עסקאות משניות בסטארטאפים הנתמכים על ידי הון סיכון צפויות להגיע לשיא חדש ב-2024. חברות כמו OpenAI, SpaceX ו-Stripe Inc. מארגנות הצעות רכש כדי לשלם לעובדים, בעוד משקיעים חוקרים דרכים חדשות למכור אחזקות מחוץ להנפקות ראשונות לציבור (IPOs).
הצעות רכש מאפשרות לעובדים, עובדים לשעבר ומשקיעים מסוימים למכור את מניותיהם ישירות למשקיעים אחרים, בשונה מהשיטה המסורתית של יציאה לציבור להשגת הצלחה פיננסית בתעשיית הטכנולוגיה.
NewView Capital, חברה המתמחה בשווקים משניים, צופה כי העסקאות בשווקים אלה יגיעו ל-21 ביליון $ ב-2024, עלייה משמעותית מהשיא הקודם ב-2023. חברת הטכנולוגיה הפיננסית Carta ביצעה 26 הצעות רכש ברבעון האחרון, המספר הגבוה ביותר מאז בום המגפה. חברות אחרות, כמו Fanatics Inc., Databricks Inc. ו-Rippling, סיימו לאחרונה או דנות בעסקאות דומות. יתר על כן, SoftBank Group Corp. נמצאת במגעים עם OpenAI לרכישת מניות בשווי 1.5 ביליון $ מעובדים באמצעות הצעת רכש.
סטארטאפים ותיקים וגדולים יותר מארגנים לעתים קרובות מכירות מניות באופן קבוע, בדרך כלל מספר פעמים בשנה. SpaceX ו-Stripe, לדוגמה, ארגנו מספר עסקאות כאלה כדי להקל על הלחץ מצד העובדים ליציאה לציבור.
פרקטיקה זו מסמנת שינוי משנים קודמות, כאשר הצעות רכש היו נדירות ומכירות מניות של חברות פרטיות נעשו לעתים קרובות בשקט ועל בסיס אד־הוק. לארי אשברוק, מייסד ושותף מנהל ב-G Squared Investment Management LP, אומר כי הגישה השלילית כלפי מכירת מניות של חברות פרטיות נעלמה ברובה בשל ההמתנה הממושכת להנפקות ראשונות לציבור של כמה סטארטאפים גדולים.
עם זאת, העובדים אינם היחידים המוכרים אחזקות. משקיעי הון סיכון רבים מוכרים גם הם מניות בשווקים המשניים. ב-24 החודשים האחרונים, משקיעי הון סיכון חוו פחות עסקאות רווחיות, כמו רכישות, הנפקות ראשונות לציבור או רכישות חוזרות, מהרגיל. ברבעון האחרון, עסקאות אלה בקושי עלו על 10 ביליון $, בניגוד בולט ל-2021, כאשר בכל רבעון נרשמו החזרים של לפחות 100 ביליון $. זה הוביל לדחיפות מוגברת מצד משקיעים לחפש החזרים מחוץ לשווקים הראשוניים.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.