Investing.com -- הפדרל ריזרב ביצע ביום רביעי את הורדת הריבית הראשונה שלו מאז השלבים המוקדמים של מגפת הקורונה, כאשר הפחית את שיעורי הריבית בחצי נקודת אחוז בתגובה לסימנים של התקררות בשוק העבודה.
על רקע היחלשות בצמיחת המשרות והתמתנות האינפלציה, הוועדה הפדרלית לשוק הפתוח (FOMC) בחרה בהורדה של 50 נקודות בסיס בשיעור הריבית המרכזי ללילה, בהתאם לציפיות השוק שלאחרונה נטו להפחתה אגרסיבית יותר.
זוהי הורדת הריבית הראשונה בחצי נקודת אחוז שלא במסגרת אמצעי חירום מאז 2008, בזמן המשבר הפיננסי העולמי.
המהלך מביא את שיעור הריבית הפדרלית לטווח יעד של 4.75%-5%. למרות ששיעור זה משפיע בעיקר על הלוואות לטווח קצר בין בנקים, הוא משפיע גם על מוצרי צרכנות כגון משכנתאות, הלוואות לרכב, ושיעורי ריבית בכרטיסי אשראי.
בנוסף להורדת הריבית, ה"תרשים הנקודות" של ה-FOMC איתת על ציפיות להורדות נוספות של 50 נקודות בסיס לפני סוף השנה, בהתאמה קרובה לתחזיות השוק.
תחזיות של בכירי הפד מרמזות על הפחתה של נקודת אחוז מלאה עד סוף 2025, עם הורדה נוספת של חצי נקודה ב-2026. בסך הכל, תרשים הנקודות מצביע על ירידה פוטנציאלית כוללת של כ-2 נקודות אחוז מעבר להורדה של יום רביעי.
"הוועדה רכשה ביטחון רב יותר בכך שהאינפלציה נעה באופן בר-קיימא לעבר 2 אחוזים, ומעריכה כי הסיכונים להשגת יעדי התעסוקה והאינפלציה שלה מאוזנים בקירוב", נאמר בהודעה שלאחר הישיבה.
בעקבות ההכרזה, השוק חווה תנודתיות גבוהה יותר.
ה-S&P 500 נע בין עליות וירידות קטנות לפני שעלה בקצרה ב-1% לאחר ההחלטה. עם זאת, הוא קיזז את העליות הללו ולבסוף נסגר נמוך יותר. הן ה-Dow Jones Industrial Average והן ה-S&P 500 הגיעו לשיאים תוך-יומיים לפני שנסוגו.
מה אנליסטים צופים לאחר הורדת הריבית הראשונה של הפד מזה שנים
Wells Fargo: "זה יהיה קרוב להכרעה אם נקבל עוד מהלך של 50 נקודות בסיס עד סוף השנה או אם הוועדה תאט לקצב מתון יותר של 25 נקודות בסיס. דוחות התעסוקה שצפויים להתפרסם בשלושת החודשים הקרובים יהיו קלטים קריטיים להחלטות ה-FOMC בישיבות נובמבר ודצמבר. אנו נעדכן באופן רשמי את תחזית הריבית שלנו לכל ישיבה בימים הקרובים, אך אנו עדיין סבורים שהמדיניות המוניטרית תחזור לקרוב לניטרלית בעוד שנה. כלומר, אנו צופים ששיעור הריבית הפדרלית יהיה בסביבות 3.00%-3.25% בערך בזמן הזה בשנה הבאה".
Citi: "הורדת ריבית ראשונה של 50 נקודות בסיס משלימה את המפנה החד של הפד מדאגות לגבי סיכון עליה באינפלציה לסיכון ירידה בשוק העבודה. החזקנו באופן עקבי בדעה שהתרככות בשוק העבודה תוביל להורדות ריבית אגרסיביות יותר ממה שהשווקים ציפו. שיעור האבטלה צפוי לעלות ואנו שומרים על תחזיתנו ל-125 נקודות בסיס של הורדות ריבית השנה עם הורדה נוספת של 50 נקודות בסיס בנובמבר והורדה של 25 נקודות בסיס בדצמבר. הסיכונים נותרים מאוזנים לקצב מהיר אף יותר של הורדות".
ING: "התחזיות שלנו תואמות בקווים כלליים למה שהפד מאותת - להוריד את הריביות ל-3.5% או מעט מתחת לכך עד הקיץ הבא על בסיס ההנחה שפעולה מהירה מצד הפד מאפשרת לכלכלה האמריקאית להימנע ממיתון בדיוק כפי שעשתה באמצע שנות ה-90 תחת אלן גרינספן. דעה זו עדיין תקפה, אך אנו בהחלט מכירים בכך שהתחזית לשוק העבודה מדאיגה יותר והסיכונים אכן נוטים לכך שהפד יצטרך לעשות יותר, מהר יותר".
RBC Capital Markets: "התחזית שלנו עדיין היא שהפד יעצור בתחילת 2025 כאשר סיכוני הזנב הנוכחיים כלפי מטה בתעסוקה ידעכו, הצמיחה תישאר חסינה, וכמה סיכונים (צנועים מאוד) כלפי מעלה לאינפלציה עשויים להופיע מחדש. '95/'98/'19 עדיין נראים לנו כמפות הדרכים הרלוונטיות ביותר".
"בעוד שאנו מייחסים השפעה כלכלית מועטה מאוד להחלטת הפד ללכת על 25 או 50 היום, העובדה שפאוול מוכיח שהם יגיבו בחוזקה לחששות בתחום התעסוקה עשויה לעזור לנפח חלק מסיכוני הזנב הגדולים כלפי מטה שהניעו את ההטיה החיובית של השוק".
Bank of America: "השווקים מתמחרים עוד 70 נקודות בסיס ומעלה של הורדות השנה, ולאחר היום אנו סקפטיים שהפד ירצה לספק הפתעה נצית. לכן, אנו צופים כעת עוד 75 נקודות בסיס של הורדות ברבעון הרביעי, ו-125 נקודות בסיס של הורדות ב-2025, לשיעור ניטרלי של 2.75-3%".