ביום שני, מורגן סטנלי חזרה על דירוג ה-equal-weight שלה למניית AT&T Inc. (NYSE:T) עם מחיר יעד של 19.00 דולר. הדירוג מגיע כאשר AT&T מתכוננת לארח את יום המשקיעים והאנליסטים שלה ביום שלישי בדאלאס, אשר ישודר בשידור חי החל מהשעה 14:00 שעון מזרח ארה"ב. בהודעה ללקוחות, אנליסטים ממורגן סטנלי פירטו את הציפיות שלהם מהאירוע.
מוקד האירוע צפוי להיות אסטרטגיית הצמיחה מבוססת ההשקעות של החברה ותוכניות הקצאת ההון שלה.
"אנו מצפים שהחברה תכריז על תוכנית רכישה עצמית חדשה, ותוכנית מורחבת לפריסת סיבים אופטיים, בעוד שהחברה עשויה לספק ציפיות פיננסיות ראשוניות לשנת 2025," אמרה מורגן סטנלי בהודעתה למשקיעים.
מניית AT&T ראתה עלייה של 16% בשלושת החודשים האחרונים, עולה על הביצועים של ורייזון קומיוניקיישנס של 6% למרות עליות אחרונות בשערי ריבית לטווח ארוך. מניית AT&T נסחרת כעת במכפיל רווח של קצת מעל 10 ומציעה תשואת תזרים מזומנים חופשי של מעל 10%, כאשר החברה מציעה תשואת דיבידנד תחרותית של כ-5%. מורגן סטנלי מצפה ש-AT&T תחשוף תוכנית רכישה עצמית רב-שנתית בטווח של 5-8 ביליון דולר בשנה, שיכולה להוות כ-6% מהמניות הקיימות במחזור על פני שנתיים.
לשנת 2024, AT&T הנחתה לתזרים מזומנים חופשי של כ-17-18 ביליון דולר, הכולל כ-3 ביליון דולר מ-DTV. הדיבידנדים צפויים להיות קצת מעל 8 ביליון דולר. הפירמה מציעה ש-AT&T צפויה לשמור על מינוף של כ-2.5x חוב נטו ל-EBITDA מתואם לאורך זמן, במטרה להגיע ליעד של 2.5x חוב נטו ל-EBITDA מתואם עד המחצית הראשונה של 2025.
מבחינת הרחבת הסיבים האופטיים, מורגן סטנלי מצפה ש-AT&T תרחיב את יעד פריסת הסיבים האופטיים הנוכחי באזור שלה מ-30 מיליון ל-40-45 מיליון מיקומי צרכנים ועסקים עד סוף 2025. החברה ציינה את היתרונות של התכנסות בין שירותי סיבים אופטיים ואלחוטיים, כאשר כ-40% מלקוחות הסיבים האופטיים מנויים גם לשירותים האלחוטיים של AT&T. צפויים פרטים נוספים לגבי מיזם הסיבים האופטיים המשותף Gigapower עם Blackrock, שבתחילה יעד להגיע ל-1.5 מיליון מיקומי סיבים אופטיים, וכן שותפויות סיבים אופטיים אחרות מחוץ לאזור.
בעוד שהנחיות פורמליות לשנת 2025 עשויות שלא להינתן בפגישה הקרובה, צפוי ש-AT&T תדון במגמות מפתח לשנה הבאה, כולל צמיחה עמידה בהכנסות משירותים אלחוטיים והפוטנציאל לצמיחה עקבית בתחום הקווי לצרכנים הנתמכת על ידי סיבים אופטיים. מורגן סטנלי מתעניינת גם בהזדמנויות להתייעלות בעלויות של AT&T, במיוחד אלו הממנפות בינה מלאכותית לשיפור הפרודוקטיביות, אשר עשויות לתרום לצמיחה מתונה ב-EBITDA בשנת 2025.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.