הכלכלן הראשי של אליאנץ, לודוביק סוברן, הביע דאגה מהתפשטות האג"ח ההולכת וגוברת של איטליה בגרמניה. בשיחה שנערכה לאחרונה עם מאנוס קרני ודני בורגר מבלומברג, הצביע סובראן על המכירה חסרת התקדים של אג"ח איטלקיות, שדחפה את תשואת האג"ח של איטליה ל-10 שנים ביותר מ-200 נקודות בסיס מעל זו של גרמניה. התפתחות זו, ציין, מצביעה על סיכון מוגבר בשווקים הפיננסיים.
סובראן גם הדגיש את אמינותה הפיסקלית המפוקפקת של הממשלה כגורם התורם לחוסר היציבות. הוא הזהיר כי כלי המשבר החדש של הבנק המרכזי האירופי (ECB), מנגנון הגנת התמסורת (TPM), עלול שלא להיות מספיק כדי להתמודד עם המצב. הכלכלן הציע כי תוכנית רכישות החירום הגמישה של ה-ECB (PEPP) עשויה למלא תפקיד מכריע בניהול המשבר.
היעדר הסכם אזורי על מגבלת הגירעון הפיסקלי של האיחוד האירופי של 3% הועלה גם הוא על ידי סובראן כדאגה. דבריו מהדהדים חששות פרטיים שהביעה יו"ר ה-ECB, כריסטין לגארד, לגבי המסלולים הפיסקליים של איטליה וצרפת. סובראן הדגיש כי יש צורך בדיונים נוספים על כללים פיסקליים כדי לטפל בסוגיות אלה.
בנוסף, סובראן הזהיר מפני סיכונים פוליטיים פוטנציאליים שעלולים להחריף את חוסר היציבות הפיננסית באירופה. הוא ציין כי אם הנשיא לשעבר דונלד טראמפ ייבחר מחדש ויחזור לספר המשחקים שלו בשנים 17'-19', אירופה עלולה לעמוד בפני לחצים דומים לאלה שחוותה במהלך משבר החוב הריבוני שלה ב-2012. יתר על כן, הוא ציין כי עלייתן הפוטנציאלית של מפלגות קיצוניות בבחירות הקרובות עלולה להוות סיכון משמעותי ליציבות הפיננסית.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.