בשיחת הרווחים האחרונה, רפסול S.A. (REP.MC) דנה בביצועיה ברבעון השלישי, המסמן תקופה של התאמות אסטרטגיות וחוסן פיננסי בפני אתגרים משמעותיים.
החברה דיווחה על הכנסה מותאמת של 558 מיליון אירו לרבעון, ירידה של 49% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, בעיקר בשל מרווחי זיקוק נמוכים יותר והפרעות בייצור בלוב. למרות מכשולים אלה, תזרים המזומנים של רפסול מפעילות השתפר והגיע ל-1.5 מיליארד אירו.
נקודות עיקריות
- ההכנסה המותאמת לרבעון השלישי הייתה 558 מיליון אירו, ירידה של 49% בהשוואה לשנה שעברה.
- תזרים המזומנים מפעילות עלה ל-1.5 מיליארד אירו.
- החוב נטו עלה ל-5.5 מיליארד אירו, מיוחס לתשלומי דיבידנדים ורכישה חוזרת של מניות.
- מרווחי הזיקוק הממוצעים עמדו על 4 דולר לחבית, ירידה משמעותית מ-13.6 דולר בשנה הקודמת.
- ההכנסה המותאמת במעלה הזרם ירדה ל-280 מיליון אירו, כאשר הייצור הממוצע עמד על 553,000 חביות שווה ערך נפט ליום.
- חטיבת הפחמן הנמוך דיווחה על הפסד של 7 מיליון אירו בשל מחירי חשמל נמוכים יותר בספרד.
- קיבולת האנרגיה המתחדשת הגיעה ל-3.2 גיגה-וואט, עם יעד של 4 גיגה-וואט עד סוף השנה.
- התחזית המעודכנת ל-2024 צופה ייצור בקצה התחתון של 570,000 עד 600,000 חביות ליום, עם תזרים מזומנים מפעילות מעודכן כלפי מטה ל-6 מיליארד אירו.
תחזית החברה
- רפסול מתכננת לקדוח 15 בארות בלוב ולבצע התאמות אסטרטגיות בצפון אמריקה ובברזיל.
- פרויקטים משמעותיים צפויים לתרום לצמיחת הייצור עד 2029.
- החברה שואפת לשפר את יצירת תזרים המזומנים תוך ניווט בסביבה מאקרו-כלכלית מאתגרת.
נקודות שליליות
- מרווחי זיקוק נמוכים יותר והפרעות בייצור בלוב השפיעו על הביצועים הפיננסיים.
- חטיבת הפחמן הנמוך נתקלה בהפסד עקב ירידת מחירי החשמל בספרד.
נקודות חיוביות
- רפסול שילשה את בסיס הלקוחות שלה מאז 2018, והפכה למובילה בספרד.
- לאפליקציית Waylet יש כמעט 9 מיליון לקוחות דיגיטליים ומעל 230,000 עסקאות יומיות.
- תוכניות למכירת תיק הסולארי בצ'ילה תוך שמירה על נכסי הרוח.
החמצות
- ההכנסה המותאמת והייצור של החברה נפלו מהנתונים של השנים הקודמות.
- חטיבת ייצור הפחמן הנמוך דיווחה על הכנסה מותאמת שלילית.
נקודות בולטות מהשאלות והתשובות
- פרויקטים בספרד עלולים להתעכב, ולהימשך עד 2028-2029.
- רוטציית נכסים צפויה עשויה לייצר 2.4 מיליארד עד 2.5 מיליארד אירו בהוצאות הון.
- מרווחי הזיקוק מתאוששים, עם פרמיה המושפעת מהונאה בספרד.
- ההנהלה דנה באפשרות של רישום למסחר של רכב במעלה הזרם עד 2026.
מנכ"ל רפסול, חוסו ג'ון אימאז, הביע גם תנחומים על השיטפונות הפתאומיים האחרונים בדרום-מזרח ספרד בתחילת המצגת. המיקוד של החברה בעדיפויות אסטרטגיות, כגון שמירה על מדיניות חלוקה תחרותית וניהול השקעות מושכל, הודגש לאורך כל השיחה.
למרות האתגרים, רפסול נשארת מחויבת לתוכנית האסטרטגית שלה, תוך מתן עדיפות לתשואות לבעלי המניות ונקיטת זהירות בהקצאת הון בתגובה לדינמיקה של השוק.
תובנות InvestingPro
שיחת הרווחים האחרונה של רפסול הדגישה אתגרים בביצועים הפיננסיים שלה, אך נתוני InvestingPro וטיפים חושפים תמונה מורכבת יותר של מצב החברה. למרות הירידה המדווחת של 49% בהכנסה המותאמת, רפסול שומרת על בסיס פיננסי חזק.
על פי נתוני InvestingPro, יחס ה-P/E של רפסול עומד על 4.27 נמוך, מה שמצביע על כך שהמניה עשויה להיות מוערכת בחסר ביחס לרווחיה. זה מתיישב עם טיפ של InvestingPro שרפסול "נסחרת ביחס P/E נמוך ביחס לצמיחת הרווחים בטווח הקרוב", מה שמרמז על פוטנציאל עלייה למשקיעים.
תשואת הדיבידנד של החברה בגובה 3.41% ראויה לציון, במיוחד בהתחשב בטיפ נוסף של InvestingPro שרפסול "שמרה על תשלומי דיבידנדים במשך 33 שנים רצופות". מחויבות ארוכת טווח זו לתשואות לבעלי המניות רלוונטית במיוחד בהתחשב במיקוד של החברה בשמירה על מדיניות חלוקה תחרותית שהוזכרה בשיחת הרווחים.
יתר על כן, שווי השוק של רפסול העומד על 14.79 מיליארד דולר, בשילוב עם הטיפ של InvestingPro שהיא "שחקנית בולטת בתעשיית הנפט, הגז והדלקים הצריכים", מדגיש את הנוכחות המשמעותית שלה בשוק למרות האתגרים הנוכחיים.
כדאי לציין ש-InvestingPro מציע 13 טיפים נוספים עבור רפסול, המספקים ניתוח מקיף יותר למשקיעים המעוניינים להעמיק בסיכויי החברה.
תובנות אלה מ-InvestingPro משלימות את הדיון בשיחת הרווחים, ומציעות פרספקטיבה רחבה יותר על הבריאות הפיננסית והמעמד בשוק של רפסול בעודה מנווטת דרך תקופה מאתגרת במגזר האנרגיה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.