| מאת יאסין אברהים, Investing.com |
הפדרל ריזרב הפתיע את השווקים ביום רביעי, עם העלאת ריבית גדולה מהצפוי של 0.75%. האינפלציה הגבוהה המתמשכת בארה"ב אילצה את הבנק המרכזי להחליט על העלאת הריבית הגדולה ביותר שלו בפגישה בודדת מאז 1994.
ועדת השוק הפתוח הפדרלית העלתה את ריבית הבנצ'מרק לטווח של 1.5% עד 1.75%, מטווח ריבית קודם של 0.75% עד 1%. זהו מהלך ניצי יותר מהציפיות של הכלכלנים, שצפו העלאת ריבית של 0.5%.
בשבועות שקדמו להחלטה, אמר יו"ר הפד, ג'רום פאוול, כי הוא אינו "שוקל באופן פעיל" העלאת ריבית של 0.75%, וסימן כי העלאה של 0.5% תהיה מתאימה להחלטה שתתקבל בישיבות של יוני ויולי.
ואולם, כמה סימנים המראים כי אינפלציה מעל למגמה עשויה להימשך זמן רב מכפי שחוששים בארה"ב, אילצו את הבנק המרכזי להגביר את קצב הידוק המדיניות המוניטרית כדי למנוע הידרדרות נוספת במאבק נגד האינפלציה.
הפד רואה כעת את ריבית הבנצ'מרק שלו עולה לשיעור של 3.4% ב-2022, הרבה מעל לתחזית של 1.9% שניתנה במרץ. ארבע פגישות שנותרו בלוח השנה של הפד, משאירות הרבה מקום להעלאות ריבית נוספות של 0.75%.
העלאת הריבית התלולה מהצפוי דוחפת את הפד קרוב יותר להגיע לריבית נייטרלית - ריבית שאינה משפרת את הכלכלה ואינה מאטה אותה. הפד אותת בעבר כי הוא להוט לעבור "במהירות" לעמדה מגבילה, מעל לשיעור הנייטרלי, כדי להוריד את הביקושים ולקרר את האינפלציה.
האינפלציה, בינתיים, לא צפויה להגיע בקרוב ליעד של 2% שקבע הפד. מדד הליבה של המחירים של ההוצאה לצריכה פרטית בארה"ב - שהינו מדד האינפלציה המועדף על הפד - צפוי לטפס ל-4.3% ב-2022, לעומת תחזית קודמת של 4.1%. בשנת 2023 האינפלציה צפויה לרדת ל-2.7%, לעומת תחזית קודמת של 2.6%, בעוד שב-2024 הציפיות לאינפלציה עומדות על 2.3%.
למרות הקיצוץ בתחזית הצמיחה שלהם, חברי הפדרל ריזרב ממשיכים להמר כי יימנע מיתון בארה"ב, וצופים כי הכלכלה האמריקאית תצמח ב-1.7% ב-2022, ירידה חדה מהתחזית הקודמת של 2.8%.
ובכל זאת, החששות ממיתון רווחים בשוק האג"ח, שבו עקום התשואות ממשיך להשתטח - סימן שמראה כי סוחרי אג"ח מאבדים אמון ביכולתו של הפד להימנע מנחיתה קשה.
התוכנית של הפד לכווץ את המאזן שלו בכמעט 9 טריליון דולר יצאה לדרך ביום רביעי, עם הגעה לפדיון של נתח החוב הראשון של אג"ח האוצר האמריקאי. תוכנית ההידוק הכמותי תאפשר תחילה ל-30 מיליארד דולר באג"ח האוצר האמריקאי ול-17.5 מיליארד דולר בניירות ערך מגובי משכנתאות (MBS) לרדת מהמאזן של הפד, מתוך כוונה להגביר את הקצב בהדרגה לאחר שלושה חודשים, ל-60 מיליארד דולר ו-35 מיליארד דולר בחודש, בהתאמה.
רוצים לעקוב אחרי ביצועים של נכסים פיננסיים בשווקים? היכנסו לתיק ההשקעות הווירטואלי כאן באתר או באפליקציית Investing.com והוסיפו את נייר הערך או המטבע לרשימת המעקב שלכם.