אנליסטים של סיטיבנק הביעו תחזית חיובית למניות ארה"ב, וקבעו יעד בסיס ל-S&P 500 של 6500 עד שנת 2025. תחזית זו מבוססת על הציפייה לרווחים חד-ספרתיים בינוניים לאחר שנתיים רצופות של תשואות מעל 20%.
התחזית של סיטיבנק תלויה בפוטנציאל של נחיתה כלכלית רכה והיתרונות של בינה מלאכותית, כמו גם בהשפעה של מדיניות הניהול של טראמפ.
האנליסטים מאמינים שהביצועים של ה-S&P 500 לא ישקפו ישירות את הכלכלה האמריקאית הרחבה יותר בשל הרכבו וההשפעות הספציפיות של מדיניות פדרלית. הם צופים כי השוק ימשיך להתאושש מהמיתון העולמי שנגרם מהמגפה, עם תנודתיות מוגברת צפויה בשנה הקרובה.
סיטיבנק מדגישה את החשיבות המתמשכת של חברות צמיחה בעלות שווי שוק ענק, שהיו מנועים משמעותיים לתשואות של ה-S&P 500.
עם זאת, ישנה מגמה מתפתחת של התכנסות צמיחת הרווחים לעבר חברות קטנות עד בינוניות, מניות ערך, וקבוצות או מגזרים תעשייתיים ספציפיים, המציגה הזדמנויות מסחר חדשות.
עם מסלול שער הריבית הצפוי של הפד המוביל לסביבת ריבית גבוהה יותר בהשוואה לתקופה שלאחר המשבר הפיננסי העולמי, מניות ארה"ב הפגינו חוסן, מה שמרמז כי תרחיש של "גבוה לאורך זמן" עשוי לא להיות מזיק לשוק.
המיקוד בשיפורי רווחיות ופריון נשאר מרכזי ליסודות ולהערכת שווי של מניות. סיטיבנק מדגישה כי, בהתחשב בנקודת המוצא הנוכחית של ההערכה, ביטחון בצמיחת רווחים באמצעות מינוף תפעולי הוא קריטי למשקיעים.
סיטיבנק גם מזהה רוחות גב תמטיות יסודיות שעשויות לספק הזדמנויות אלפא טקטיות ומניות בודדות בתוך התנודתיות הגבוהה הצפויה. בינה מלאכותית ומדיניות טראמפ מודגשות כדוגמאות.
מסגרת האסטרטגיה התמטית של החברה הראתה כי מניות מגה-קאפ משוקללות לפי שווי שוק, המכונות "המפוארות 7", השיגו תשואה של כמעט 48% ב-2024, ותרמו משמעותית לביצועים הכוללים של ה-S&P 500.
הערכת השווי של מניות המגה-קאפ הללו שונה באופן ניכר משאר המפתח, ובעוד שהיא גבוהה לפי סטנדרטים היסטוריים, חשוב לשקול את מסלולי צמיחת הרווחים שלהן. יחסי מחיר-לצמיחת רווחים (PEG) מרמזים כי התרחשה התרחבות מכפיל לצד עלייה בציפיות צמיחה יסודיות.
לבסוף, מדד הסנטימנט המרכזי של סיטיבנק, מדד Levkovich, נכנס למצב של אופוריה. קרנות נאמנות למניות ו-ETF חוו זרימות החוצה יציבות בשנים 2022 ו-2023, מה שמצביע על מיצוב סיכון נמוך של משקיעים.
עם זאת, ב-2024, הייתה תפנית חיובית משמעותית בזרימות לקרנות מניות, במיוחד ב-ETF, מאוחר יותר בשנה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.