הזינוק של הדולר האמריקאי ב-12% מתחילת השנה הגביר את רמת הדאגה העולמית, ולבטח יהיה נושא לדיון כשקובעי המדיניות של ארגון G20 ייפגשו ב-15-16 ביולי. הדברים יקבלו משנה תוקף במקרה ששער הדולר ישתווה לזה של האירו, לראשונה זה 20 שנה.
הפוליטיקה בבריטניה, הסגרים בסין, ביצועי הבנקים האמריקאים וניצי הבנקים המרכזיים, כל אלה גם הם ראויים למעקב של המשקיעים. הנה מבט לשבוע שלפנינו בשווקים העולמיים.
1/ הדולר, אנו משתחווים בפניך
האירו נהפך לקורבן האחרון של הדולר. האירו נסחר כעת בשפל של 20 שנה, סביב רמה של 1.016 דולרים לאירו, ועשוי בקרוב להשתוות בערכו למטבע האמריקאי, אחרי שנפגע מהמשיכה הרחבה של הדולר כ"נכס בטוח", אבל גם על ידי מחירי הגז המאמירים, שליבו את הסיכון למיתון באיחוד האירופי.
דוחות שיפורסמו ביום רביעי, וצפויים להראות עלייה שנתית של 8.7% במדד המחירים הכללי (Headline Inflation) ביוני, לעומת עלייה של 8.6% במאי, עשויים לבסס סופית את "ההימורים" על העלאה גדולה נוספת של הריבית על ידי הפדרל ריזרב, ולהזניק את הדולר עוד יותר.
שרי אוצר ונציגי בנקים מרכזיים ב-G20, שייפגשו בבאלי שבאינדונזיה בסוף השבוע הקרוב, 15-16 ביולי, עוקבים אחרי ההתפתחויות. הידוק התנאים הפיננסיים הוביל לקריסת שווקים, ועם דולר כה חזק, סוג של "מלחמת מטבע הפוכה" יצאה לדרך במדינות שמעדיפות שערי מט"ח חזקים יותר כדי למתן את האינפלציה.
2/ הבית הלבן (ברחוב דאונינג)
משמעות התפטרותו של ראש ממשלת בריטניה רווי הסקנדלים, בוריס ג'ונסון, היא שהכלכלה החמישית בגודלה בעולם ממשיכה לצלול, בדיוק כשהליש"ט נסחרת קרוב לשפל של שנתיים, ואזרחי בריטניה סובלים ממשבר יוקר המחיה החמור זה עשורים.
אבל בעוד הדרמה בווסטמינסטר מככבת על גבי מסכי הטלוויזיה, השווקים ישבו בשקט והסתכלו מהצד. עובדה זו צפויה להשתנות ברגע שסדר העדיפויות של הממשלה החדשה בבריטניה יהפוך לברור.
נדהים זהווי, שמונה לשר האוצר של בריטניה רק לפני כמה ימים, עשוי לבחון מחדש כמה תוכניות להעלאת מסים, וייתכן שיקצץ באחרות. אך בעוד פתיחת הארנק הממשלתי עשויה לתמוך בליש"ט, היא גם עשויה ללבות את האינפלציה, שכבר חצתה את רף ה-11%.
דוח התמ"ג של מאי בבריטניה, שיפורסם ביום רביעי, צפוי לאשש את מצב הרוח הקודר בנוגע לצמיחה במדינה, אבל אין להוציא מכלל אפשרות שהכאוס בווסטמינסטר יטלטל את השווקים.
3/ מבט על וול סטריט
הבנקים האמריקאים מתחילים לפרסם את הדוחות הכספיים שלהם לרבעון השני של 2022, והתמונה לא נראית טוב. אמנם העלאת הריבית בארה"ב עזרה, אבל באותה נשימה, הצמיחה הכלכלית מאטה.
כך שבעוד תחזיות IBES באתר רפיניטיב מראות כי רווחיהן הכוללים של חברות מדד S&P 500 רשמו גידול שנתי של 6% ברבעון השני, הדוחות הכספיים צפויים להצביע על ירידה של עד 20% ברווחים. רוב הירידה נובעת מהידרדרות התחזיות להפסדים על הלוואות, כאשר העלאות הריבית מגבירות את הסיכון לחדלות פירעון מצד לווים. תקנות החשבונאות דורשות מבנקים להתחשב בתחזיות מאקרו-כלכליות על ידי הפרשת הון למקרים של הפסד על הלוואות, ובכך משפיעות על הביצועים.
גם היקף ההכנסות מעמלות עשוי לקרטע, לפי תחזית של חברת הברוקרים Wedbush, שציינה לחצים שנובעים מהיקף ההכנסות ממשכנתאות ושוקי הון.
הבנקים מורגן סטנלי (NYSE:MS) וג'יי פי מורגן צ'ייס (NYSE:JPM) יפתחו את עונת הדוחות הכספיים ביום חמישי, כשלמחרת יעקבו אחריהם הבנקים סיטיגרופ (NYSE:C), סטייט סטריט (NYSE:STT) ובנק וולס פארגו (NYSE:WFC). באופן כללי, דוחות הרבעון השני אמורים לשפוך אור על התחזית לשולי הרווח, עלויות התשומות וגיוס כוח האדם. רצוי להטות אוזן גם לדבריהם של ראשי החברות בנוגע לאפשרות למיתון כלכלי.
4/ מחשבים את עלות מגפת הקורונה
שבועות אחרי שהסירה סגר מחמיר שארך כחודשיים, סין נמצאת במרוץ להכלת ריכוז מקרי הידבקות במגפת הקורונה שהתחיל במועדון קריוקי בשנגחאי. בעקבות התפרצות מקרי ההידבקות החדשים, השלטונות בסין התחילו בבדיקות המוניות והגבלת חדשות על פעילות.
העלות הכלכלית של מדיניות "האפס קורונה" הדרקונית תתגלה ביום שישי הקרוב, כשסין תפרסם את דוח התמ"ג שלה לרבעון השני. כלכלנים אומרים שיעד התמ"ג הרשמי, שעומד על 5.5%, אינו בר-השגה, אבל נשיא סין, שי ג'ינפינג, נותר מחויב למדיניות "אפס קורונה", ומעדיף עלות כלכלית "זמנית" על פני סיכון חיים.
המשקיעים מודאגים ממצבה של סין. שוקי המניות בשנגחאי עצרו רצף של חמישה שבועות חיוביים, בעוד החששות בנוגע לצמיחה הובילו לצניחת מחיר עפרת הברזל לרמתו הנמוכה ביותר עד כה השנה.
5/ מועדון חצי הנקודה
כשאפילו בנקים מרכזיים יוניים כמו זה של שווייץ מעלים את שיעור הריבית בחצי אחוז, הבנקים המרכזיים של קנדה וניו זילנד יתקשו לבחור בהעלאות בנות 25 נקודות בסיס בלבד של הריבית. הבנק המרכזי של ניו זילנד כבר העלה את הריבית חמש פעמים, עד לשיעור של 2%. בהתחשב בתחזית הבנק, שצופה הכפלה של שיעור הריבית עד ל-4% בשנה הקרובה, אנליסטים סבורים כי הבנק יעלה את הריבית במדינה בחצי נקודה נוספת ביום רביעי הקרוב, 13 ביולי.
באותו יום, הבנק המרכזי של קנדה עשוי להעלות את הריבית ב-75 נקודות בסיס, עד ל-2.25%, אחרי שתי העלאות ריבית רצופות בנות 50 נקודות בסיס כל אחת. זו תהיה העלאת הריבית הגדולה ביותר מצד הבנק המרכזי הקנדי מאז 1998.
כדאי לעקוב אחרי סימנים לכך שהעלאות הריבית עשויות להתמתן. מדד אמון העסקים בניו זילנד מידרדר ושוקי הדיור נחלשים. בקנדה, בינתיים, צופים סיכוי של 35% למיתון במהלך השנה הקרובה.
- רויטרס תרמה תוכן לידיעה זו. מקור הגרפים: רויטרס
- רוצים לעקוב אחרי ביצועים של נכסים פיננסיים בשווקים? היכנסו לתיק ההשקעות הווירטואלי כאן באתר או באפליקציית Investing.com והוסיפו את נייר הערך או המטבע לרשימת המעקב שלכם.