נשיאת הבנק המרכזי האירופי (ECB), כריסטין לגארד, אותתה על עלייה אפשרית בעלויות ההלוואות אם הלחצים האינפלציוניים יימשכו, למרות ההאטה האחרונה בשיעורי האינפלציה. באירוע של פייננשל טיימס היום, לגארד אישרה מחדש את מחויבותו של ה-ECB להשגת יעד אינפלציה של 2%, והכירה בתפקיד של ריבית הפיקדונות הנוכחית של 4% בבלימת עליית המחירים. ה-ECB עצר לאחרונה לאחר סדרה של 10 העלאות ריבית רצופות, מה שהוביל את המשתתפים בשוק לצפות הפחתות ריבית אפשריות כבר באפריל.
עם זאת, לגארד הזהירה כי סופה של הדיסאינפלציה המהירה עשוי להתקרב לכך, כאשר האינפלציה עשויה להאיץ בשל מחירי האנרגיה הגבוהים המתמשכים ואובדן אפקט הבסיס בתחילת 2023. זאת לאחר שנתוני האינפלציה שפורסמו באוקטובר הראו ירידה לשפל של שנתיים של 2.9%. למרות זאת, נשיא ה-ECB הדגיש את חשיבות הערנות לגבי עלויות האנרגיה והסיכונים הגיאופוליטיים, כגון סכסוכים פוטנציאליים במזרח התיכון.
במונחים של מדיניות פיסקלית, לגארד הדגישה את הצורך בריסון תקציבי בתוך מדינות האיחוד האירופי כדי לתמוך במאמצי בקרת האינפלציה. היא הזהירה כי הוצאות ממשלתיות מוגזמות עלולות לאלץ את ה-ECB להדק עוד יותר את המדיניות המוניטרית שלו כדי לקזז את הדחפים הפיסקליים. הדבר רלוונטי במיוחד לאור חוסר הוודאות סביב הפרשנות של כלל מגבלת הגירעון של האיחוד האירופי.
הבנק המרכזי סבור כי ריבית הפיקדונות שלו ברמה של 4% מתאימה לעת עתה ומצפה להגיע ליעד האינפלציה שלו עד סוף 2025. צמיחת המחירים לצרכן צפויה לנוע סביב 3% במשך רוב 2024, כאשר הכלכלן הראשי של ה-ECB, פיליפ ליין, רמז כי האינפלציה תישאר ככל הנראה ב"שתיים גבוהות ושלשות נמוכות".
בעוד מכירות חוב מוחלטות ירדו מהשולחן, דיונים על השקעות חוזרות בתוכנית רכישות אג"ח החירום של המגפה נראים באופק. צעדים אלה משקפים את מאמציו המתמשכים של ה-ECB לנווט בתנאים כלכליים מורכבים תוך חתירה ליציבות מחירים בתוך גוש האירו.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.