הלירה הטורקית תתאושש? בינתיים, ארדואן חושף תוכנית אנטי דולריזציה

הלירה הטורקית התחזקה בלא פחות מ-15% במהלך מסחר תנודתי ביום שלישי, כאשר רשמה התאוששות היסטורית מהשפל שאליו הגיעה ביום המסחר הקודם, אחרי שנשיא טורקיה רג'פ טאיפ ארדואן חשף תוכנית שבה לטענתו, תעניק המדינה ביטחונות על פקדונות במטבע המקומי, וזאת כדי להילחם בתנודתיות בשוק המט"ח.

המסחר בלירה הטורקית נפתח היום בירידות קלות, אבל בהמשך התחזקה הלירה עד לרמת שיא יומית של 11.0935 לירה טורקית לדולר ארה"ב במסחר המוקדם. בהמשך יום המסחר קוזזה חלק מההתקדמות של הלירה הטורקית, והיא נעמדה על 13.92 לירה טורקית לדולר.

בנאום שנשא ארדואן ביום שני, הציג הנשיא הטורקי סדרת צעדים שלדבריו, תביא להקלה בנטל שבו נושאים אזרחי טורקיה כתוצאה מהיחלשות הכלכלה במדינה, ותעודד אותם להחזיק בחסכונות של לירה טורקית במקום בחסכונות דולריים.

ממשלת טורקיה הבטיחה לתת ביטחונות על פקדונות בלירה הטורקית, ובכך הזניקה את הלירה ב-25% - ההתאוששות היומית הגדולה ביותר שלה אי פעם.

במסגרת הצעד המתוכנן, ממשלת טורקיה מבטיחה לשלם על הפערים בין ערך החסכונות בלירה טורקית לבין ערכם בפקדונות דולריים. יותר ממחצית הפקדונות של אזרחי טורקיה הם במטבעות זרים ובזהב, בשל הפיחות בערך הלירה לאורך השנים, לפי נתוני הבנק המרכזי הטורקי.

אלפלסאן סאקאר, יו"ר איגוד הבנקים בטורקיה (TBB), אמר כי האוצר יכסה את עלויות הצעדים שבתוכניתו של ארדואן, כאשר היוזמה עשויה להיות יקרה ולהביא לעלייה באינפלציה.

כ-1 מיליארד דולר נמכרו בשוקי המט"ח לאחר ההכרזה, לדברי סאקאר. לפי חישובים שערכו שלושה בנקאים, בין 1-1.5 מיליארד דולר בחסכונות הומרו ללירה טורקית בליל יום שני.

ואולם, חוזי החלף חדלות פירעון (CDS) ל-5 שנים של ממשלת טורקיה, המגלמים את עלות הביטוח נגד חדלות פירעון של המדינה, זינקו לרמה של 613 נקודות בסיס - הרמה הגבוהה ביותר מאז מאי 2020, לפי נתוני ענקית המחקר הבריטית IHS Markit.

הלירה הטורקית צללה לשערי שפל השנה, על רקע חששות מפני אובדן שליטה על האינפלציה במדינה, כתוצאה מלחציו של ארדואן להקל במדיניות המוניטרית. בתוך כך, איבדה הלירה 40% מערכה בחודש האחרון בלבד. בנקודת השפל הנמוכה ביותר שלה ב-2021, הלירה הטורקית איבדה כ-60% מערכה.

"אנו מציגים אלטרנטיבה פיננסית חדשה לאזרחים שרוצים להפיג את חששותיהם מפני עלייה בשערי המט"ח, בבואם להעריך את החסכונות שלהם", 

אמר ארדואן אחרי ישיבת קבינט, וחזר והגן על מדיניות הריבית הנמוכה שלו, שבתחילה גרמה לצניחתה של הלירה הטורקית.

בנקאי בכיר אמר כי הממשלה הטורקית תהיה חייבת להציג את התשתית והרגולציה לתוכנית, לפני שהצעד להבטחת הפקדונות יוכל להיכנס לשלב היישום, והוסיף כי לא ברור כיצד ימוסה הכסף הנוסף שיינתן על ידי הממשלה לבעל הפקדון. 

"כיצד והאם האוצר הולך לשלם על ההפרש? האם התשלום יבוצע פעם בשלושה חודשים, או פעם בשישה חודשים? כרגע אין תשובה ברורה לשאלות הללו", 

אמר הבנקאי, שהסכים לדבר בתנאי שזהותו תישמר חסויה.

| "אמא של כל הראלים"

בעוד הממשלה הטורקית מכריזה על התאוששות הלירה ביום שני כעל ניצחון גדול, כלכלנים חוזרים ואומרים כי התוכנית הכלכלית של ארדואן, המבוססת על שיעור ריבית נמוך, הינה מסוכנת וכי יש לצפות לגאות באינפלציה - שכרגע עומדת על יותר מ-21% - עד לשיעור גבוה מ-30% בשנה הבאה.

הרשות להסדרת שוק האנרגיה בטורקיה הודיעה אחרי התאוששות הלירה כי עצרה את העלאת המחירים המתוכננת שלה, לעת עתה. מדד המניות המרכזי של טורקיה BIST 100 ירד ב-2.2% ביום שלישי.

תחת לחציו של ארדואן, הבנק המרכזי הטורקי חתך 500 נקודות בסיס משיעור הריבית מאז ספטמבר.

כמה כלכלנים אמרו כי הצעדים החדשים הם, למעשה, העלאות מוסוות של שיעור הריבית, שייתכן כי בסופו של דבר, כלל אינן מהוות את הגורם ללחץ המכירה המופעל על הלירה הטורקית, בזמן שהן ממשיכות להערים קשיים על האוצר.

"עלולות להיות לכך השלכות מסוכנות", 

אמר רפת גורקאינאק, ראש המחלקה הכלכלית באוניברסיטת בילקנט שבאנקרה.

ג'פרי האלי, אנליסט שווקים בכיר במחלקת אסיה-פסיפיק בחברת ברוקראז' המט"ח OANDA, אמר כי הלירה חוותה את "אם כל הראלים בין-לילה", אך עדיין לא ברור כיצד הממשלה תיישם את הצעדים החדשים.

"בחינת הצעדים החדשים הותירה אותי מגרד בראשי, בנוגע לאופן שבו הם אי פעם יחוקקו וייושמו, בפרט בתוך זמן קצר".

• רויטרס תרמה תוכן לידיעה זו.