ברבעון השלישי של 2024, מנכ"ל Raiffeisen Bank International (RBI) יוהאן שטרובל הודיע על רווח מאוחד של 156 מיליון אירו עם תשואה להון (ROE) של 8.6%.
למרות סביבה תפעולית מאתגרת ומתחים גיאופוליטיים, הבנק שמר על הכנסות ליבה יציבות. עם זאת, צמיחת ההלוואות נשארה ללא שינוי, והכנסות הריבית נטו (NII) חוו ירידה קלה. הוצאות תפעוליות עלו, מה שהשפיע על יחס העלות/הכנסה.
הבנק מנהל את החשיפה שלו לשוק הרוסי וצופה התאמות ליחס ה-CET1 שלו עד סוף השנה. התחזית ל-2024 כוללת הנחיות יציבות להכנסות ריבית נטו והכנסות מעמלות, עם תחזית ROE מעודכנת בשל סיכונים בפולין ואוקראינה.
נקודות עיקריות
- רווח מאוחד של 156 מיליון אירו עם תשואה להון של 8.6%.
- הכנסות ריבית נטו ירדו ב-1%, בעוד שהכנסות הליבה נשארו יציבות.
- הוצאות תפעוליות עלו ב-6%, מה שהוביל ליחס עלות/הכנסה מעט מתחת ל-51%.
- הפחתה בפעילות ברוסיה הובילה לירידה של 23% בהלוואות ללקוחות.
- יחס ה-CET1 צפוי להתאים לכ-14.7% עד סוף השנה.
- עלויות סיכון צפויות ב-35 נקודות בסיס לשנה.
- אי-ודאויות משפטיות מתמשכות הקשורות למשכנתאות בפרנק שוויצרי בפולין.
תחזית החברה
- הנחיות הכנסות ריבית נטו והכנסות מעמלות ל-2024 נשארות ב-4.1 ביליון אירו ו-1.8 ביליון אירו, בהתאמה.
- תחזית התשואה להון עודכנה כלפי מטה ל-7.5%.
- עלויות סיכון ל-2024 צפויות להיות לא יותר מ-35 נקודות בסיס, עולות ל-40-50 נקודות בסיס ב-2025, לא כולל רוסיה ובלארוס.
- תקנות CRR3 צפויות לספק הקלה ב-RWA החל מינואר 2024.
נקודות שליליות
- צמיחת ההלוואות הייתה ללא שינוי, עם ירידה משמעותית בהלוואות ללקוחות רוסיים.
- הכנסות ריבית נטו רגישות לתנודות בשיעורי הריבית, עם השפעה שלילית פוטנציאלית של 150 מיליון אירו מירידה של 100 נקודות בסיס.
- חששות לגבי הפרשות להלוואות FX בפולין, שעשויות להימשך לתוך 2025 ו-2026.
נקודות חיוביות
- שכבות ניהול של מעל 490 מיליון אירו מספקות חיץ לעלויות סיכון.
- שחרור של שכבות ספציפיות לרוסיה בשל תוכנית הפחתת העסקים המתמשכת.
- תיקי שכפול קמעונאיים עשויים לראות השפעה חיובית נוספת של NII של 50 מיליון אירו עד 100 מיליון אירו.
החמצות
- NII בחטיבת Group Corporate & Markets ירד בשל לחץ על המרווחים וירידה בהיקפי ההלוואות.
- עלות הסיכון לרבעון הרביעי צפויה להיות 150 מיליון אירו עד 170 מיליון אירו.
- NII צפוי להיות נמוך מ-4 ביליון אירו ב-2025.
נקודות בולטות מה-Q&A
- ההפרשות מכסות מעל 90% מהלקוחות הפעילים המעורבים בהתדיינות משפטית במטבע חוץ בפולין.
- הפרשות להפסדי אשראי בשלב 3 עלו על 100 מיליון אירו, בעיקר בשל קשיים במגזר המסחר.
- חולשה מאקרו-כלכלית, במיוחד בגרמניה, היא דאגה משמעותית לגבי היקפי הלוואות תאגידיות.
שיחת הרווחים של Raiffeisen Bank International הדגישה את החוסן של הבנק בפני אתגרים תפעוליים ונופים גיאופוליטיים לא ודאיים. בעוד שהבנק מתמודד עם ההשפעות של פעילותו ברוסיה ורגישויות לשיעורי ריבית, הוא נשאר אופטימי בזהירות לגבי המיצוב האסטרטגי שלו ויכולתו לנהל סיכונים עתידיים.
המנכ"ל והמנהלים של הבנק התוו דרך ברורה קדימה, עם התמקדות בשמירה על הכנסות ליבה יציבות וניהול הפרשות לסיכונים פוטנציאליים. בעוד ש-RBI ממשיך לנווט בשטח הפיננסי המורכב, משקיעים ובעלי עניין עוקבים מקרוב אחר ההתאמות האסטרטגיות והבריאות הפיננסית שלו.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.