בירמינגהם, אלבמה - חברת וולקן מטיריאלס (NYSE:VMC), שחקנית מובילה בתחום כריית מינרלים לא מתכתיים, הודיעה על הנפקת אגרות חוב בכירות בשווי 2 ביליון דולר. פרטי העסקה דווחו בטופס 8-K שהוגש לאחרונה לרשות ניירות הערך האמריקאית.
על פי הדיווח, החברה הנפיקה אגרות חוב בכירות בסכום קרן כולל של 500 מיליון דולר בריבית של 4.950% לפירעון ב-2029, 750 מיליון דולר בריבית של 5.350% לפירעון ב-2034, ו-750 מיליון דולר בריבית של 5.700% לפירעון ב-2054. האגרות הונפקו ביום רביעי, במסגרת הצהרת רישום מדף אוטומטית.
הסכם החיתום, שנחתם ביום שני, נערך בין וולקן מטיריאלס לבין התאגדות של בנקים הכוללת את Truist Securities, Inc., Wells Fargo Securities, LLC, BofA Securities, Inc., גולדמן זאקס & Co. LLC, ו-U.S. Bancorp Investments, Inc. ההסכם מפרט את התנאים לפיהם החתמים ימכרו את האגרות לציבור.
תוספת מס' 11 לשטר הנאמנות, שנחתמה גם היא ביום רביעי, נערכה בין וולקן מטיריאלס לבין Regions Bank, שישמש כנאמן לאגרות החוב החדשות. שטר נאמנות זה הוא מסמך משפטי המשלים את ההסכם המקורי בין המנפיק לנאמן, ומספק תנאים נוספים הספציפיים להנפקה החדשה.
חוות דעת עורך דין בנוגע להנפקה ניתנה על ידי Womble Bond Dickinson (US) LLP, כפי שנחשף בדיווח. הסכמתם נכללה גם כחלק ממצג חוות הדעת המשפטית.
מהלך פיננסי זה מגיע בזמן שוולקן מטיריאלס ממשיכה לבסס את מעמדה בתעשייה. החברה, שמשרדיה הראשיים נמצאים ב-1200 Urban Center Drive בבירמינגהם, אלבמה, פועלת תחת שם הארגון 01 Energy & Transportation ורשומה בניו ג'רזי.
התמורה ממכירת אגרות החוב אינה מפורטת בדיווח. עם זאת, פעילויות פיננסיות כאלה משמשות בדרך כלל למטרות תאגידיות, כולל מחזור חוב קיים, מימון הוצאות הוניות, או תמיכה בצרכים תאגידיים כלליים.
משקיעים והשוק יעקבו מקרוב אחר אופן השימוש של וולקן מטיריאלס בהון שגויס והשפעתו על הבריאות הפיננסית של החברה. פרטי העסקה מבוססים על הודעת העיתונות שהוגשה ל-SEC.
בחדשות אחרות לאחרונה, וולקן מטיריאלס, יצרנית מובילה של אגרגטים לבנייה, הייתה נושא לסקירות אנליסטים רבות. UBS החלה כיסוי על החברה עם דירוג Buy, בציפייה שוולקן מטיריאלס תרוויח משיפור בשוק הבנייה הלא-למגורים במחצית השנייה של 2025 ו-2026.
תחזית החברה מרמזת על פוטנציאל עלייה של 20% במחיר המניה וצופה שצמיחת הרווחים של החברה תעלה על קונצנזוס השוק, עם צמיחה צפויה של 3-4% בנפח האגרגטים ב-2026.
Loop Capital גם שמרה על דירוג Buy לוולקן מטיריאלס, והעלתה את מחיר היעד ל-310 דולר בהתבסס על עמידות החברה בסביבה מאתגרת ופוטנציאל לצמיחה נוספת. זה כולל את הרכישה הצפויה של Wake Stone Corporation, שצפויה להוסיף 8-9 מיליון טון של כושר ייצור במזרח צפון קרוליינה.
Stephens, חברת אנליסטים נוספת, העלתה את מחיר היעד לוולקן מטיריאלס ל-325 דולר, תוך שמירה על דירוג Overweight למניה. החברה ציינה את הביצועים הפיננסיים החזקים של החברה למרות קשיים הקשורים למזג האוויר.
התפתחויות אחרונות אלה מצביעות על תחזית חיובית לוולקן מטיריאלס. החברה דיווחה על EBITDA מתואם של 581 מיליון דולר ברבעון השלישי של 2024, למרות ירידה של 10% במשלוחי אגרגטים. עם זאת, וולקן מטיריאלס חוותה את הרבעון השמיני ברציפות של עלייה שנתית ברווח הגולמי המזומן לטון.
ההנחיות המקדימות של החברה לשנת 2025 צופות צמיחה גבוהה בספרות בודדות במחיר המכירה הממוצע של אגרגטים, שיפור אורגני נמוך בספרות בודדות בנפח, וצמיחה דו-ספרתית ברווחיות ליחידת אגרגטים.
תובנות InvestingPro
הנפקת אגרות החוב הבכירות האחרונה של וולקן מטיריאלס בשווי 2 ביליון דולר מתיישבת עם האסטרטגיה הפיננסית שלה, כפי שמשתקף בנתוני InvestingPro העדכניים ביותר. שווי השוק של החברה עומד על 36.7 ביליון דולר, המצביע על נוכחותה המשמעותית בתעשיית המינרלים הלא מתכתיים.
טיפים של InvestingPro חושפים שוולקן מטיריאלס פועלת עם רמת חוב מתונה, מה שמרמז שהנפקה חדשה זו היא כנראה חלק מתכנית פיננסית מחושבת. יכולתה של החברה לגייס הון משמעותי באמצעות אגרות חוב בכירות מעידה על מעמדה החזק בשוק ועל אמון המשקיעים.
ראוי לציין שוולקן מטיריאלס שמרה על תשלומי דיבידנד במשך 54 שנים רצופות והעלתה את הדיבידנד במשך 11 שנים רצופות. ניסיון עבר זה של תשואות עקביות לבעלי המניות, יחד עם הנפקת החוב האחרונה, מרמז על גישה מאוזנת להקצאת הון בין יוזמות צמיחה לתגמולי בעלי מניות.
יחס ה-P/E של החברה העומד על 43.38 והמסחר שלה קרוב לשיא של 52 שבועות מצביעים על כך שלמשקיעים יש ציפיות גבוהות לביצועים העתידיים של וולקן מטיריאלס. תחושת שוק חיובית זו מתיישבת עם יכולתה של החברה להבטיח תנאים נוחים להנפקת החוב החדשה שלה.
למשקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 15 טיפים נוספים לוולקן מטיריאלס, המספקים תובנות עמוקות יותר לגבי הבריאות הפיננסית ומעמדה בשוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.