TEN Holdings Incorporated (XHLD) השתמשה בוובינר Skyline Signature Series ביום שלישי, 27.10.2026, כדי להציג שינוי אסטרטגי מקיף: מעבר ממודל של ספקית שירותים מנוהלים לפלטפורמת תוכנה כשירות (SaaS). מנכ"ל החברה, Virgilio Torres, אמר כי החברה רשמה התקדמות בצמצום עלויות ובפיתוח מוצרים, אך הודה גם שהמעבר יוצר אי-סדירות בהכנסות לשנת 2026.
החברה, שמטה בניו יורק, אמרה כי המודל החדש אמור לתמוך בהכנסות חוזרות, בתחזיות מדויקות יותר ובסופו של דבר ברווחיות בשנת 2027. ההנהלה הדגישה גם תיוק מדף של $100 מיליון שעשוי לתמוך ברכישות עתידיות, מה שמאותת כי הצמיחה עשויה לנבוע הן מפיתוח פנימי והן מעסקאות.
נקודות מפתח
- TEN Holdings ממצבת מחדש את עצמה סביב פלטפורמת החוויה הדיגיטלית TEN, עם מטרה ארוכת טווח להפוך לחברת SaaS.
- החברה אמרה כי קיצצה הוצאות תפעוליות ב-$2.5 מיליון וכעת היא קרובה לאיזון תזרימי.
- ההנהלה צופה כי הכנסות 2026 יהיו לא אחידות, מאחר שהכנסות SaaS מוכרות על פני 12 חודשים, בניגוד להכנסות משירותים מנוהלים.
- החברה גייסה $10 מיליון בהנפקה הראשונית שלה בפברואר 2025 ו-$7.5 מיליון בהצעת מכר משנית מאוחרת יותר.
- הבכירים אמרו כי החברה פעילה בשוקי ההון ובתחום מיזוגים ורכישות, תוך התמקדות ברכישות מוספות ערך.
מעבר אסטרטגי לפלטפורמת SaaS
Torres אמר כי השקת פלטפורמת TEN מסמנת נקודת מפנה עבור החברה. הפלטפורמה מתוכננת לאפשר ללקוחות ליצור, להפיק, לשווק, לקשור ולמדוד חוויות דיגיטליות לאירועי ארגונים, וובינרים והשכלה מתמשכת.
- הפלטפורמה יכולה להכיל עד 50,000 משתתפים בו-זמנית.
- היא כוללת כלים כגון סטודיו תוכן, אינטגרציה עם CRM וניתוח נתונים בזמן אמת.
- לקוחות יכולים להשתמש בפלטפורמה באופן עצמאי, ללא מעורבות ישירה של החברה בכל אירוע.
- ההנהלה אמרה כי המטרה היא לבנות הכנסות חוזרות ומדדי ביצוע בריאים יותר של SaaS.
Torres אמר כי המהלך הגיוני מאחר שלחברה יחסים ותיקים עם לקוחות ועסקים חוזרים. לדבריו, המודל החדש אמור להקל על לקוחות לעבוד עם TEN Holdings ובמקביל לשפר את יכולת החברה לחזות הכנסות עתידיות.
"בהתחשב בכך שהלקוחות שלנו נמצאים איתנו זמן רב מאוד וממשיכים לעשות איתנו עסקים, זה פשוט הגיוני לגמרי לעבור למודל SaaS," אמר Torres.
תוצאות פיננסיות ומבנה הון
ההנהלה אמרה כי החברה נקטה צעדים משמעותיים לשיפור פרופילה הפיננסי בשנה האחרונה. המהלך הבולט ביותר היה קיצוץ של $2.5 מיליון בהוצאות התפעוליות מדוח רווח והפסד.
- החברה אמרה כי היא קרובה מאוד לאיזון תזרימי.
- ההנהלה צופה רווחיות ב-2027 אם מבנה העלויות הנוכחי יישמר.
- כלי בינה מלאכותית סייעו בצמצום כוח האדם בהנדסה ובהאצת פיתוח המוצר.
- החברה אמרה כי הקיצוצים בעלויות בוצעו מבלי להאט את הפיתוח.
TEN Holdings סקרה גם את היסטוריית המימון ותוכניות ההון שלה:
- ההנפקה הראשונית בפברואר 2025 גייסה $10 מיליון.
- כ-$5 מיליון מהסכום שימשו לפירעון חוב.
- היתרה הופנתה להון תפעולי.
- הצעת מכר משנית מאוחרת יותר גייסה $7.5 מיליון לפיתוח ושיפור המוצר.
- סך ההון שגויס עולה כעת על $14 מיליון דרך מספר מכשירים, כולל ELOCs, PIPEs והנפקות ציבוריות.
- החברה הגישה תיוק מדף S-3 של עד $100 מיליון לתמיכה ברכישות עתידיות.
ההנהלה אמרה כי תיוק המדף מעניק לחברה גמישות אם תרצה לרדוף אחר עסקאות גדולות יותר. עסקאות קטנות יותר יוכלו להיות ממומנות מהון קיים, בעוד שרכישות גדולות יותר עשויות לדרוש חזרה לשוק.
מעבר הכנסות ואי-סדירות לטווח הקרוב
הבכירים אמרו כי הכנסות 2026 היו לא אחידות מאחר שהעסק עובר ממודל שירותים מנוהלים למודל SaaS. במודל הישן, ההכנסות מוכרות מראש. במודל החדש, ההכנסות מפוזרות על פני 12 חודשים.
- ההנהלה צופה ירידה קלה בהכנסות במהלך תקופת המעבר בשל השינוי החשבונאי.
- החברה אמרה כי ההכנסות אמורות להתנרמל ב-2027 ברגע שכל ספר העסקים יעבור למודל SaaS.
- התמהיל הנוכחי עדיין נוטה לשירותים מנוהלים.
- לטווח ארוך, ההנהלה רוצה שהתמהיל יעבור ל-80 אחוז SaaS ו-20 אחוז שירותים מנוהלים.
Torres אמר כי חלק מהשירותים המנוהלים יישארו מאחר שלקוחות מסוימים עדיין מעדיפים גישה אישית ומלאה. עם זאת, לדבריו, הכיוון הכללי ברור: יותר הכנסות תוכנה חוזרות ופחות תלות בעבודת שירות חד-פעמית.
עדכונים תפעוליים ופיתוח מוצר
ההנהלה אמרה כי פלטפורמת TEN היא כעת הבסיס התפעולי הראשי של החברה. המערכת נועדה לשרת לקוחות ארגוניים הזקוקים לחוויות דיגיטליות מותאמות אישית, כולל ישיבות פנימיות גדולות ווובינרים חיצוניים.
- החברה אמרה כי עבדה עם לקוחות כגון AT&T, וולמארט, Volkswagen ו-PricewaterhouseCoopers.
- Torres הצביע על היכולת לספק אסיפות עובדים רב-לשוניות לקהלים גדולים מאוד כדוגמה לסקלה של הפלטפורמה.
- החברה אמרה כי היסטוריית הפעילות של 15 שנה ומעלה נותרת יתרון.
- כמו כן נאמר כי יחסים ארוכים עם לקוחות תומכים במעבר למודל מנוי.
ההנהלה אמרה כי היא משתמשת בבינה מלאכותית פנימית, בעיקר בצד ההנדסי, לייעול העבודה והאצת הפיתוח. החברה אמרה כי הבינה המלאכותית סייעה בהפחתת עלויות, כולל כוח אדם, אך אינה מנסה להציג את עצמה כחברה שמובלת על ידי בינה מלאכותית.
"אנחנו קרובים מאוד לאיזון תזרימי," אמר Torres. "רצינו לוודא שהעסק עצמו, כחברה פעילה, יגיע לאיזון או לתזרים חיובי בהקדם האפשרי."
מיצוב תחרותי
TEN Holdings אמרה כי היא רואה מקום להתחרות מול חברות טכנולוגיית אירועים גדולות יותר, כולל Zoom ו-ON24, על ידי הצעת התאמה אישית ושירות רחבים יותר. ההנהלה טענה כי פלטפורמות גדולות יותר עשויות להציע מוצרים סטנדרטיים, בעוד ש-TEN יכולה להתאים פתרונות בצורה קרובה יותר לצרכי הלקוח.
- החברה אמרה כי גודלה הקטן מאפשר התאמה אישית רבה יותר.
- נאמר כי לקוחות רוצים יותר ממוצר מנוי סטנדרטי.
- שירות אישי ומלא נותר חלק מההצעה, גם במודל SaaS.
- ההנהלה אמרה כי גישה זו סייעה להגדיל את גודל החוזים וערך העסקאות בחודשים האחרונים.
Torres אמר כי הגמישות של החברה היא יתרון תחרותי. "מאחר שאנחנו קטנים יותר, אנחנו מסוגלים להתאים אישית את ההצעות שלנו הרבה יותר מהשחקנים הגדולים," אמר.
תחזית עתידית ואסטרטגיית רכישות
בהסתכלות קדימה, ההנהלה אמרה כי שלושת עד ששת החודשים הקרובים יתמקדו בשלוש מטרות עיקריות: המשך מעבר ה-SaaS, שיפור הפלטפורמה ורדיפה אחר רכישות.
- החברה רוצה להמשיך להשקיע בפיתוח מוצר ובתכונות הפלטפורמה.
- היא מתכננת להרחיב את הצמיחה האורגנית באמצעות שימוש יומיומי רב יותר של לקוחות בפלטפורמה.
- היא נותרת פעילה בשוק המיזוגים והרכישות.
- היא מחפשת רכישות שמוסיפות הכנסות ו-EBITDA, מתאימות לכוח המכירות הנוכחי ומשלימות את הטכנולוגיה הקיימת.
ההנהלה אמרה כי החברה מחפשת עסקים ומוצרים שניתן להרחיב דרך צוות המכירות הנוכחי. תיוק המדף נועד להעניק לחברה גמישות לאותן הזדמנויות.
הבכירים אמרו גם כי הם מצפים לשתף עדכונים חיוביים בשבועות הקרובים. צוות ההנהלה מתכנן להיות בניו יורק באמצע נובמבר לפגישות עם משקיעים.
פרספקטיבת ההנהלה
Torres תיאר את רקעו כשילוב של ניסיון בנקאי ותפעולי. לדבריו, בילה את המחצית הראשונה של הקריירה שלו בגיוס הון וייעוץ בנושא מיזוגים ורכישות, ואת המחצית השנייה בבניית צוותי פיננסים, גיוס חוב והון, וניהול עסקאות ואקזיטים.
הוא השתלט על החברה במאי 2026 עם מטרה ברורה: להביא את העסק הפעיל לאיזון או לתזרים מזומנים חיובי, ולאחר מכן להסיט את תשומת הלב לצמיחת הכנסות.
שינוי זה, אמרה ההנהלה, נמצא כעת בתהליך. החברה מאמינה כי המעבר משירותים לתוכנה ישנה את האופן שבו משקיעים מעריכים את העסק, במיוחד אם הכנסות חוזרות יצמחו ורכישות יוסיפו סקלה.
ראשי פרקים מהשאלות והתשובות
במהלך מושב השאלות והתשובות, Torres חזר מספר פעמים לתפקיד הבינה המלאכותית, ההיגיון שמאחורי מעבר ה-SaaS והיתרון התחרותי של החברה.
- בנושא הבינה המלאכותית, אמר כי החברה משתמשת בה פנימית להפחתת עלויות והאצת עבודת ההנדסה.
- אמר כי הבינה המלאכותית סייעה ביצירת חיסכון ב-2025 וב-2026.
- אמר כי החברה אינה מנסה להפוך לחברת בינה מלאכותית, אלא משתמשת בה ככלי.
- בנושא SaaS, אמר כי הצרכים החוזרים של הלקוחות הופכים את המודל למתאים באופן טבעי.
- בנושא התחרות, אמר כי לקוחות לעיתים קרובות רוצים התאמה אישית רבה יותר ממה שפלטפורמות גדולות יותר מספקות.
הוא גם אמר כי תמהיל ההכנסות של החברה אמור להמשיך לנוע לכיוון SaaS עם הזמן, גם אם חלק מהשירותים המנוהלים יישארו בתוקף עבור לקוחות המעדיפים גישה מעורבת יותר.
"השקת פלטפורמת TEN שלנו אפשרה לנו לעבור מספקית שירותים מנוהלים לחברת טכנולוגיה," אמר Torres.
"אם אתה המנכ"ל של PricewaterhouseCoopers ואתה רוצה לספק את אסיפת העובדים הרבעונית שלך ל-50,000 מעובדיך בבת אחת, הוא משתמש בטכנולוגיה שלנו כדי ליצור ולהפיץ את החוויה הזו לעובדיו, ועם הפתרון שלנו בבת אחת במספר שפות שונות," אמר.
סיכום
TEN Holdings הציגה את עצמה כחברה בתהליך מעבר, כאשר קיצוצי עלויות, פלטפורמה חדשה ותוכנית רכישות גדלה מצביעים כולם לאותו כיוון. משקיעים יכולים לעיין בתמליל המלא להלן לפרטים נוספים.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
