Popular Incorporated (BPOP) דיווחה על ביצועים פיננסיים מעורבים בשיחת המשקיעים לרבעון השלישי, כאשר המנכ"ל איגנסיו אלברז הכריז על הכנסה נקייה של 155 מיליון $, ירידה של 23 מיליון $ לעומת הרבעון הקודם. למרות הירידה, שנבעה בעיקר מהפרשה גבוהה יותר להפסדי אשראי, הבנק ראה עלייה בהכנסות ריבית נטו וצמיחה משמעותית בהלוואות. החברה גם עדכנה את יעד התשואה על ההון המוחשי המשותף (ROTCE) לרבעון הרביעי של 2025, ומכוונת ל-12% לפחות במקום 14% שנחזו קודם לכן.
נקודות עיקריות
- ההכנסה הנקייה ירדה ל-155 מיליון $, ירידה של 23 מיליון $ לעומת הרבעון הקודם.
- הכנסות ריבית נטו עלו ב-4 מיליון $, כאשר מרווח הריבית נטו עלה ל-3.24%.
- הוצאות תפעוליות ירדו ל-467 מיליון $, ו-600,000 מניות נרכשו חזרה תמורת כ-59 מיליון $.
- נרשמה צמיחה משמעותית בהלוואות של 603 מיליון $, בעיקר בהלוואות מסחריות.
- יחס הון CET1 היה חזק ועמד על 16.4%, עם ערך מאזני מוחשי למניה של 69.04 $.
- ההנהלה עדכנה את יעד ה-ROTCE לרבעון הרביעי של 2025 ל-12% לפחות, ירידה מ-14%.
- איכות האשראי נשארה יציבה, אך חל גידול בפיגורים בהלוואות צרכניות, במיוחד בהלוואות לרכב.
- הבנק מתמקד בצמיחה בת-קיימא של הכנסות ריבית נטו וצפוי לספק הנחיות לשנת 2025 בינואר.
תחזית החברה
- Popular צופה צמיחה מאוחדת בהלוואות של כ-1% ברבעון הרביעי של 2023.
- הבנק חוזה צמיחה שנתית בהכנסות ריבית נטו של 6% עד 7% לשנת 2024.
- ההנהלה נשארת ממוקדת בהשגת ROTCE בר-קיימא לטווח ארוך של 14%.
נקודות שליליות
- רמות הפיקדונות ב-BPPR ירדו ב-1.8 מיליארד $.
- ההפרשה להפסדי אשראי עלתה, עם הפרשה של 73 מיליון $ ברבעון הנוכחי.
- ה-ROTCE לרבעון ירד ל-10%, ירידה מ-11.8% ברבעון הקודם.
נקודות חיוביות
- מגזר התיירות בפורטו ריקו הראה חוסן עם עלייה של 5% בתנועת הנוסעים.
- הבנק חווה צמיחה חזקה בהלוואות, במיוחד בהלוואות מסחריות.
- ההנהלה הביעה אופטימיות לגבי שיפורים בטרנספורמציה עסקית וחוויית לקוח.
החמצות
- החברה החמיצה את יעד הכנסות הריבית נטו בשל עליות עונתיות בהוצאות.
- הייתה עלייה קלה בהפסדי אשראי נטו, שהסתכמו ב-59 מיליון $ לרבעון.
נקודות בולטות משאלות ותשובות
- ההנהלה הדגישה כי הכנסות ריבית נטו הן המניע העיקרי לרווחיות.
- לא צפויות זרימות גדולות של כספים ציבוריים ברבעון הרביעי.
- הבנק שומר על עמדת ריבית ניטרלית ומנהל באופן פעיל את תיק ההשקעות שלו.
- ההנהלה אופטימית לגבי רוחות גב פוטנציאליות עד 2026 בשל צמיחת ההלוואות.
Popular Incorporated נשארת זהירה אך אופטימית בעודה מנווטת בסביבה הכלכלית המתפתחת. צוות ההנהלה של הבנק מחויב להשגת צמיחה ורווחיות בנות-קיימא, עם התמקדות בהכנסות ריבית נטו ואיכות אשראי. הנחיות נוספות לגבי תחזית החברה צפויות להינתן בינואר.
תובנות InvestingPro
הביצועים הפיננסיים האחרונים של Popular Incorporated (BPOP), כפי שנדונו בשיחת המשקיעים, ניתנים להקשר נוסף עם כמה מדדים מרכזיים מ-InvestingPro. למרות הירידה המדווחת בהכנסה נקייה, שווי השוק של BPOP עומד על 6.47 מיליארד $, המשקף את אמון המשקיעים במצבו הכולל של הבנק.
יחס ה-P/E של החברה העומד על 12.48 מרמז כי המניה עשויה להיות מוערכת בחסר בהשוואה למתחרים בתעשייה, מה שמתיישב עם המיקוד של הבנק בצמיחה ורווחיות בנות-קיימא. מדד הערכה זה הופך למעניין במיוחד כאשר מביאים בחשבון את הטיפ של InvestingPro ש-BPOP "העלתה את הדיבידנד שלה במשך 5 שנים רצופות", המצביע על מחויבות לתשואות לבעלי המניות גם בתקופות מאתגרות.
טיפ רלוונטי נוסף של InvestingPro מדגיש ש-BPOP "שמרה על תשלומי דיבידנד במשך 10 שנים רצופות". עקביות זו בתשלומי דיבידנדים, יחד עם תשואת דיבידנד נוכחית של 2.76%, עשויה לפנות למשקיעים המתמקדים בהכנסה, במיוחד בהתחשב ביחס הון CET1 החזק של 16.4% שהוזכר בדוח הרווחים.
ההכנסות של הבנק ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024 היו 2.6 מיליארד $, עם מרווח הכנסה תפעולית מרשים של 30.05%. ביצוע תפעולי מוצק זה תומך באופטימיות של ההנהלה לגבי רוחות גב פוטנציאליות עד 2026 בשל צמיחת ההלוואות, כפי שנדון בנקודות הבולטות של השאלות והתשובות.
ראוי לציין שבעוד שהמניה חוותה תשואה כוללת משמעותית של 52.68% במחיר במהלך השנה האחרונה, היא ספגה לאחרונה מכה, עם תשואה של -11.38% בשבוע האחרון. הירידה האחרונה הזו עשויה להציג הזדמנות למשקיעים המאמינים באסטרטגיה לטווח ארוך של הבנק וביכולתו לנווט באתגרים הכלכליים הנוכחיים.
לקוראים המעוניינים בניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 8 טיפים ומדדים נוספים שעשויים לספק תובנות עמוקות יותר לגבי הבריאות הפיננסית והמיקום בשוק של BPOP.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.