפת לחבילת פתרונות ה-AI הסוכנותי שלנו," אמר, והוסיף כי הכלים מתוכננים לעבוד מעל תוכנת ה-ERP הקיימת.
מנהל הכספים הראשי Michael Perica ציין כי ההכנסות והרווחיות שתיהן השתפרו. "ההכנסות עלו ב-8.3% לעומת אשתקד ל-$112.1 מיליון, בעוד ההכנסות המתואמות ללא PeopleSoft עלו ב-10.7%," אמר. הוא ציין גם כי ה-EBITDA המתואם עלה ל-$15.1 מיליון לעומת $9.9 מיליון שנה קודם לכן.
Perica אמר כי לחברה יש העדפה בתקופה הקרובה לרכישות חוזרות על פני הפחתת חוב. "בתקופה הקרובה, כפי שאנו רואים זאת כעת, נטייה רבה יותר לרכישה חוזרת של מניות," אמר.
סיכונים ואתגרים
- לחץ על הרווח למניה: החברה פספסה את ציפיות הרווח, מה שעלול להעלות שאלות לגבי המרת רווח בתקופה הקרובה.
- הפסקת פעילות PeopleSoft: ההכנסות מ-PeopleSoft ירדו ל-$2.7 מיליון מ-$4.7 מיליון שנה קודם לכן, והעסק ימשיך להתכווץ עד לסיום ההפסקה ב-2028.
- אימוץ AI בשלב מוקדם: ההנהלה מסרה כי לקוחות עדיין מגלים כיצד להשתמש בחבילת ה-AI החדשה, מה שעלול לעכב את המונטיזציה.
- ביצוע מכירות: החברה עדיין מנסה לשפר את פריון אנשי המכירות ולהכשיר עובדים חדשים, מה שעלול להשפיע על הצמיחה.
- בניית ערוץ עקיף: Rimini Street עובדת לקראת צנרת עקיפה גדולה יותר, אך ההנהלה מסרה כי היא עדיין מספר רבעונות מרחוקה מהיעד הזה.
שאלות ותשובות
אנליסטים התמקדו ביעילות תפעולית, אחיזת ה-AI, הקצאת הון וביצוע מכירות.
השאלות התמקדו במקום שבו החברה מוצאת חיסכון בעלויות ככל שההכנסות עולות. ההנהלה מסרה כי הרווחים מגיעים בעיקר מתהליכים טובים יותר, הקצאה מחדש של כוח אדם ושיפורי מערכות, ולא עדיין מטרנספורמציית AI פנימית עמוקה.
אנליסטים שאלו גם על חבילת ה-AI הסוכנותי החדשה. Ravin אמר כי החברה עדיין בשלב מוקדם של חינוך לקוחות ואין לה עדיין קריאה ברורה על האחיזה, שכן לקוחות רבים עדיין מחליטים היכן להתחיל.
נושא נוסף היה החזרי הון. Perica אמר כי החברה מעדיפה כעת רכישות חוזרות של מניות על פני הפחתת חוב, אם כי החלטות עתידיות יהיו תלויות בהזדמנויות.
בנוגע לביצוע מכירות, Ravin אמר כי החברה עוברת מצמיחה בכוח אדם לפריון גבוה יותר מכוח המכירות הקיים. הוא אמר כי המיקוד הוא על השתתפות טובה יותר של אנשי מכירות ומספר גדול יותר של נושאי מכסות מגויסים במלואם.
אנליסטים שאלו גם על החיוב, איכות הצנרת ומשך החוזים. Ravin אמר כי החברה מתמקדת יותר באיכות הצנרת מאשר בגודלה, וציין כי סגירת 25% עד 30% מהצנרת היא שיעור בריא. הוסיף כי דיונים על חוזים ארוכים יותר נותרים מגמה חיובית וכי ה-RPO מתקרב לרמות שיא.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
