במהלך משמעותי להחייאת כלכלתה, סין הכריזה ביום שלישי על חבילת התמריצים הגדולה ביותר שלה מאז תחילת המגפה, במטרה להוציא את המדינה מתקופה דפלציונית שהשפיעה על שוקי המטבע והמניות הגלובליים לאורך השנה. חבילה מקיפה זו כוללת מימון נוסף וקיצוצי שער ריבית, אסטרטגיה שהובילה לעלייה בנכסים החשופים לסין.
מניות אירופאיות, מטבעות שווקים מתעוררים וסחורות ראו כולם עלייה בתגובה להכרזה. למרות תגובת השוק החיובית המיידית, אנליסטים נותרים ספקניים לגבי היעילות ארוכת הטווח של התמריצים, בהתחשב בביקוש האשראי החלש כעת מצד עסקים וצרכנים מקומיים בסין.
באירופה ואוסטרליה, מניות כרייה, שסבלו בחודשים האחרונים, חוו התאוששות משמעותית ביום שלישי. מניות כרייה אירופאיות עלו ב-4.6%, מה שמסמן את העלייה היומית הגדולה ביותר שלהן בשנתיים, בעוד שמניות כרייה אוסטרליות ראו עלייה של 2.8%, העלייה היומית הגדולה ביותר שלהן בשנה. גרי פאולר, ראש אסטרטגיית המניות האירופאית ב-UBS, ציין כי בעוד שהתמריצים עשויים לחזק את שוקי הנדל"ן, השפעתם על צריכה רחבה יותר או פעילות תעשייתית פחות ודאית.
קמעונאי מותרות אירופאיים, שגורלם קשור הדוקות להוצאות הצרכנים הסיניים, נהנו גם הם מחדשות התמריצים. מדד ייחוס של מניות מותרות אירופאיות, שהיה בירידה של 4.2% מתחילת השנה, זינק ב-3% ביום שלישי, מה שעשוי להיות העלייה היומית הגדולה ביותר שלו מאז ינואר. מניות של חברות כמו Swatch Group (SIX:UHR), Burberry, ו-Richemont, שחשופות מאוד לשוק הסיני, עלו בין 2 ל-5%.
תגובת השוק האמריקאי הייתה מתונה יותר, כאשר ה-S&P 500 (INDEXSP:.INX) ירד מעט ב-0.1% בשעה 1455 GMT. אנדריאס ברוקנר, אסטרטג מניות אירופאי בבנק אוף אמריקה, ציין כי הכלכלה האמריקאית פחות תלויה בביקוש הסיני בהשוואה לאירופה.
גרמניה, שסין היא שותפת הסחר השנייה בגודלה שלה, עשויה לראות השפעה חיובית על מגזר הכימיקלים שלה אם התמריצים של סין יייצבו את שוק הנדל"ן, לפי אווה הוהמן, אסטרטג מניות ב-Metzler Capital Markets. יצרני רכב גרמניים כמו Volkswagen (ETR:VOWG_p) ו-BMW (ETR:BMWG) מתמודדים עם אתגרים מבניים בשל תחרות עם חברות סיניות, מה שאומר שייצוב השוק עשוי להשפיע עליהם פחות.
שווקים מתעוררים, שבאופן מסורתי נתמכים על ידי ביקוש הסחורות והנפט של סין, עשויים שלא לחוות את אותה רמה של דחיפה מהתמריצים הללו. חסנאין מאליק מ-Tellimer הביע ספקות לגבי יכולתה של החבילה לשנות משמעותית את התחזית לביקוש הגלובלי לסחורות בשל היעדר צעדים פיסקליים משמעותיים המכוונים להוצאות צרכנים.
עם זאת, התמריצים עשויים לספק יתרונות מסוימים לכלכלות הקשורות הדוקות לסין ולאלה המחזיקות באיגרות חוב ממשלתיות מקומיות, הציעה צ'ארו צ'אנאנה, אסטרטגית ב-Saxo Markets בסינגפור. זאת לצד קיצוץ שער ריבית משמעותי של הפדרל ריזרב האמריקאי, שבאופן כללי מועיל לכלכלות מתעוררות.
בשוקי המטבע, היואן הסיני הגיע לרמתו הגבוהה ביותר ב-16 חודשים, תגובה חריגה בהתחשב בכך שצעדי תמריצים ושערי ריבית נמוכים יותר בדרך כלל מובילים להחלשות המטבע. חוזקו של היואן משקף את האופטימיות של השוק לגבי הפוטנציאל לעידוד כלכלת סין. מטבעות הרגישים לסין, כמו האירו, הדולר האוסטרלי והרינגיט המלזי, צפויים גם הם להתחזק מול הדולר.
משקיעים עוקבים בקפידה אחר "צמד מסחר הריפלציה", האירו מול הדולר האוסטרלי, כמדד לביטחון במאמצים הכלכליים של סין. האירו/דולר אוסטרלי עלה ביום שלישי, עם שינוי בציפיות שער הריבית האוסטרלי, אם כי הוא נמצא במגמת ירידה בשבעת השבועות האחרונים.
רויטרס תרם לכתבה זו.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.