מניות מיקרון טכנולוג'י (NASDAQ: MU) זינקו ב-8% ביום שני, כאשר משתתפי השוק הגיבו לתגובות חיוביות מאנליסטים בתעשייה לקראת דוח הרווח של החברה לרבעון הראשון.
אנליסט ג'יי פי מורגן צ'ייס, הרלן סור, חזר על דירוג Overweight ומחיר יעד של 180.00 דולר למיקרון, תוך הדגשת פוטנציאל לעקיפת תחזיות ההכנסות והרווח למניה, המונע על ידי תמהיל מוצרים מועדף ומשלוחים חזקים, במיוחד עבור מוצרי הזיכרון ברוחב פס גבוה שלה.
הניתוח של סור צופה כי הרווחים של מיקרון, שצפויים להתפרסם לאחר סגירת המסחר ביום רביעי, כנראה יעלו על ציפיות הקונצנזוס. התחזית מבוססת על תמחור DRAM משופר לאחר התאמת התמהיל, בהשפעת משלוחים חזקים של פלטפורמת H200 של Nvidia והתאוששות בביקוש לשרתים. גורמים אלה צפויים לפצות על מגזרים חלשים יותר כמו שוקי המחשבים האישיים, הסמארטפונים והצרכנים.
עם זאת, התחזית לרבעון השני מעורבת, כאשר ג'יי פי מורגן צ'ייס צופה כי ההכנסות, שולי הרווח הגולמי והרווח למניה ינחו מתחת לקונצנזוס בשל רוחות נגד מתמשכות בתמחור DRAM מסורתי. זה עשוי להיות מפוצה חלקית על ידי מעבר למוצרי HBM (זיכרון ברוחב פס גבוה) בעלי שולי רווח גבוהים יותר, שם מיקרון מגדילה את נתח השוק שלה בפלטפורמות מפתח של Nvidia.
למרות אתגרים אלה בטווח הקצר, שולי הרווח הגולמי לרבעון השני צפויים להישאר יציבים או להשתפר מעט ברבעון לעומת רבעון כאשר מיקרון מבצעת צמצומי עלויות ו-HBM הופך לחלק משמעותי יותר מתמהיל ההכנסות.
"מניות MU ירדו בכ-35% מאז ששיאו ביוני (לעומת ירידה של כ-13% ב-SOX), מה שמרמז על כך שהסנטימנט השלילי מתומחר במידה מסוימת ואנו מאמינים שהמניה צריכה להתחיל לעלות על הביצועים בתחילת/במחצית הראשונה של 2025 כאשר השוק מתחיל להנחות התאוששות משמעותית יותר במחירי הזיכרון לקראת החלק האחרון של שנת 2025," כתב סור בהערה.
אנליסט Citi, כריסטופר דנלי, חזר גם הוא על דירוג Buy ומחיר יעד של 150.00 דולר למיקרון, עם תחזית לתוצאות הרבעון הראשון והנחיות מעט מתחת לקונצנזוס בשל חולשה ב-DRAM המסורתי. דנלי נשאר חיובי לגבי התאוששות ה-DRAM, תוך ציון דינמיקה חיובית של היצע/ביקוש לשנת 2025.
שני האנליסטים מסכימים כי למרות האתגרים הנוכחיים, המעמד החזק של מיקרון ב-SSD לארגונים והביקוש החזק ממרכזי נתונים צפויים לתרום להתאוששות במחירי הזיכרון ובביצועי החברה במחצית השנייה של 2025.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.