בפני התאמות מלאי בכל התעשייה, ChipMOS Technologies (סימול: IMOS) דיווחה על ביצועים איתנים בשיחת המשקיעים לרבעון השלישי של 2024. החברה חוותה עלייה של 4.4% בהכנסות מהרבעון השני ועלייה של 8.7% בהשוואה לשנה שעברה, כאשר הרווח הנקי הגיע ל-299 מיליון דולר טייוואני.
למרות רבעון מאתגר שהתאפיין בחלק מהפסד מחברות כלולות וירידה ברווח המיוחס לחברה, ChipMOS נשארת מחויבת להוצאות הוניות המתמקדות באזורי צמיחה וצופה שהמחצית השנייה של 2024 תעלה על המחצית הראשונה.
נקודות עיקריות
- הכנסות הרבעון השלישי של 2024 עלו ל-6,068 מיליון דולר טייוואני, עלייה של 4.4% מהרבעון השני ו-8.7% בהשוואה לשנה שעברה.
- הרווח הגולמי עלה ב-3.4%, עם שיעור רווח גולמי יציב של 14%.
- הרווח הנקי עמד על 299 מיליון דולר טייוואני, או 0.41 דולר טייוואני למניה.
- שיעור הניצולת הכולל היה 67%, כאשר ניצולת ההרכבה עמדה על 58%.
- מגזרי ה-Driver IC וה-gold bumping היוו 53.1% מסך ההכנסות, בעוד שמוצרי הזיכרון היוו 36.3%.
- החברה צופה אתגרים ברבעון הרביעי אך מצפה שהמחצית השנייה של 2024 תעלה על המחצית הראשונה.
תחזית החברה
- הרבעון הרביעי של 2024 צפוי להיות מאתגר בשל רוחות נגדיות בשוק והתאמות מלאי.
- מוצרי הזיכרון עשויים לחוות תיקון קל, כאשר עסקי ה-DDIC מתמודדים עם ירידות.
- ChipMOS אופטימית לגבי פתרון ה-silver alloy bump החדש והזול שלה ומעמדה בשוק ה-DDIC.
- ההוצאות ההוניות צפויות להיות 20%-25% ב-2024 ו-15%-20% ב-2025.
- מדיניות הדיבידנד נקבעה לשמור על יחס תשלום של 40%-60% מהרווחים.
נקודות שליליות
- חלק ההפסד מחברות כלולות היה 5 מיליון דולר טייוואני, ירידה מרווח של 63 מיליון דולר טייוואני ברבעון השלישי של 2023.
- הרווח המיוחס לחברה ירד ב-48.4%.
- תזרים המזומנים החופשי נטו לתשעת החודשים הראשונים של 2024 היה שלילי ב-401 מיליון דולר טייוואני, בניגוד לתזרים חיובי בתקופה המקבילה ב-2023.
נקודות חיוביות
- החברה מתמקדת בפתרון silver alloy bump תחרותי ובעלות נמוכה.
- צפי לזינוק בהזמנות DDIC לפאנלים גדולים לקראת סוף השנה.
- אופטימיות לגבי המעבר ל-DDR5 DRAM ומוצרי NAND Flash בצפיפות גבוהה.
החמצות
- ירידה משמעותית ברווח המיוחס לחברה בשל עלייה בהוצאות שאינן תפעוליות וירידה ברווח התפעולי.
נקודות בולטות מה-Q&A
- החברה התייחסה לתחזיות צמיחת ה-CapEx ותגובתה לתחרות מסין.
- נדונו ציפיות לעלייה בפחת מהרבעון הרביעי של 2024 לרבעון הראשון של 2025.
- החברה פתוחה לשאלות נוספות באמצעות דוא"ל.
ChipMOS Technologies הפגינה חוסן ברבעון השלישי של 2024, עם צמיחה בהכנסות ומיקוד אסטרטגי בחדשנות ויעילות תפעולית. החברה מנווטת את אתגרי השוק עם תחזית ברורה לעתיד, תוך דגש על השקעות הוניות באזורי צמיחה גבוהה ושמירה על מדיניות דיבידנד מאוזנת.
למרות כמה נסיגות, כגון ירידה ברווח המיוחס לחברה וחלק מהפסד מחברות כלולות, ChipMOS מוכנה לנצל הזדמנויות קרובות במגזרי ה-DDIC והזיכרון. משקיעים ובעלי עניין יכולים לצפות למאמצים המתמשכים של החברה לחזק את מעמדה בשוק ולהניע צמיחה לטווח ארוך.
תובנות InvestingPro
הביצועים האחרונים והתחזית העתידית של ChipMOS Technologies (IMOS) ניתנים להקשר נוסף עם תובנות מ-InvestingPro. שווי השוק של החברה עומד על 15.5 מיליארד דולר, המשקף את נוכחותה המשמעותית בתעשיית המוליכים למחצה. זה מתיישב עם הטיפ של InvestingPro המזהה את IMOS כ"שחקן בולט בתעשיית המוליכים למחצה וציוד המוליכים למחצה".
הבריאות הפיננסית של החברה נראית איתנה, כאשר נתוני InvestingPro מראים הכנסות של 724.5 מיליון דולר ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השלישי של 2024, המייצגים צמיחה של 13.31%. מגמת צמיחה זו תומכת בעליית ההכנסות שדווחה על ידי ChipMOS בשיחת המשקיעים לרבעון השלישי של 2024.
ראוי לציין כי IMOS שמרה על תשלומי דיבידנד במשך 12 שנים רצופות, על פי טיפ של InvestingPro. עקביות זו בחלוקת דיבידנדים מתיישבת עם מדיניות הדיבידנד המוצהרת של החברה לשמור על יחס תשלום של 40%-60%. תשואת הדיבידנד הנוכחית עומדת על 3.79%, מה שעשוי להיות אטרקטיבי למשקיעים המתמקדים בהכנסה.
למרות תנאי השוק המאתגרים שהוזכרו בשיחת המשקיעים, טיפים של InvestingPro מציינים כי אנליסטים צופים שהחברה תהיה רווחית השנה. אופטימיות זו משתקפת ביחס P/E מתואם של 15.17, המרמז על הערכה נוחה יותר בהשוואה ליחס P/E הלא מתואם של 300.96.
ראוי לציין כי IMOS נסחרת כרגע קרוב לשפל השנתי שלה, מה שעשוי להציג הזדמנות למשקיעים המאמינים בסיכויי החברה לטווח הארוך. הערכת השווי ההוגן של InvestingPro של 29.61 דולר, בהשוואה למחיר הסגירה הקודם של 22.35 דולר, מרמזת על פוטנציאל עלייה.
לקוראים המעוניינים בניתוח מעמיק יותר, InvestingPro מציע 6 טיפים נוספים עבור ChipMOS Technologies, המספקים תמונה מקיפה יותר של הבריאות הפיננסית ומעמד השוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.