מורגן סטנלי עדכנה את תחזיתה לתעשיית הרכב האמריקאית, והורידה אותה מ"אטרקטיבית" ל"בקו עם השוק", בציינה אתגרים כמו עלייה ברמות המלאי, חששות לגבי יכולת הקנייה, ולחץ תחרותי גובר מסין, אשר הפכה ממקור לביקוש למקור של עודף היצע גלובלי.
הדוח מדגיש כי תעשיית הרכב הסינית מייצרת כעת כ-9 מיליון יחידות יותר מאשר היא צורכת, מה שמפעיל לחץ על השווקים הגלובליים. מורגן סטנלי מזהירה כי עודף כושר זה צפוי למצוא את דרכו לאזורים אחרים, ולהגביר את התחרות עבור יצרני הרכב האמריקאים.
"גם אם יחידות אלו לא יגיעו ישירות לחופי ארה"ב, ה'חליפות' של אובדן נתח שוק ורווח על ידי שחקנים אמריקאים מרכזיים מוסיפה לחץ כאן בבית," אמרו האנליסטים של מורגן סטנלי בהערה ביום רביעי.
כחלק מסקירת המגזר, מורגן סטנלי הגריעה יצרני רכב מרכזיים, כולל General Motors (NYSE:GM), Ford (NYSE:F), ו-Rivian (NASDAQ:RIVN).
GM הועברה מ"שווי משקל" ל"תת-משקל", בעוד שמחיר היעד שלה הופחת מ-47 דולר ל-42 דולר. מניות Ford ו-Rivian ראו הגרעות דומות, עם הורדת מחירי היעד שלהן מ-16 דולר ל-12 דולר ומ-16 דולר ל-13 דולר, בהתאמה.
"ההגרעות שלנו ל-F ו-GM מבוססות על הציפייה שלנו לאובדן נתח שוק גדול יותר עד סוף העשור, לחצים על מחיר/תמהיל, וסין, עמידה ברגולציה, וסיכוני EV/AV/ROW/אחרים שעשויים להשפיע על הרווחיות ולהוביל לרווחים נורמליים נמוכים יותר והערכת שווי," ציינו האנליסטים.
עבור RIVN, העדכון כלפי מטה משקף את "הכללת עצימות ההון של AV/ADAS שעשויה להידרש כדי למלא את היסודות הטכנולוגיים שמשכו את Volkswagen כשותף ל-JV."
בהתאם לכך, האנליסטים העלו את הערכות ההוצאות ההוניות השנתיות שלהם ב-200 עד 300 מיליון דולר לשנה החל משנת 2026.
לצד הגרעות GM, F, ו-RIVN, מורגן סטנלי גם הפחיתה את הדירוגים של Magna International (NYSE:MGA) ו-Phinia (PHIN), בעוד שהיא שדרגה דילרים של זכיינות כמו Asbury Automotive (NYSE:ABG) ו-Lithia Motors (NYSE:LAD), בין היתר.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.