במהלך משמעותי בתעשיית הטלוויזיה בתשלום, DirecTV הגיעה להסכם לרכישת עסקי הטלוויזיה בלוויין של EchoStar, כולל Dish TV, ובכך יוצרת למעשה אחת ממפיצות הטלוויזיה בתשלום הגדולות ביותר בארצות הברית עם בסיס מנויים משולב של 20 מיליון. עסקה זו מגיעה בזמן ש-DirecTV ו-Dish נאבקות לשמור על נתח השוק שלהן בעידן שבו שולטים שירותי סטרימינג כמו Netflix ו-Amazon Prime Video.
מנכ"ל DirecTV, ביל מורו, ציין כי החברה המשולבת החדשה תהנה מכוח מיקוח גדול יותר להבטחת חבילות תוכן קטנות יותר המונעות מאינטרס הצרכן. בנוסף, החברה שואפת לשפר את חוויית הצפייה על ידי ייעול התהליך עבור המנויים לגשת לתוכן המועדף עליהם ולנהל את המנויים שלהם.
DirecTV תרכוש את עסקי הטלוויזיה בתשלום, הידועים כ-Dish DBS, תמורת 1 דולר ותיקח על עצמה חוב של כ-9.75 ביליון דולר של Dish. החברות הכריזו גם על הצעת חליפין לחוב בשער מופחת כדי להאריך את מועדי הפירעון שלו. כדי שהעסקה תצליח, על מחזיקי החוב של Dish DBS להסכים להפחתה של כ-1.57 ביליון דולר מהחוב. EchoStar, שנוסדה במשותף על ידי יזם התקשורת צ'רלי ארגן, תקבל 2.5 ביליון דולר במימון מיחידת האשראי של TPG, Angelo Gordon ו-DirecTV, כדי לסייע בפירעון איגרת חוב בסך 2 ביליון דולר שמועד פירעונה בנובמבר.
העסקה תפחית משמעותית את החוב המאוחד הכולל של EchoStar ב-11.7 ביליון דולר ותקטין את דרישות המימון מחדש שלה עד 2026 ב-6.7 ביליון דולר. העסקה מסמנת גם יציאה עבור AT&T, שמוכרת את אחזקתה בשיעור 70% ב-DirecTV ל-TPG תמורת 7.6 ביליון דולר. AT&T הסכימה בעבר שלא למכור את אחזקתה לתקופה של שלוש שנים שמסתיימת ב-31 ביולי.
המיזוג צפוי לייצר לפחות 1 ביליון דולר בחיסכון עלויות שנתי. מורו ציין גם כי הקומבינציה תתמוך במאמציו של ארגן להקים את המתחרה הרביעית בגודלה בתחום האלחוטי במדינה. העסקה צפויה להיסגר ברבעון הרביעי של 2025, בכפוף לאישורים רגולטוריים.
ל-DirecTV, שהיו לה מעל 15 מיליון מנויים ב-2021 כשנכנסה למיזם משותף עם TPG, יש כעת קצת יותר מ-11 מיליון לקוחות. הדוח הרבעוני האחרון של EchoStar הראה ירידה של 104,000 מנויי טלוויזיה בתשלום נטו, כאשר מספרי Dish TV עומדים על כ-6.1 מיליון.
PJT Partners ייעצה ל-DirecTV בעסקה, בעוד ברקליס ייעצה ל-TPG, ו-ג'יי פי מורגן צ'ייס ייעצה ל-Dish. בנק אוף אמריקה, Evercore, LionTree ו-Morgan Stanley סיפקו גם הם שירותי ייעוץ ל-DirecTV ו-TPG.
רויטרס תרמה לכתבה זו.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.