הבנק המרכזי האירופי (ECB) פרסם את פרוטוקול ישיבת דצמבר, החושף נטייה גוברת להקלה מוניטרית. הדיון התמקד בעיקר בצורך בהורדות ריבית לייצוב האינפלציה, כאשר תחזיות צוות ה-ECB מצביעות על כך שהשגת התחזיות תדרוש הפחתות ריבית בהתאם לציפיות השוק.
הפרוטוקול הדגיש הטיה גוברת להקלה, כאשר ה-ECB מתמקד בקצב הורדות הריבית העתידיות ולא בנחיצותן הכללית. הבנק המרכזי גם התרחק מיעד האינפלציה הנוקשה של 2.0%, ומכוון כעת לאינפלציה ש"תתייצב באופן בר-קיימא ביעד", המשקף שינוי באסטרטגיית התקשורת שלו.
הועלו חששות לגבי האופטימיות של תחזיות הצמיחה בתחזיות הצוות. התרחיש הבסיסי, שצפה מדיניות סחר ללא שינוי וביקוש חוץ חזק יותר שיתמוך ביצוא גוש האירו, נחשב לחיובי מדי בהתחשב במדיניות הסחר הבלתי צפויה של שותפות סחר מרכזיות, בפרט ארצות הברית.
המונח "undershooting" הוזכר שלוש פעמים בפרוטוקול, מצביע על סבירות גבוהה יותר לכך שהאינפלציה תהיה נמוכה מהיעד אם הכלכלה לא תצבור תנופה.
הדיון על גודל הורדת הריבית היה אינטנסיבי, כאשר חלק מהחברים תמכו בהפחתה של 50 נקודות בסיס כדי לספק ביטוח נגד סיכוני הירידה לצמיחה שמוחרפים על ידי אי-ודאויות פוליטיות גלובליות ומקומיות.
לסיכום, פרוטוקול ה-ECB מדצמבר מדגיש את נכונות הבנק המרכזי להוריד ריביות מהר יותר כדי להתמודד עם הסיכונים של אינפלציה נמוכה מהיעד ולהתייחס לספקות לגבי תחזית הצמיחה על רקע אי-ודאויות שונות.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.