ביום רביעי, פייפר סנדלר עדכנה את עמדתה לגבי מניית Leggett & Platt (NYSE:LEG), יצרנית מגוונת, ושינתה את דירוג המניה מתת-משקל לניטרלי. החברה גם העלתה את מחיר היעד ל-13.00 דולר, עלייה מהמחיר הקודם של 11.00 דולר.
שינוי זה משקף ביטחון מחודש בפוטנציאל הכנסות של החברה לשנת 2025, המונע מחיסכון בעלויות צפוי ותחזית משופרת למגזר המזרנים.
האנליסט מפייפר סנדלר ציין כי למרות ביצועים אחרונים שנפלו מהציפיות ועדכון תחזית כלפי מטה, קיימת ציפייה לעלייה ברווחים משנה לשנה ב-2025. זאת בזכות שילוב של צמצום עלויות ויסודות טובים יותר בחטיבת המזרנים של החברה.
האנליסט הצביע על כך שמניות Leggett & Platt ראו ירידה משמעותית של 63% מאמצע דצמבר 2022, ביצועים נחותים לעומת ה-S&P 500, שעלה ב-48% באותה תקופה.
החששות הקודמים כללו אובדן נתח שוק במגזר המזרנים ולחצי מרג'ין בשל נורמליזציה של מרג'ין המתכות של החברה. עם זאת, נראה כי סוגיות אלו מתמתנות. בינתיים, אתגרים חדשים צצים במגזרי הרכב והריהוט.
למרות האתגרים המתעוררים הללו, Leggett & Platt יישמה צעדי צמצום עלויות בסכום של 35 מיליון עד 40 מיליון דולר ל-2025. חיסכון זה צפוי לתרום לצמיחה צנועה ב-EBIT משנה לשנה בשנה הבאה.
התאמת מחיר היעד מבוססת על הנחת מכפיל מוגדלת, שעלתה מ-9.5x ל-12x. עדכון זה לוקח בחשבון את יוזמות החיסכון בעלויות של החברה ואת המכירה המתוכננת של עסקי התעופה שלה, שלדעת האנליסט יתמכו בשיפור הפיננסי של החברה.
בחדשות אחרות לאחרונה, Leggett & Platt חוותה ירידה ברווחי הרבעון השלישי, שנפלו מתחת לתחזיות האנליסטים. החברה דיווחה על רווח למניה מתואם של 0.32 דולר, מתחת לקונצנזוס האנליסטים של 0.33 דולר, והכנסות של 1.1 ביליון דולר, ירידה של 6% לעומת אותה תקופה בשנה שעברה.
לאור תוצאות אלה, Leggett & Platt עדכנה את תחזית השנה המלאה ל-2024, וכעת צופה רווח למניה מתואם של 1.00 עד 1.10 דולר ותחזית הכנסות מופחתת של 4.3-4.4 ביליון דולר.
התפתחויות אחרונות אלו מיוחסות לחולשה מתמשכת בשווקי הקצה למגורים ואתגרים בעסקי הרכב. החברה דיווחה על ירידה של 6% במכירות אורגניות, עם ירידות בולטות במגזרי מוצרי המזרנים, מוצרים מתמחים, וריהוט, רצפות ומוצרי טקסטיל. הנשיא והמנכ"ל קרל גלסמן צופה כי הביקוש החלש ימשיך לרבעון הרביעי.
למרות אתגרים אלה, Leggett & Platt התקדמה ביוזמות הארגון מחדש שלה, ופרעה 124 מיליון דולר של חוב ברבעון השלישי. החברה כעת צופה לממש 50-60 מיליון דולר בתגמול EBIT שנתי מיוזמות אלה עד סוף 2025.
תובנות InvestingPro
נתונים עדכניים מ-InvestingPro שופכים אור נוסף על מצבה הפיננסי של Leggett & Platt, ומספקים הקשר לתחזית המשודרגת של פייפר סנדלר. למרות האתגרים האחרונים של החברה, טיפים של InvestingPro מדגישים ש-LEG שמרה על תשלומי דיבידנד במשך 54 שנים רצופות, מה שמדגים מחויבות לתשואות לבעלי המניות גם בתקופות קשות. מדיניות דיבידנד ארוכת טווח זו מתיישבת עם תשואת בעלי המניות הגבוהה של החברה, סימן חיובי נוסף שצוין על ידי InvestingPro.
עם זאת, המדדים הפיננסיים של החברה חושפים כמה קשיים מתמשכים. עם שווי שוק של 1.7 ביליון דולר ויחס P/E שלילי של -3.41 ב-12 החודשים האחרונים, הרווחיות של LEG הייתה תחת לחץ. זה מתבטא עוד יותר בירידה בהכנסות של 7.57% וירידה ב-EBITDA של 27.18% באותה תקופה.
בנימה אופטימית יותר, טיפים של InvestingPro מציעים כי הרווח הנקי צפוי לגדול השנה, ואנליסטים צופים שהחברה תחזור לרווחיות. זה מתיישב עם הדעה של פייפר סנדלר לגבי שיפורים פוטנציאליים ברווחים ב-2025. בנוסף, הנכסים הנזילים של LEG העולים על ההתחייבויות לטווח קצר מספקים גמישות פיננסית מסוימת בזמן שהחברה מנווטת את מאמצי ההתאוששות שלה.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 5 טיפים נוספים עבור Leggett & Platt, המספקים הבנה עמוקה יותר של הבריאות הפיננסית ומיקום השוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.