שיחת רווחים: רפסול מדווחת על תוצאות מעורבות ברבעון השלישי על רקע אתגרי השוק

רפסול S.A. (REP.MC), חברת האנרגיה הרב-לאומית הספרדית, דיווחה על תוצאות מעורבות לרבעון השלישי של 2024. המנכ"ל חוסו חון אימאז הדגיש רבעון מאתגר שהתאפיין במרווחי זיקוק חלשים יותר, מחירי נפט תנודתיים ואי-יציבות גיאופוליטית. למרות אתגרים אלה, החברה ראתה שיפור בתזרים המזומנים מפעילות, שהגיע ל-1.5 ביליון אירו. עם זאת, ההכנסה המתואמת לתשעת החודשים הראשונים ירדה ב-49% בהשוואה לשנה שעברה ל-558 מיליון אירו. החוב נטו של רפסול עלה ל-5.5 ביליון אירו, כאשר ההוצאות ההוניות נטו (CapEx) הסתכמו ב-4.9 ביליון אירו מתחילת השנה.

נקודות עיקריות

• ההכנסה המתואמת של רפסול בתשעת החודשים הראשונים של 2024 הייתה 558 מיליון אירו, ירידה של 49% לעומת השנה הקודמת.

• תזרים המזומנים מפעילות השתפר ל-1.5 ביליון אירו, למרות רבעון שלישי מאתגר.

• החוב נטו עלה ל-5.5 ביליון אירו, כאשר ה-CapEx נטו הגיע ל-4.9 ביליון אירו מתחילת השנה.

• רפסול שילמה דיבידנד במזומן של 0.9 אירו למניה ביולי, עלייה של 30% לעומת 2023, ורכשה חזרה 16 מיליון מניות.

• תחזית הייצור של החברה ל-2024 נמצאת בקצה התחתון של הטווח של 570,000 עד 600,000 חביות ליום, כאשר תזרים המזומנים מפעילות עודכן כלפי מטה ל-6 ביליון אירו.

תחזית החברה

• רפסול צופה שהייצור ב-2024 יהיה בקצה התחתון של הטווח של 570,000 עד 600,000 חביות ליום.

• אומדן תזרים המזומנים מפעילות של החברה ל-2024 עודכן כלפי מטה ל-6 ביליון אירו.

• רפסול שומרת על מחויבות ל-CapEx נטו של 16 ביליון עד 19 ביליון אירו בין 2024 ל-2027.

• הדיבידנדים ל-2025 צפויים לעלות ב-3% ל-1.128 ביליון אירו, עם דיבידנד מזומן כולל מינימלי של 0.975 אירו למניה.

נקודות שליליות

• הרבעון השלישי התמודד עם אתגרים כמו מרווחי זיקוק חלשים יותר ומחירי נפט תנודתיים.

• ההכנסה המתואמת במגזר הייצור דל הפחמן הייתה שלילית בשל מחירי חשמל נמוכים יותר.

• אי-יציבות גיאופוליטית והפרעות בייצור בלוב השפיעו על הביצועים הכוללים.

נקודות חיוביות

• החברה שילשה את בסיס הלקוחות שלה מאז 2018, והפכה לספק מוביל בספרד.

• רפסול דיווחה על עלייה של פי 1.7 ב-EBITDA בתשעת החודשים הראשונים בהשוואה לשנה הקודמת.

• אפליקציית Waylet תרמה משמעותית לצמיחה, והגיעה לכמעט 9 מיליון משתמשים.

החמצות

• ההכנסה המתואמת למגזר התעשייתי ולסקטור הכימיקלים התמודדה עם אתגרים, כאשר האחרון ראה רק עלייה שולית במדדי המרווח.

• מגזר הייצור דל הפחמן דיווח על הכנסה מתואמת שלילית של 7 מיליון אירו.

נקודות בולטות מה-Q&A

• ההנהלה התייחסה להתאוששות מרווח הזיקוק, והביעה ביטחון בשמירה על מרווחים סביב 6 דולר לחבית.

• החברה דנה בהשפעת ערבות המע"מ הספרדית על מרווחי הזיקוק, וציפתה לתוצאה חיובית.

• רפסול אישרה כי מס הרווח החריג הקבוע שהוצע קודם לכן בספרד בוטל.

• הייצור במעלה הזרם לרבעון הרביעי צפוי להיות סביב 570,000-575,000 חביות ליום.

ביצועי הרבעון השלישי של רפסול משקפים את הדינמיקה המורכבת של שוק האנרגיה העולמי, כאשר גורמים חיצוניים שונים משפיעים על התוצאות הכספיות של החברה. למרות ירידה משמעותית בהכנסה המתואמת, רפסול הצליחה לשפר את תזרים המזומנים שלה ולשמור על מדיניות דיבידנד איתנה. ההשקעות האסטרטגיות של החברה בספרד ומחויבותה לתשואות לבעלי המניות מדגישות את חוסנה מול רוחות הנגד בשוק. עם זאת, אי-הוודאויות הגיאופוליטיות והמקרו-כלכליות המתמשכות מרמזות על תחזית זהירה לשנה הקרובה.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.