האינפלציה בגוש האירו ירדה מתחת ל-2% בפעם הראשונה מאז אמצע 2021, מה שמאותת על שינוי אפשרי במדיניות המוניטרית של הבנק המרכזי האירופי (ECB).
נתונים שפורסמו על ידי יורוסטט ביום שלישי הראו כי האינפלציה ב-20 המדינות החולקות את האירו ירדה ל-1.8% בספטמבר מ-2.2% באוגוסט, נמוך מהציפיות ל-1.9%. ירידה זו יוחסה בעיקר לירידה בעלויות האנרגיה ויציבות במחירי הסחורות.
אינפלציית הליבה, שאינה כוללת פריטים תנודתיים והיא סמן מפתח למגמות מחירים בסיסיות, ירדה גם היא במעט ל-2.7% מ-2.8%, מה שמדגיש האטה בקצב עליית המחירים בשירותים. ירידה קטנה זו הייתה בלתי צפויה, כאשר התחזיות הראשוניות עמדו על 2.8%.
ה-ECB היה קשור במסע נמרץ לניהול האינפלציה, שזינקה ליותר מ-10% עד סוף 2022 בשל גורמים כמו עליית מחירי האנרגיה, צווארי בקבוק באספקה, ואמצעי גירוי פיסקלי.
סדרה של העלאות שער ריבית אגרסיביות על ידי ה-ECB הייתה מכרעת בריסון האינפלציה. כעת, כשקצב עליית המחירים תחת שליטה, המיקוד עבר לקצב שבו ה-ECB צריך להפחית את עלויות קבלת הלוואה.
נשיאת ה-ECB כריסטין לגארד רמזה ביום שני כי הפחתת שער ריבית נוספת עשויה להתרחש מאוחר יותר באוקטובר, בהתחשב במגמות הנוכחיות באינפלציה. רצף מהיר זה של הפחתות ריבית לא היה צפוי עד שנתונים כלכליים אחרונים, כולל לחצי שכר מתונים יותר וציפיות אינפלציה נמוכות מתחזיות ה-ECB, הדגישו את הצורך בפעולה.
הסבירות להפחתת שער ריבית ב-17 באוקטובר זינקה בשווקים, כאשר ההסתברות עומדת כעת על 85%, עלייה משמעותית מהסיכוי של 25% שנראה בתחילת השבוע שעבר. ציפיות השוק מצביעות גם על יותר מ-50 נקודות בסיס בהפחתות ריבית עד סוף השנה, מה שמעיד על כך שצפויות הפחתות רצופות.
שינוי זה בדינמיקת האינפלציה הוביל כלכלנים רבים בבנקים לעדכן את תחזיותיהם, כאשר רובם צופים כעת הפחתות ריבית באוקטובר ובדצמבר, ואולי גם בינואר.
בעוד שה-ECB חזה עלייה באינפלציה לקצת מעל 2.5% לקראת סוף השנה, הירידה החדה האחרונה במחירי הנפט מצביעה על סיכונים פוטנציאליים שעלולים להוביל לירידת האינפלציה מתחת ליעד של ה-ECB. משקיעים שוקלים כעת את האפשרות שה-ECB עלול לא לעמוד ביעדי האינפלציה שלו.
רויטרס תרם לכתבה זו.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.