ביום רביעי, BofA Securities עדכנה את עמדתה לגבי מניית AutoStore Holdings Ltd (AUTO:NO), משנה את הדירוג מ"קנייה" ל"ניטרלי". החברה גם עדכנה את מחיר היעד למניות החברה ל-11.00 NOK, ירידה מהיעד הקודם של 19.00 NOK.
ההגרעה הגיעה בעקבות יום שוק ההון 2024 של AutoStore, שבו ההנהלה שמרה על תחזית חיובית לגבי הזדמנויות השוק של החברה בטווח הבינוני.
עם זאת, הם הכירו בחולשות השוק הנוכחיות המשפיעות על העסק בתקופה הקרובה. תחזיות ההכנסות לרבעון השלישי ולשנה המלאה של 2024 נפלו מציפיות השוק בכ-11% ו-5% בהתאמה.
למרות צנרת פרויקטים חזקה, BofA Securities הביעה זהירות לגבי מסירת הצבר של AutoStore, ומרחיבה זהירות זו לשנת 2025. החברה ציינה כי מחזורי גמירת דעת ממושכים בקרב לקוחות מעכבים את קליטת ההזמנות ומילוי הצבר, מגמה שעשויה להימשך לשנה הבאה.
לאור גורמים אלה, BofA Securities הפחיתה את תחזיות ההכנסות וה-EBIT המותאם שלה עבור AutoStore לשנים 2025 ו-2026 בכ-10-15%. ההערכות החדשות נמצאות בערך 5% מתחת לקונצנזוס עבור ה-EBIT המותאם של החברה ב-2025.
הערכת השווי של AutoStore על ידי BofA Securities כוללת כעת ניכיון של 25% למכפילים של עמיתים תעשייתיים איכותיים, עלייה מהניכיון הקודם של 20%. הערכת שווי חדשה זו מבוססת על פי 19 מהשווי התפעולי המוערך ל-EBITA לשנת 2025 של עמיתיה התעשייתיים של AutoStore. BofA Securities הצדיקה ניכיון זה בהצביעה על מודל העסקי בעל המרג'ין הגבוה של AutoStore, אשר כעת מתמודד עם נראות מוגבלת בהכנסות בטווח הקצר.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.