קרן הביטוח הלאומי של תאילנד, קרן ממשלתית בשווי 77 מיליארד דולר האחראית על שירותי בריאות, דמי אבטלה וקצבאות ל-25 מיליון עובדים, מתכננת להפנות 11.6 מיליארד דולר לנכסים פרטיים גלובליים כחלק ממהלך אסטרטגי לשיפור ביצועיה. הקרן, שהתמקדה היסטורית בהשקעות מקומיות ובסיכון נמוך, הציגה ביצועים נמוכים עם תשואה שנתית ממוצעת של פחות מ-3% בעשור האחרון.
פץ' ורגרה, חבר בוועדת ההשקעות ולשעבר מנהל עסקים בגולדמן זאקס, הדגיש את הצורך הדחוף בשינוי, באומרו כי ללא כיוון חדש, הקרן עלולה להפוך לפושטת רגל עד שנת 2051.
הרפורמה המתוכננת, שאמורה להתחיל ב-2025, מכוונת להפחית את הקצאת הנכסים בסיכון נמוך של הקרן מ-70% ל-60% ולהגדיל את ההשקעות בסיכון גבוה יותר מ-30% ל-40% במהלך השנתיים וחצי הקרובות.
עד אמצע 2027, המטרה היא להשיג פיצול של 50-50, כאשר 15% מההקצאה בסיכון גבוה יותר יופנו לנכסים פרטיים גלובליים, כולל הון בעלים פרטי, אשראי פרטי וקרנות גידור.
מהלך זה מגיע בתגובה להזדקנות האוכלוסייה בתאילנד, שראתה עלייה משמעותית בדמוגרפיה של בני 60 ומעלה מ-6.2 מיליון ב-2004 ל-13 מיליון בדצמבר 2023.
אסטרטגית ההשקעות מוכוונת הרפורמה מגיעה לאחר שינוי בהרכב הדירקטוריון של הקרן, כאשר שני שלישים מ-21 חברי הדירקטוריון נבחרו בשנה שעברה, רבים מהם מועמדים של קבוצות עובדים ומפלגה פרוגרסיבית הדוגלת ברפורמות מוסדיות משמעותיות.
אנליסטים קראו זה מכבר לשינוי בגישת ההשקעות של הקרן כדי לענות על הדרישות הגוברות של האוכלוסייה, תוך ציון חוסר אמון ציבורי בשל ניהול כושל וביצועים נמוכים בעבר.
וורוואן צ'נדואוויט, יועצת לביטוח לאומי במכון המחקר לפיתוח תאילנד, ציינה את חוסר האיזון הצפוי בין המפרישים לגמלאים, עם גרעון ברור הצפוי עד 2045.
מסגרת ההשקעות החדשה של הקרן מתוכננת לשפר את התשואות לטווח ארוך ולהבטיח את יכולת הקיום שלה, כאשר מספר העובדים הפורשים הזכאים לקצבאות צפוי לעלות משמעותית.
הגישה החדשה מבקשת להתיישר עם מגמות הפנסיה העולמיות, שהציגו תשואה שנתית ממוצעת של 7.7% בחמש השנים האחרונות עבור קרנות עם הקצאה של 60% במניות גלובליות ו-40% באיגרות חוב גלובליות, הרבה מעבר לביצועי קרן הביטוח הלאומי לאחרונה.
המחויבות של הקרן לגיוון גלובלי משקפת הבנה שתשואות גבוהות וממשל תאגידי טוב הם קריטיים לקיימות שלה.
רויטרס תרמה לכתבה זו.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.