שיחת משקיעים: אלטריה גרופ מדווחת על צמיחה למרות אתגרי השוק

בשיחת משקיעים אחרונה, אלטריה גרופ (NYSE: MO) הודיעה על תוצאות כספיות חזקות לרבעון השלישי של 2024, כאשר המנכ"ל בילי גיפורד וסמנכ"ל הכספים סאל מנקוסו פירטו עלייה של 7.8% ברווח המתואם למניה (EPS) ברבעון השלישי ועלייה של 1.6% מתחילת השנה. החברה אישרה מחדש את תחזית ה-EPS המתואם לשנה המלאה, וצופה שיעור צמיחה של 2.5% עד 4% לעומת השנה הקודמת.

מגזר המוצרים המעשנים של אלטריה חווה עלייה של 7.1% ברווח התפעולי המתואם, בזכות מימוש מחיר נטו משמעותי, למרות ירידה בנפח הסיגריות המקומי. קטגוריית הטבק האוראלי, כולל NJOY ו-on!, הראתה צמיחה חזקה, כאשר נפח המשלוחים של מוצרי הצריכה של NJOY עלה ביותר מ-15%. אלטריה גם מתחילה ביוזמת מודרניזציה שצפויה לחסוך 600 מיליון דולר על פני חמש שנים, עם עלויות התחלתיות של 100 מיליון עד 125 מיליון דולר.

נקודות עיקריות

• הרווח המתואם למניה לרבעון השלישי עלה ב-7.8%, עם עלייה של 1.6% מתחילת השנה.

• תחזית ה-EPS המתואם לשנת 2024 המלאה נקבעה ל-5.07 עד 5.15 דולר, המצביעה על צמיחה של 2.5% עד 4% לעומת 2023.

• הרווח התפעולי המתואם של מגזר המוצרים המעשנים גדל ב-7.1% ברבעון השלישי, למרות ירידה של 8.6% בנפח הסיגריות המקומי.

• מוצרי הטבק האוראלי, בפרט NJOY ו-on!, ראו צמיחה משמעותית.

• אלטריה מתכננת יוזמת מודרניזציה לחסוך 600 מיליון דולר על פני חמש שנים, עם עלויות התחלתיות צפויות בין 100 מיליון ל-125 מיליון דולר.

• הוכרו אתגרים מהשוק הבלתי חוקי והסביבה הרגולטורית.

תחזית החברה

• החברה שומרת על הנחיות חזקות לשנת 2024 המלאה, עם שיעור צמיחה צפוי של 2.5% עד 4% ב-EPS המתואם.

• יוזמת המודרניזציה של אלטריה נועדה לשפר את היעילות התפעולית ושיפור התהליכים, עם חיסכון משמעותי בעלויות על פני חמש השנים הבאות.

נקודות שליליות

• החברה מתמודדת עם אתגרים משוק הטבק הבלתי חוקי, במיוחד במוצרי אדים אלקטרוניים.

• צפויה האטה רצופה בצמיחת ה-EPS לרבעון הרביעי בשל ביטול המשלוחים העודפים מהרבעון השלישי.

• פער המחירים בין Marlboro למותג התחרותי הנמוך ביותר התרחב, מה שעלול להשפיע על דינמיקת השוק.

נקודות חיוביות

• Marlboro ממשיכה להחזיק בנתח שוק פרימיום חזק של 59.3%.

• ההשקעה של אלטריה ב-ABI הניבה 144 מיליון דולר ברווחים.

• החברה הגיעה להסכם עם ה-IRS על הטיפול המס הקשור להפסדי JUUL, ותובעת 4 מיליארד דולר בהפסדים רגילים.

החמצות

• למרות התוצאות הכספיות החיוביות הכלליות, החברה דיווחה על ירידה של 8.6% בנפח הסיגריות המקומי.

נקודות בולטות מה-Q&A

• ההנהלה פועלת באופן פעיל כדי למנוע בעיות עם פטנט נותר בבדיקה בנוגע לתביעת הפרת הפטנט של JUUL נגד NJOY.

• אלטריה הגישה פטורי PMTA לשינויים חיצוניים קלים במוצריה ומוכנה להתחיל מחדש את תהליך ה-SE לשינויים משמעותיים.

• המיזם המשותף עם Japan Tobacco למכשיר Ploom נשאר ללא שינוי מהרכישה האחרונה של JT בארה"ב.

• החברה הביעה ספקנות לגבי הצורך בכלל מוצע הדורש מספרי מעקב PMTA ליבוא מוצרי אידוי ומבקשת הבהרה מה-FDA.

אלטריה גרופ מנווטת בנוף רגולטורי מורכב ודינמיקת שוק תוך התמקדות במעבר מעשנים בוגרים למוצרים נטולי עשן ושמירה על מחויבותה להפחתת השימוש בטבק בקרב קטינים. היוזמות האסטרטגיות והמשמעת הפיננסית של החברה מכוונות לשמירה על צמיחה וערך לבעלי המניות בפני אתגרי התעשייה.

תובנות InvestingPro

הביצועים הפיננסיים האחרונים והיוזמות האסטרטגיות של אלטריה גרופ מוארים עוד יותר על ידי מדדים מרכזיים ותובנות מ-InvestingPro. המצב הפיננסי החזק של החברה מודגש על ידי שולי הרווח הגולמי המרשימים של 69.56% ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024, בהתאם לטיפ של InvestingPro המדגיש את "שולי הרווח הגולמי המרשימים" של אלטריה. רווחיות חזקה זו תומכת ביכולת החברה לנווט באתגרי השוק ולהשקיע ביוזמות צמיחה כמו תוכנית המודרניזציה שהוזכרה בשיחת המשקיעים.

המחויבות של החברה לתשואות לבעלי המניות ניכרת בתשואת הדיבידנד של 8.08%, שהיא ראויה לציון במיוחד בהתחשב בטיפ של InvestingPro שאלטריה "שמרה על תשלומי דיבידנד במשך 54 שנים רצופות". היסטוריית הדיבידנדים ארוכת הטווח הזו, בשילוב עם צמיחת הדיבידנד האחרונה של 8.51%, מחזקת את מעמדה של אלטריה כמניית הכנסה אמינה למשקיעים, גם כשהיא מתמודדת עם רוחות נגדיות בתעשייה.

מדדי הערכת השווי של אלטריה מציגים גם תמונה מעניינת. עם יחס P/E של 10.68 ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024, נראה כי המניה נסחרת במכפיל רווחים נמוך יחסית. זה עקבי עם הטיפ של InvestingPro המציע שאלטריה "נסחרת ביחס P/E נמוך ביחס לצמיחת הרווחים בטווח הקרוב". הערכת שווי זו, יחד עם המעמד החזק בשוק והיוזמות האסטרטגיות של החברה, עשויה להצביע על פוטנציאל עלייה למשקיעים.

עבור אלה המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 14 טיפים נוספים עבור אלטריה גרופ, המספקים תובנות עמוקות יותר לגבי הבריאות הפיננסית והמעמד בשוק של החברה.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.