OceanFirst Financial Corp. דיווחה על רווחים ממוצעים ורווחי ליבה חזקים מהצפוי ברבעון השלישי של 2026, בסיוע רבעון מלא ראשון הכולל את תוצאות רכישת Flushing Financial, הכנסות ריבית נטו גבוהות יותר והוצאות תפעול נמוכות מהתחזית הפיננסית. רווח הליבה למניה עמד על $0.48, מעל ה-$0.40 שציפו האנליסטים, בעוד שהכנסות הגיעו ל-$185.13 מיליון לעומת תחזית של $177.79 מיליון. המניה כמעט ולא זזה במסחר לאחר שעות הפעילות ועמדה על $16.68, לאחר שסיימה את מושב הבורסה הרגיל ב-$16.67, עלייה של 1.15% ביום. ביחס מחיר-רווח של 21, המניה נסחרת בפרמיה ביחס לבנקים אזוריים רבים. לפי ניתוח InvestingPro, המניה נראית מוערכת ביתר ביחס לאומדן שווי ההוגן שלה, ומציבה אותה בין השיקולים לרשימת המוערכות ביתר.
נקודות מפתח
- רווח ליבה למניה של $0.48 היכה את התחזיות ב-20%, בעוד שהכנסות עלו על התחזיות ב-4.13%.
- הכנסות ריבית נטו עלו ל-$172 מיליון, גידול של 43% מהרבעון הקודם ו-90% לעומת השנה הקודמת.
- הוצאות תפעול הליבה עמדו על $114 מיליון, מתחת לטווח שהחברה הנחתה קודם לכן של $120 מיליון עד $125 מיליון.
- הבנק השלים את האינטגרציה התפעולית ומיתוג מחדש של 30 שלוחות Flushing במועד.
- ההנהלה השאירה את יעדי הרווחיות לשנת 2027 ללא שינוי, כולל יעד תשואה של 1% על נכסים ממוצעים.
ביצועי החברה
OceanFirst ציינה כי הרבעון היה התקופה המלאה הראשונה שלה כחברה משולבת לאחר רכישת Flushing Financial Corp. ב-1 ביוני. הבנק תיאר את התוצאות כראיה לכך שהעסק כבר משפר את כוח הרווחים ואת היקפו.
על בסיס GAAP, OceanFirst הרוויחה $0.17 למניה, אך נתון זה כלל $0.30 למניה בהוצאות הקשורות למיזוג. משקיעים ואנליסטים מתמקדים בדרך כלל יותר בתוצאות הליבה ברבעון מסוג זה, ועל בסיס זה החברה הציגה שיפור חד.
רווח הליבה למניה עלה ב-54% מהרבעון השני וב-131% מאותה תקופה שנה קודם לכן. הכנסות ריבית נטו גדלו לרבעון התשיעי ברציפות, בעוד שמרווח הריבית נטו התרחב ל-3.18% על בסיס מדווח, או 3.08% בלא תוצא היפרעות חד-פעמי.
החברה ציינה גם כי צמיחת ההלוואות נותרה יציבה, כאשר סך ההלוואות עלה ב-$216 מיליון ל-$16.5 מיליארד. פיקדונות עלו ב-$319 מיליון ל-$18.1 מיליארד, בהובלת יתרות מסחריות. איכות האשראי נותרה חזקה, כאשר מחיקות נטו עמדו על כ-4 נקודות בסיס על בסיס שנתי.
עיקרי הנתונים הפיננסיים
- רווח ליבה למניה: $0.48, עלייה של 54% ברצף ו-131% לעומת השנה הקודמת.
- רווח GAAP למניה: $0.17, לאחר $0.30 למניה בהוצאות הקשורות למיזוג.
- הכנסות: $185.13 מיליון, עלייה מהרבעון הקודם ומעל הציפיות.
- הכנסות ריבית נטו: $172 מיליון, עלייה של $51 מיליון מהרבעון הקודם.
- מרווח ריבית נטו: 3.18% מדווח, או 3.08% ללא תוצא היפרעות שאינו חוזר.
- הוצאות תפעול ליבה: $114 מיליון, מתחת לתחזית הפיננסית הקודמת של $120 מיליון עד $125 מיליון.
- הלוואות: $16.5 מיליארד, עלייה של $216 מיליון ברבעון.
- פיקדונות: $18.1 מיליארד, עלייה של $319 מיליון ברבעון.
- יחס הון Tier 1 רגיל: 10.6%.
- ערך מאזני של מניה מוחשי: $18.08.
- תשואת דיבידנד: 4.8%, עם תמיכה של 30 שנות תשלומי דיבידנד רצופות.
רווחים מול תחזית
OceanFirst היכתה את תחזיות וול-סטריט לרבעון השלישי הן ברווחים והן בהכנסות.
רווח הליבה למניה של $0.48 עלה ב-$0.08 על התחזית של $0.40, הפתעה של 20%. הכנסות של $185.13 מיליון עלו על האומדן של $177.79 מיליון ב-$7.34 מיליון, או 4.13%.
גודל ההפתעה היה בולט מכיוון שהגיע לצד אינטגרציה של רכישה מרכזית. הרווח ה-GAAP של החברה נדחק כלפי מטה על ידי עלויות הקשורות למיזוג, אך נתוני הליבה הראו שהזכיינות המשולבת כבר מייצרת רווחיות חזקה יותר. התוצאה גם סימנה המשך מגמה חיובית: הכנסות ריבית נטו גדלו במשך תשעה רבעונות רצופים, ורווח הליבה למניה עלה בחדות הן מהרבעון הקודם והן לעומת שנה קודם לכן.
תגובת השוק
המניה הציגה תגובה צנועה בלבד לאחר הדוח. OceanFirst סיימה את מושב הבורסה הרגיל ב-$16.67, עלייה של 1.15% מהסגירה הקודמת, ונסחרה ב-$16.68 במסחר לאחר שעות הפעילות, עלייה של 0.06% מהסגירה.
זה מותיר את המניה קרוב לקצה התחתון של טווח 52 השבועות שלה של $15.60 עד $20.61. במחיר לאחר שעות הפעילות, המניה נמצאת כ-19.1% מתחת לשיא 52 השבועות וכ-6.9% מעל לשפל 52 השבועות. המניה ירדה ב-12.6% במהלך ששת החודשים האחרונים, המשקפת לחץ רחב יותר על בנקים אזוריים. עם בטא של 1.0, OceanFirst נעה בהתאם לשוק הכולל. למנויי InvestingPro יש גישה ליותר מ-8 מדדים פיננסיים נוספים ו-ProTips בלעדיים המספקים תובנות עמוקות יותר על מגמות השווי והביצועים של החברה.
התנועה המתונה מרמזת שהמשקיעים אולי ראו את הרבעון כמוצק אך לא מפתיע, או שאיזנו בין ההכאה בנתוני הליבה לבין הגרר מהחיובים הקשורים למיזוג. לא סופק נפח מסחר חריג.
תחזית פיננסית וצפי
ההנהלה אמרה כי היא צופה צמיחה צנועה של הלוואות ופיקדונות של 1% עד 2% לרבעון בתקופה הקרובה. לרבעון הרביעי, החברה ציינה שמרווח הריבית נטו צפוי להיות יציב עד גבוה מעט יותר, בלא תוצא היפרעות ריבית שאינו חוזר.
OceanFirst ציינה גם:
- הוצאות תפעול ליבה צפויות לרדת לכ-$110 מיליון ברבעון הרביעי.
- קצב החיסכון המלא בעלויות מעסקת Flushing צפוי להופיע ברבעון הראשון של 2027.
- הכנסות אחרות צפויות להישאר סביב $13 מיליון לרבעון.
- החברה צופה להיות פעילה יותר ברכישה חוזרת של מניות ככל שסיכוני האינטגרציה יתפוגגו.
ההנהלה השאירה את יעדי 2027 ללא שינוי, כולל:
- תשואה של 1% על נכסים ממוצעים,
- יעד מרווח ריבית נטו של 3.25%, ו-
- יחס הוצאות של כ-1.75%.
מנהלים ציינו גם כי תמחור מחדש של נכסים בריבית קבועה צפוי לספק רוח גבית צנועה, עם יותר מ-$3 מיליארד בהלוואות שצפויות לתמחר מחדש במהלך 2027. החברה ציינה שסביר שלא תשקיע מחדש את כל תזרימי המזומנים מניירות ערך, מה שאמור לסייע בצמצום תיק ניירות הערך לאורך זמן.
דברי ההנהלה
המנכ"ל Christopher Maher אמר כי הרבעון שיקף את התקופה המלאה הראשונה של החברה כבנק משולב לאחר רכישת Flushing.
"זה משקף הן את התגמולים המוקדמים של שילוב Flushing והן את התשואה רב-שנתית על השקעותינו ביצירת הכנסות," אמר Maher.
הוא גם הצביע על הערך האסטרטגי של הנוכחות בניו יורק. "אני חושב שהצפיפות שיש לנו בניו יורק תהיה שינוי מונומנטלי עבורנו," אמר, והוסיף כי הרכישה מעניקה ל-OceanFirst הכרת מותג רחבה יותר והגעה גיאוגרפית רחבה יותר.
Maher גם הדגיש את הערך התרבותי והמסחרי של השלוחות שנרכשו. "אחד הדברים המרתקים באמת שבנתה Flushing לאורך השנים הוא בסיס הפצה רב-תרבותי ורב-לשוני," אמר, וציין כי עובדים רבים מדברים שתיים, שלוש או ארבע שפות.
סמנכ"ל הכספים Pat Barrett אמר כי מבנה העלויות של הבנק משתפר מהר מהצפוי. "הוצאות תפעול הליבה עמדו על $114 מיליון, מתחת לטווח של $120 מיליון עד $125 מיליון שהנחנו ביולי," אמר.
סיכונים ואתגרים
- עלויות הקשורות למיזוג: הוצאות האינטגרציה עלולות להמשיך וללחוץ על רווחי ה-GAAP בתקופה הקרובה.
- עלויות מימון: עלויות הפיקדונות עלו במהלך הרבעון ועלולות להגביל את התרחבות המרווח אם הריביות יישארו גבוהות.
- סיכון ביצוע: החברה עדיין צריכה לספק את החיסכון בעלויות הנותר הדרוש להשגת יעדי 2027.
- שוק הלוואות תחרותי: ההנהלה ציינה כי התחרות נותרת פעילה בנדל"ן מסחרי ובהלוואות C&I.
- שינוי תמהיל פיקדונות: OceanFirst מעוניינת להחליף פיקדונות סיטונאיים ומתווכים במימון צרכני בעלות נמוכה יותר לאורך זמן, מה שעשוי לקחת זמן.
שאלות ותשובות
אנליסטים התמקדו במגמות המרווח, חיסכון בהוצאות, תחרות בהלוואות ואסטרטגיית הפיקדונות של החברה.
השאלות התרכזו סביב השאלה האם רמת המרווח הנוכחית צריכה להיחשב כבסיס הנכון, וההנהלה הבהירה כי מרווח הליבה של 3.08% הוא נקודת ההתייחסות הטובה יותר להמשך. מנהלים אמרו שהמרווח צפוי להיות יציב יחסית, עם תמיכה צנועה מתמחור מחדש של נכסים בריבית קבועה.
אנליסטים גם לחצו לפרטים על צפי ההוצאות. ההנהלה אמרה שהחיסכון העיקרי מגיע מקיצוצי כוח אדם ותגמולים, יחד עם משא ומתן מחודש עם ספקים, וכי החברה עדיין צריכה לסגור פער רבעוני של כ-$5 מיליון להשגת יעדי הרווחים לשנת 2027.
בנוגע לפיקדונות, מנהלים אמרו שהצמיחה ברבעון הגיעה כולה ממקורות מסחריים, כולל Premier Bank, הלוואות C&I ונדל"ן מסחרי. הם אמרו שהחברה נותרת נוחה עם עלות פיקדון בטווח של 2.5% ובוחנת קמפיין פרסומי בניו יורק שכבר צבר יותר מ-$60 מיליון בחשבונות.
שאלות על Premier Bank גם משכו תשומת לב. ההנהלה אמרה שהיחידה עדיין בדרך להגיע ל-$2 מיליארד עד $3 מיליארד בפיקדונות עד סוף 2027, אם כי התזמון עשוי להתעכב ברבעון או שניים. החברה גם הדגישה את הגיוס האחרון של Eric Howell, מנהל לשעבר של Signature Bank, כדי לסייע בהרחבת העסק הזה.
אנליסטים שאלו גם על תחרות ההלוואות והשפעת הריביות הגבוהות על לווי נדל"ן מסחרי. ההנהלה אמרה שהתחרות נותרת לא אחידה לפי מוצר ושוק, אך שהריביות אינן גבוהות מספיק כדי לעצור פרויקטים טובים מלהתקדם.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
