| מאת Noreen Burke, Investing.com |
האיתות מהפדרל ריזרב להעלאה אפשרית מוקדמת מהצפוי של שיעורי הריבית צפוי להכתיב השבוע את התחושה בשוק, כאשר המשתתפים בשוק מפנימים את התפנית הנצית בתחזית המדיניות.
לכן, הופעתו של ג'רום פאוול, יו"ר הפדרל ריזרב, בפני הקונגרס ביום שלישי תרכז עניין, כמו גם דבריהם של נציגי פד אחדים נוספים במהלך השבוע.
הנתונים ביום שישי על ההכנסה וההוצאה האישית יקבלו הרבה תשומת לב, משום שהם מכילים את מדד מחירי הליבה של ההוצאה לצריכה אישית (PCE), שלפי השמועות, הוא מדד האינפלציה המועדף על הפדרל ריזרב.
שוקי המניות רשמו ירידות בשבוע שעבר, שבו מניות הערך נפגעו במיוחד, והדפוס צפוי להימשך לפחות בטווח הקצר.
בבריטניה, ישיבת הבנק של אנגליה תתקיים ביום חמישי, והשווקים יחפשו רמזים חדשים להעלאת הריבית. הנה מה שצריך לדעת כדי להתחיל את השבוע.
| התפנית הנצית של הפד
הפדרל ריזרב הפתיע את השווקים בשבוע שעבר, כשצפה העלאות אפשריות של שיעורי הריבית בשנת 2023, מוקדם מהצפוי בשוק, ואותת על התקרבות לנקודה שבה יוכל להתחיל ולדבר על הפחתת תוכנית התמריצים שלו, שהיקפה 120 מיליארד דולר ארה"ב בחודש.
התפנית בתחזית קיבלה דגש כשג'יימס בולארד, נשיא הפדרל ריזרב של סנט לואיס, אמר ביום שישי שהתקדמות להידוק מהיר יותר של המדיניות המוניטרית היא תגובה "טבעית" לצמיחת הכלכלה ולעליית האינפלציה, כאשר המשק נפתח מחדש אחרי מגפת הקורונה.
לקראת ישיבת המדיניות, השווקים כבר עסקו בשאלה האם אינפלציה חזקה מהצפוי תגרום לפדרל ריזרב לפעול מוקדם יותר.
עכשיו תיתכן אי-ודאות נוספת, לקראת הישיבה הבאה של הבנק המרכזי בחודש יולי, והכנס השנתי שלו בג'קסון הול, ויומינג, בסוף חודש אוגוסט, שבו הוא עשוי לפרסם פרטים נוספים על תוכניותיו להפחתת התמריצים.
| העדות של פאוול
המשתתפים בשוק יצפו בדריכות לדברי יו"ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול ביום שלישי, שבו הוא צפוי להעיד, בשיחת לוויין, על התוכניות של הפדרל ריזרב להלוואות חירום ועל המדיניות הנוכחית, לפני ועדת המשנה הממונה של בית הנבחרים על משבר הקורונה.
בנוסף, נציגים אחדים נוספים מהפדרל ריזרב אמורים לשאת דברים במהלך השבוע, וגם דבריהם יזכו להרבה תשומת לב, כשהשווקים יחפשו רמזים חדשים לכיוון העתידי של המדיניות המוניטרית.
ג'ון ויליאמס, נשיא הפדרל ריזרב של ניו יורק, וג'יימס בולארד, נשיא הפד של סנט לואיס, אמורים לשאת דברים ביום שני, ואילו לורטה מסטר, נשיאת הפד של קליבלנד, ומרי דיילי, נשיאת הפד ריזרב של סן פרנסיסקו, יישאו דברים ביום שלישי.
דוברים נוספים מהפדרל ריזרב השבוע כוללים את רפאל בוסטיק, נשיא הפד של אטלנטה, ואת אריק רוזנגרן, נשיא הפד של בוסטון.
| ירידות בשוק המניות
ביום שישי, המניות בארה"ב ננעלו בירידות חדות, והמדדים דאו ו-S&P 500 רשמו את הביצועים השבועיים הגרועים ביותר מאז חודש אוקטובר שעבר ומאז פברואר שעבר, בהתאמה. גם מדד הנאסד"ק עתיר הטכנולוגיה ננעל נמוך יותר.
הירידות התבטאו בצניחה של מניות הערך, נסיגה במחירים של סחורות מסוימות ועליות בדולר ובאג"ח הממשלתיות של ארה"ב.
"לא מפתיע אותי שיש קצת מכירות בשוק. לא מפתיע אותי אף פעם, לאור התקופה החזקה הארוכה כל כך שהייתה לנו, שמגיעות כמה תקופות של מימוש רווחים",
כפי שאמר לרויטרס טים גריסקי, אסטרטג השקעות בכיר ב-Inverness Counsel בניו יורק.
"בשבוע הבא, כמה נגידים של הפדרל ריזרב אמורים לשאת דברים, ויקרה אותו הדבר: חלק מהנגידים יהיו ניצים יותר, חלק יוניים יותר, אז יהיו מהלכים לכאן ולכאן", הוסיף גריסקי.
| נתונים מאקרו כלכליים השבוע
המשקיעים צפויים להתמקד בנתונים הכלכליים שיתפרסמו השבוע, כדי למצוא רמזים שיבהירו אם העלייה לאחרונה באינפלציה - שבה המחירים לצרכן האיצו בחודש מאי בשיעור הגבוה ביותר זה 13 שנה כמעט - נמשכת.
הנתונים על הכנסה והוצאה אישית לחודש מאי אמורים להתפרסם ביום שישי, והם כוללים את מדד מחירי הליבה של ההוצאה לצריכה אישית, שהוא לכאורה מדד האינפלציה המועדף על הפדרל ריזרב.
לוח השנה הכלכלי כולל גם דיווחים על מכירות בתים חדשים וקיימים, הזמנות של מוצרים ברי-קיימא, הפעילות במגזרי הייצור והשירותים ואת הדיווח השבועי על תביעות ראשוניות לדמי אבטלה, שמקבל הרבה תשומת לב לאור ההתאוששות הלא-אחידה בשוק העבודה.
| ישיבת הבנק של אנגליה
הבנק של אנגליה אמור לקיים את ישיבת המדיניות העדכנית שלו ביום חמישי, וזו תהיה הישיבה האחרונה שבה ישתתף הכלכלן הראשי אנדי הלדיין.
הלדיין הוא החבר היחיד בוועדת המדיניות המוניטריות של הבנק של אנגליה אשר תומך בהפחתת התמריצים על רקע האינפלציה העולה. בחודש מאי, האינפלציה בבריטניה עלתה מעל ליעד של 2%, לראשונה זה שנתיים.
רוב האנליסטים לא צופים שום שינוי במדיניות, אחרי שהבנק של אנגליה אמר בחודש שעבר שהוא יפחית מעט את הקצב השבועי של רכישות האג"ח. ההחלטה העדכנית מראש ממשלת בריטניה, בוריס ג'ונסון, לעכב בחודש את הפתיחה המלאה של המשק מחדש, עשויה להתפרש כסיבה לכך שקובעי המדיניות ישמרו על עמדתם הזהירה.
אבל אנליסטים מסוימים עוד לא פסלו דיון על הפחתת התמריצים, בייחוד כאשר בנקים מרכזיים אחרים בעולם, במיוחד הפדרל ריזרב, מתחילים דיונים על הפסקת התמריצים לתקופת המשבר.
-- רויטרס תרמו לדיווח זה