ביום שישי, מניות הנסחרות בארה"ב עם חשיפה לברזיל חוו ירידות משמעותיות בעקבות הודעה על הצעת רפורמה במס הכנסה במדינה. Petrobras (NYSE:PBR) רשמה ירידה של 4%, Nu Holdings (NYSE:NU) ירדה ב-4.7%, ו-Vale S.A. (NYSE:VALE) ירדה ב-2.6%. בנוסף, Banco Bradesco (NYSE:BBD) צנחה ב-7%, Itau Unibanco Banco Multiplo S.a. (NYSE:ITUB) ב-6%, ו-StoneCo (NASDAQ:STNE) ב-5%. ה-iShares MSCI Brazil (NYSE:EWZ), קרן סל העוקבת אחר מניות ברזילאיות, ירדה ב-5%.
הריאל הברזילאי נחלש משמעותית, עם ירידה של 1.6%, ופספס את העלייה שחוו מטבעות אחרים בשווקים מתעוררים. ביצועי הריאל השבוע סימנו אותו כגרוע ביותר בין המדינות המתפתחות, עם ירידה של כמעט 5%. קרן הסל המשקפת מניות ברזילאיות ירדה גם היא ב-4.6% במסחר המוקדם בניו יורק, וצפויה להרחיב את הפסדיה של 3.8% מהמושבים עד יום רביעי הקודם.
אמון המשקיעים בנכסים ברזילאיים הולך ופוחת בשל חששות מרמות החוב העולות של המדינה והגדלת ההוצאות של הנשיא לואיז אינסיו לולה דה סילבה כדי לעמוד בהבטחות הבחירות שלו. נתוני הגרעון התקציבי לחודש אוקטובר התרחבו ל-74.68 ביליון ריאל, הרבה מעבר ל-53.8 ביליון ריאל מהחודש הקודם ומעבר לתחזית הכלכלנים של 50.1 ביליון ריאל.
תוכניתו של שר האוצר פרננדו חדד להפחית את ההוצאות הציבוריות ב-70 ביליון ריאל עד 2026 התקבלה בספקנות מכיוון שנחשבה לא מספיקה לרסן את הגרעון התקציבי. הוספת פטור ממס לעניים על ידי הנשיא לולה הגבירה עוד יותר את הספקות, מה שמרמז על חוסר נכונות להתחייב להתאמות פיסקליות.
אי-הוודאות הפיסקלית הזו השפיעה על ציפיות האינפלציה, מה שגרם לבנק המרכזי של ברזיל לשקול העלאות שער ריבית בזמן שהפדרל ריזרב מאותת על הקלה במדיניות. תחזיות השוק כוללות כעת עלייה של 88 נקודות בסיס בשער הריבית הבסיסי Selic בדצמבר ועוד 91 נקודות בינואר. נגיד הבנק המרכזי הנכנס, גבריאל גליפולו, הביע דאגה מציפיות אינפלציה לא מעוגנות, מה שמרמז שברזיל עשויה להזדקק לשמירה על שערי ריבית גבוהים יותר לתקופה ממושכת.
נכסים בשווקים מתעוררים נמצאים בירידה כללית מאז הבחירות בארה"ב, בציפייה לשערי ריבית גלובליים גבוהים יותר ודולר חזק יותר. עם זאת, הירידה בשוק הברזילאי הייתה חדה במיוחד, כאשר הירידה של 20% בריאל השנה מסמנת אותו כמבצע הגרוע ביותר בין המטבעות העיקריים והמתפתחים. מדד המניות Ibovespa סבל גם הוא, עם הפסד של מעל 7% השנה ותת-ביצוע בהשוואה למניות אחרות בשווקים מתעוררים ולמדדי ייחוס גלובליים.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.